（原標(biāo)題：上市銀行1月份迎255家機(jī)構(gòu)調(diào)研 全球知名投資機(jī)構(gòu)成“鐵粉”）

財(cái)聯(lián)社（上海，記者 徐川）訊，數(shù)九隆冬加之多地疫情散發(fā)并未阻礙各類機(jī)構(gòu)調(diào)研的步伐，開(kāi)年來(lái)跑贏大盤(pán)、實(shí)現(xiàn)年漲幅1.82%的上市銀行成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的一大熱門(mén)板塊。

截至1月28日，累計(jì)已有255家各類機(jī)構(gòu)（注：含重合，下同）在年內(nèi)對(duì)7家上市銀行開(kāi)展調(diào)研，長(zhǎng)長(zhǎng)的名單中既有博時(shí)基金、招商基金、天弘基金等知名基金公司連續(xù)出席多場(chǎng)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研會(huì)，還有美銀證券、阿聯(lián)酋阿布扎比投資局、JP摩根等全球性投資機(jī)構(gòu)也現(xiàn)身其中。

調(diào)研紀(jì)要顯示，開(kāi)年存貸開(kāi)門(mén)紅的進(jìn)展屢受機(jī)構(gòu)關(guān)注。多數(shù)銀行表示，得益于項(xiàng)目?jī)?chǔ)備較為充足，對(duì)公貸款投放情況優(yōu)于上年同期水平，并計(jì)劃于今年持續(xù)推進(jìn)消費(fèi)類貸款業(yè)務(wù)；存款端，部分銀行介紹稱，計(jì)劃通過(guò)調(diào)整存量結(jié)構(gòu)，降低整體存款付息率，并借助多個(gè)渠道拓寬市場(chǎng)。存貸兩端有望開(kāi)門(mén)紅給調(diào)研機(jī)構(gòu)喂下“定心丸”。

股價(jià)業(yè)績(jī)共振吸引機(jī)構(gòu)關(guān)注

財(cái)聯(lián)社星礦數(shù)據(jù)顯示，1月獲機(jī)構(gòu)調(diào)研的7家銀行均來(lái)自江蘇、浙江兩地的城農(nóng)商行，常熟銀行以25次調(diào)研總次數(shù)、79家調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量位居第一，分機(jī)構(gòu)類別來(lái)看，基金公司以39家占據(jù)半數(shù)，資管、券商、私募分別有13家、12家、11家。此外，杭州銀行、無(wú)錫銀行分別吸引66家、53家各類機(jī)構(gòu)參與調(diào)研。

某券商銀行業(yè)分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，今年以來(lái)行情持續(xù)上漲是相關(guān)銀行獲得機(jī)構(gòu)關(guān)注度較高的重要原因之一，加之1月業(yè)績(jī)快報(bào)披露顯示，上市銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍較好。因此，在股價(jià)與業(yè)績(jī)共振下，銀行股吸引了眾多買(mǎi)方、買(mǎi)方機(jī)構(gòu)調(diào)研。

今年以來(lái)，上述7家被調(diào)研銀行的股價(jià)均實(shí)現(xiàn)上漲，年內(nèi)平均漲幅達(dá)到6.15%。其中，調(diào)研次數(shù)與調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量居前的常熟銀行漲幅達(dá)到11.65%，在板塊內(nèi)僅次于蘭州銀行、成都銀行、江蘇銀行。受機(jī)構(gòu)關(guān)注度較多的杭州銀行、蘇農(nóng)銀行、張家港行今年漲幅均超過(guò)5%，分別為9.98%、8.21%、7.64%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在上述7家受到機(jī)構(gòu)調(diào)研的銀行中，除杭州銀行與無(wú)錫銀行外，均已披露2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)。財(cái)聯(lián)社記者注意到，5家上市銀行的歸母凈利潤(rùn)同比增速均超過(guò)20%，張家港行與寧波銀行增速接近30%。同時(shí)，披露快報(bào)的5家銀行的不良貸款率較期初均有不同程度的下行。

業(yè)內(nèi)人士表示，鑒于去年我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出較好的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，疊加2020年業(yè)績(jī)基數(shù)較低等因素，導(dǎo)致2021年上市銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊俦３窒蛏馅厔?shì)。此外，隨著存量風(fēng)險(xiǎn)逐步化解出清，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量總體保持平穩(wěn)。

常熟銀行在調(diào)研紀(jì)要中介紹了其2021年?duì)I收、歸母凈利潤(rùn)保持良好增速的四方面內(nèi)在邏輯。一是優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定息差水平。資產(chǎn)端優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高高息資產(chǎn)占比，負(fù)債端穩(wěn)定客戶粘性，減少高定價(jià)產(chǎn)品比例。二是提高中收占比。收入端得益于表外理財(cái)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展，支出端則持續(xù)開(kāi)展手續(xù)費(fèi)支出管理工作。三是提升資產(chǎn)質(zhì)量，控制風(fēng)險(xiǎn)即增加效益。四是嚴(yán)控成本費(fèi)用支出。提高投入產(chǎn)出水平，穩(wěn)定成本收入比。

展望2022全年的資產(chǎn)質(zhì)量，多數(shù)被調(diào)研銀行表示，通過(guò)強(qiáng)化存量處置和嚴(yán)控新增的方式，將進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，不良率有望保持穩(wěn)中有降。

