（原標(biāo)題：觸及漲停后宣布停牌 股權(quán)變動(dòng)能讓德邦股份走出業(yè)績(jī)“低迷”嗎 ？）

財(cái)聯(lián)社|新消費(fèi)日?qǐng)?bào)（記者 李丹昱）訊，在連續(xù)三個(gè)交易日累計(jì)漲幅約19.55%后，德邦股份（603056.SH）宣布停牌。

2月27日晚，德邦股份公告顯示，接到公司控股股東寧波梅山保稅港區(qū)德邦投資控股股份有限公司（下稱“德邦控股”）通知，德邦控股正在籌劃與股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)相關(guān)的重大事項(xiàng)。鑒于該事項(xiàng)存在重大不確定性，經(jīng)公司申請(qǐng)，其股票自2022年2月28日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)兩個(gè)交易日。截至公告日，德邦控股（實(shí)控人崔維星控制）和崔維星共計(jì)持股70%。

但投資人們紛紛在社交品臺(tái)表達(dá)不滿，認(rèn)為德邦股份“停牌前三天，交易量明顯不正?！?，或涉及內(nèi)幕交易。

值得注意的是，今日有消息稱，京東、韻達(dá)或?qū)⑴c“收購(gòu)”德邦。德邦股份工作人員對(duì)記者表示，一切相關(guān)情況都以已發(fā)出和即將發(fā)出的公告為準(zhǔn)。韻達(dá)方面則稱，未收到相關(guān)消息。截止至發(fā)稿，京東沒(méi)有回應(yīng)。

不過(guò)，此次股權(quán)變更是德邦上市以來(lái)最大變局，快遞行業(yè)專家趙小敏坦言，德邦面臨快遞業(yè)務(wù)緩慢前行，快運(yùn)業(yè)務(wù)持續(xù)下降，也許德邦不想繼續(xù)平庸下去？想要重塑輝煌？

行業(yè)變局，誰(shuí)能“拯救”德邦

2021年以來(lái)，快遞物流行業(yè)格局迅速發(fā)生變化。繼2019年3月阿里首次以46.65億元間接控股申通快遞約14.65%股權(quán)后，阿里再次投資32.95億元間接獲得申通快遞10.35%的股份。

攪動(dòng)國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的極兔速遞也進(jìn)一步擴(kuò)張，其與百世集團(tuán)達(dá)成協(xié)議，以68億元純現(xiàn)金的方式收購(gòu)百世集團(tuán)旗下的國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)。極兔在收購(gòu)百世快遞國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)后，迅速向快遞行業(yè)第一陣營(yíng)靠攏。

行業(yè)變局對(duì)德邦股份市場(chǎng)份額的影響不小?！皹O兔速遞迅速擴(kuò)張，讓嘗試在小件快遞領(lǐng)域發(fā)展的德邦進(jìn)一步承壓，而快運(yùn)業(yè)務(wù)又受到順豐、京東的影響?！苯煌ㄎ锪餍袠I(yè)分析師謝曉敏對(duì)記者表示。

業(yè)內(nèi)有猜測(cè)認(rèn)為，此次德邦籌劃股權(quán)變更，或?qū)⑹蔷〇|物流“接手”德邦，但京東和德邦方面均未對(duì)此消息作出回應(yīng)。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，京東物流與德邦在中大件快遞業(yè)務(wù)上相似度高，收購(gòu)后可以擴(kuò)充市場(chǎng)份額。同時(shí)，京東近年來(lái)一直發(fā)展C端快遞業(yè)務(wù)，與德邦的發(fā)展模式相似。

但不久前戰(zhàn)略投資德邦的韻達(dá)也是“并購(gòu)主角”的候選之一。此前，韻達(dá)方面曾評(píng)價(jià)與德邦的合作時(shí)表示，韻達(dá)與德邦股份分別作為快遞行業(yè)和大件快遞行業(yè)頭部企業(yè)，雙方利用各自領(lǐng)域的業(yè)務(wù)能力和資源，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同提升對(duì)客戶的服務(wù)能力;同時(shí)雙方嘗試在末端門店等方面，進(jìn)行資源協(xié)同，降本增效，增強(qiáng)雙方的持續(xù)盈利能力、提升品牌價(jià)值。

