（原標題：【財聯(lián)社時(shí)評】對變相保本保息承諾仍應提高警惕）

2019年以來(lái)，金融監管部門(mén)明令禁止金融產(chǎn)品保本宣傳，各類(lèi)變相的保本保息承諾成了監管重點(diǎn)打擊對象。不過(guò)筆者注意到，隨著(zhù)近期資本市場(chǎng)波動(dòng)、產(chǎn)品暴雷，一些變相的保本保息承諾依然在次第曝光。

據媒體報道，近期北京一投資者購買(mǎi)的300萬(wàn)元由銀行代銷(xiāo)的某信托產(chǎn)品遭遇兌付逾期，而購買(mǎi)時(shí)銀行銷(xiāo)售人員對其承諾保本保息。據稱(chēng)，有著(zhù)同樣遭遇的投資者不在少數。另外，在中基協(xié)今年以來(lái)發(fā)布的若干處分通告中，包括中科杰瑞投資管理公司等機構在私募基金銷(xiāo)售過(guò)程中，均有違規向客戶(hù)承諾保本保息的行為而遭受處罰。

這些情況顯示，在近兩年金融產(chǎn)品的實(shí)際銷(xiāo)售環(huán)節中，違規保本宣導情況仍然是存在的。這說(shuō)明，我們還不能對理財市場(chǎng)根深蒂固的“保本”理念掉以輕心。無(wú)論是機構授意還是個(gè)人故意，也不管是在多大范圍內存在這樣的違規行為，其所造成的潛在風(fēng)險如何？怎樣能夠更有效杜絕此類(lèi)行為？這都值得有關(guān)部門(mén)關(guān)注。

筆者認為，除了重申監管相關(guān)的規章制度，對機構和個(gè)人嚴格進(jìn)行連帶責任的追究之外，還需要從更具體的規定來(lái)預防此類(lèi)行為發(fā)生。另外，近期曝光的一系列案例有一個(gè)共同點(diǎn)，那就是產(chǎn)品的銷(xiāo)售時(shí)點(diǎn)均在市場(chǎng)整體表現樂(lè )觀(guān)的時(shí)候，而起爭議爆發(fā)則是在市場(chǎng)反轉導致承諾無(wú)法兌現之后。這也說(shuō)明，此類(lèi)現象背后有一定的人性因素在內，很難根除。

從防范未然出發(fā)，金融機構首先應該在考核制度上有所變化。除了對銷(xiāo)售人員對任務(wù)量和時(shí)點(diǎn)數考核外，還需增加客戶(hù)投訴、收益率、復購率等長(cháng)線(xiàn)指標，甚至銷(xiāo)售責任終身制，鼓勵客戶(hù)立場(chǎng)，改變銷(xiāo)售人員短期化行為。

其次，作為大額投資產(chǎn)品，比如私募、信托的交易標的大，風(fēng)險相對集中，影響大。未來(lái)可以參照保險產(chǎn)品的做法，盡可能普遍設立交易的猶豫期或者預備期，統一生效和簽約時(shí)間，避免部分銷(xiāo)售人員在銷(xiāo)售過(guò)程中的“鉆空子”、打時(shí)間差。

最后，資管新規落地之后，金融產(chǎn)品基本告別剛兌，這種在非公開(kāi)的產(chǎn)品銷(xiāo)售場(chǎng)合，明示或暗示產(chǎn)品保本保息的做法，本質(zhì)上是涉嫌不實(shí)宣傳。目前，監管部門(mén)在理財產(chǎn)品銷(xiāo)售環(huán)節已經(jīng)盡可能要求流程化、標準化來(lái)明細買(mǎi)賣(mài)雙方責任。筆者認為，后續如有必要，可考慮進(jìn)一步推動(dòng)立法，將相關(guān)責任進(jìn)一步量化，明確其中的權責和預期。

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