存貸兩端開(kāi)門(mén)紅預(yù)期向好

每年1月往往是信貸投放“大月”,信貸平穩(wěn)投放有助于為全年經(jīng)營(yíng)奠定良好基礎(chǔ)。因此，信貸投放情況受到機(jī)構(gòu)的頗多關(guān)注。

紀(jì)要顯示，部分銀行在2022年將繼續(xù)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放。從貸款投向來(lái)看，受調(diào)研銀行普遍表示，將重點(diǎn)滿足先進(jìn)制造業(yè)、民營(yíng)小微、進(jìn)出口企業(yè)等實(shí)體產(chǎn)業(yè)的信貸需求。其中，杭州銀行透露，去年四季度已積蓄了較為充足的信貸儲(chǔ)備，今年1月中上旬信貸投放增量已高于去年一月份增量。張家港行預(yù)計(jì)，今年個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款投放與2021年基本持平，對(duì)于增量規(guī)劃，初定“兩小”的新增貸款占總新增貸款的比例在65%左右。常熟銀行亦表示，2022年貸款投放將更加注重與存款增長(zhǎng)和資本耗用相匹配，預(yù)計(jì)全年2/3以上貸款將投向個(gè)人領(lǐng)域。

“需求端來(lái)看，財(cái)政政策發(fā)力帶來(lái)基建投資增速反彈，銀行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備較為充足，因此，1月信貸投放同比有望實(shí)現(xiàn)小幅多增?！眹?guó)信證券銀行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)指出，但不同銀行信貸投放分化加劇，預(yù)計(jì)大行和部分中小行信貸需求較為旺盛；但對(duì)于城投和地產(chǎn)依賴度較高，以及此前項(xiàng)目?jī)?chǔ)備不足的部分銀行來(lái)說(shuō)，可能面臨信貸需求不足的問(wèn)題。

在零售貸款方面，部分銀行指出，2022年按揭貸款的投放仍以保障剛性住房投資需求為主。與此同時(shí)，多家銀行計(jì)劃增加消費(fèi)貸款的投放力度。其中，蘇州銀行表示，將豐富消費(fèi)貸款產(chǎn)品種類，提升客群覆蓋面積。杭州銀行介紹稱，新發(fā)放消費(fèi)貸利率和放款速度與去年四季度相比沒(méi)有較大變化，未來(lái)將通過(guò)適當(dāng)信用下沉擴(kuò)大客戶范圍、與第三方公司合作引流等方式增加消費(fèi)貸規(guī)模。

某券商銀行業(yè)分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，加強(qiáng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)被視為銀行零售轉(zhuǎn)型的重要抓手。雖然近期在疫情擾動(dòng)下，居民消費(fèi)需求一定程度上受阻，但銀行可抓住政策刺激消費(fèi)的契機(jī)，進(jìn)一步豐富消費(fèi)金融服務(wù)場(chǎng)景。

交通銀行金融研究中心指出，在政策引導(dǎo)信貸增長(zhǎng)、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的影響下，疊加年初信貸投放“開(kāi)門(mén)紅”，預(yù)計(jì)1月新增人民幣貸款規(guī)模約為3.7萬(wàn)億元左右，高于去年同期。

同時(shí)，展望凈息差的走勢(shì)也成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的方向。杭州銀行紀(jì)要顯示，2022年凈息差同比可能會(huì)略有下降，但邊際企穩(wěn)。一方面，在LPR下行預(yù)期及央行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求下，預(yù)計(jì)全年新發(fā)放貸款利率略有下降；另一方面，通過(guò)持續(xù)加強(qiáng)貸款定價(jià)管理，緩解資產(chǎn)收益下行壓力。

1月20日，5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）下調(diào)5bp至4.6%，時(shí)隔20個(gè)月后再次變動(dòng)，1年期LPR繼去年12月下調(diào)5bp后，進(jìn)一步下調(diào)10bp至3.7%。

中原證券銀行業(yè)分析師王鴻行表示，據(jù)測(cè)算，本次LPR下調(diào)對(duì)銀行業(yè)凈息差的直接影響約為7bp，因此銀行業(yè)凈息差降幅明顯小于本次降息幅度，主要原因在于本次降息具備較為充分的穩(wěn)負(fù)債政策鋪墊，體現(xiàn)在去年下半年先后兩次降準(zhǔn)一定程度上降低了銀行的資金成本。

此外，在存款端，部分被調(diào)研銀行對(duì)于各自的攬儲(chǔ)策略展開(kāi)了詳細(xì)闡述。張家港行表示，在對(duì)公存款方面，利用好結(jié)構(gòu)性存款，調(diào)優(yōu)存量結(jié)構(gòu)，降低整體存款付息率，目前效果較為明顯。無(wú)錫銀行亦表示，在年初存款開(kāi)門(mén)紅期間，通過(guò)多渠道宣傳、多層次走訪、多領(lǐng)域營(yíng)銷搶占市場(chǎng)，開(kāi)門(mén)紅才開(kāi)始,目前來(lái)看整體增長(zhǎng)不錯(cuò)。

穆迪金融機(jī)構(gòu)部副總裁、高級(jí)分析師萬(wàn)穎表示，對(duì)于金融科技公司等在線平臺(tái)的監(jiān)管趨嚴(yán)，將緩解此前銀行存款受到的競(jìng)爭(zhēng)壓力，進(jìn)一步推動(dòng)存款回歸銀行系統(tǒng)。

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