德邦內(nèi)部工作人員對(duì)記者表示，目前我們部門具體情況也不太清楚，所以一切相關(guān)情況都以已發(fā)出和即將發(fā)出的公告為準(zhǔn)。而韻達(dá)內(nèi)部工作人員對(duì)記者表示，尚未收到相關(guān)消息。截至發(fā)稿，京東方面并未回復(fù)。

值得注意的是，無(wú)論最后哪家企業(yè)“接手”德邦，似乎都是在打破德邦發(fā)展僵局。從總市值來(lái)看，2020年12月31日，德邦股份的市值為122億；2021年12月31日，德邦股份的市值為117億人民幣，股價(jià)持續(xù)低迷。

但在“并購(gòu)”消息提振下，2月25日，德邦股份上漲10%，成交額5.74億，總市值130.01億元。趙小敏認(rèn)為，德邦實(shí)現(xiàn)的“雙向”模式并沒(méi)有出現(xiàn)驚喜，快遞業(yè)務(wù)緩慢前行，快運(yùn)業(yè)務(wù)持續(xù)下降，營(yíng)收和利潤(rùn)指標(biāo)都亟需提升，德邦也需要重新向市場(chǎng)證明自己。

業(yè)績(jī)低迷，德邦成行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)“犧牲品”？

德邦股份股價(jià)一直低迷背后，是其始終未有起色的業(yè)績(jī)。根據(jù)德邦股份業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2021年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，預(yù)計(jì)減少約3.78億元到約4.91億元，同比減少67%到87%。

德邦方面認(rèn)為，本期業(yè)績(jī)預(yù)減主要受外部環(huán)境及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整影響。外部環(huán)境方面，宏觀環(huán)境整體景氣度有所下降以及大件運(yùn)輸領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇使得公司收入增速放緩，且全年油價(jià)處于高位對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響。內(nèi)部策略方面，公司基于長(zhǎng)期布局持續(xù)加大資源投入，成本、費(fèi)用階段性承壓：收派環(huán)節(jié)新建大件收派效率更高的重貨分部，以逐步替代傳統(tǒng)低效的營(yíng)業(yè)部等。

事實(shí)上，在開(kāi)始快遞業(yè)務(wù)后，德邦曾試圖以直營(yíng)模式提高市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，但并沒(méi)有進(jìn)展。從快遞業(yè)務(wù)量來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，德邦股份重心轉(zhuǎn)移后的快遞業(yè)務(wù)量市場(chǎng)份額從2018年0.88%，降低至2019年0.82%、2020年0.68%，市場(chǎng)份額還不足1%，且不斷下滑。

資金方面，德邦也開(kāi)始出現(xiàn)緊張。2021年第三季度報(bào)告顯示，截至去年9月30日，德邦股份總負(fù)債額87.92億元，遠(yuǎn)高于2018年上市第一年負(fù)債額41.94億元。

“一方面，德邦股份在“價(jià)格戰(zhàn)”的影響下，成本端持續(xù)承壓，另一方面，快運(yùn)市場(chǎng)不斷進(jìn)入新玩家，讓其持續(xù)承壓。”謝曉敏認(rèn)為，業(yè)績(jī)壓力下，最影響投資人的還是高管不斷減持。

2021年，德邦股份控股股東德邦控股連續(xù)減持。去年9月，德邦控股累計(jì)減持股份563.78萬(wàn)股，套現(xiàn)5748.31萬(wàn)元。第一輪減持完成后，德邦控股隨即開(kāi)始第二輪減持。最新公告顯示，截至2022年1月27日，德邦控股通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持254.77萬(wàn)股，套現(xiàn)約2702.51萬(wàn)元。

而這一行為，也被股民評(píng)價(jià)為“創(chuàng)始人急于套現(xiàn)”。

2021年12月，上交所曾就減持一事下發(fā)紀(jì)律處分決定?！稕Q定》中顯示，德邦控股作為公司控股股東，未按規(guī)定在持股變動(dòng)比例達(dá)到公司已發(fā)行股份的5%時(shí)停止買賣，也未及時(shí)披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，而是繼續(xù)主動(dòng)減持公司股份5,481,200股，占公司總股本的0.53%。

此次德邦籌劃股權(quán)變動(dòng)背后，也有投資人猜測(cè)，創(chuàng)始人是否將悉數(shù)離場(chǎng)，德邦將進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)代。而謎底在兩天后將揭開(kāi)，德邦到底會(huì)走向何方。

關(guān)鍵詞： 股權(quán)變動(dòng)