繼今年5月上調互聯(lián)網(wǎng)公司評級后，國際大行摩根大通近期又發(fā)聲，看好中國股市，并將中國股票的評級從2021年1月以來(lái)的持股觀(guān)望上調至增持。

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同時(shí)，該行還將2023年底MSCI中國指數目標從59點(diǎn)上調至70點(diǎn)，恒生指數目標從18200點(diǎn)上調至21200點(diǎn)。

隨著(zhù)疫情防控政策優(yōu)化，以及股市的超級反彈，近期看多中國資產(chǎn)的外資機構越來(lái)越多，高盛、花旗、美銀等多家機構的最新評論顯示，華爾街巨頭正在形成看多中國股市的共識。

摩根大通翻多看好中國股市

近期，外資機構開(kāi)始密集發(fā)布研報看多中國股市。摩根大通時(shí)隔兩年后，再次將中國股市上調至增持評級。

摩根大通包括LauraWang在內的策略師發(fā)布報告稱(chēng)，由于中國政府不斷調整優(yōu)化應對新冠疫情的政策，并且多方面出現積極進(jìn)展，使得中國股票評級獲得提升。

摩根大通稱(chēng)，“多重積極進(jìn)展，以及重新開(kāi)放的明確路徑，證明了評級的上修。在盈利修正和估值方面，中國資產(chǎn)正處于多個(gè)季度復蘇的開(kāi)始?！?/p>

摩根大通將中國股票的評級從“持股觀(guān)望”上調至“增持”，自2021年1月以來(lái)，摩根大通對中國股票予以“持股觀(guān)望”評級已經(jīng)有近兩年時(shí)間。據港交所最新披露文件，11月29日，摩根大通以每股149.1982港元的均價(jià)買(mǎi)入美團2072.3萬(wàn)股H股，持股比例從4.67%增加到5.04%。

同時(shí)，摩根大通將2023年底的MSCI中國指數目標從59點(diǎn)上調至70點(diǎn)，將恒生指數目標從18200點(diǎn)上調至21200點(diǎn)。新的指數目標意味著(zhù)摩根大通認為未來(lái)中國股票上漲幅度將超過(guò)10%。

摩根大通還建議投資者進(jìn)一步增持消費股等板塊，同時(shí)增加中國境外上市股票的配置。由于新興市場(chǎng)股票的盈利增長(cháng)以及市盈率擴張，摩根大通相信新興市場(chǎng)股票新一輪牛市周期正在開(kāi)始。

摩根大通上調中國股市的評級的行為，也與該行對韓國和中國臺灣地區等新興市場(chǎng)的偏好一致。

摩根大通策略分析師還表示，中國的復蘇之路可能“將是崎嶇不平的，因為盈利壓力將持續到明年初”。

摩根大通曾大幅上調互聯(lián)網(wǎng)公司評級

事實(shí)上，今年上半年隨著(zhù)中國資產(chǎn)估值回落甚至出現過(guò)度低估狀態(tài)，摩根大通5月中旬也曾翻多，并大幅上調多家互聯(lián)網(wǎng)公司評級。

摩根大通在重新審視互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)基本面前景后，決定調整多只中資互聯(lián)網(wǎng)股份的最新投資評級及目標價(jià)。

當時(shí)，摩根大通將騰訊控股評級上調至超配，目標價(jià)由265港元上調至470港元；將阿里巴巴評級上調至超配，港股阿里巴巴目標價(jià)由75港元上調至130港元，美股阿里巴巴目標價(jià)由75美元上調至130美元；將美團評級上調至超配，目標價(jià)由105港元上調至220港元；將京東評級上調至中性，港股京東目標價(jià)由155港元上調至235港元，美股京東目標價(jià)由40美元上調至58美元；將拼多多評級上調至超配，目標價(jià)由27美元上調至55美元；將網(wǎng)易評級上調至超配，港股網(wǎng)易目標價(jià)由93港元上調至185港元，美股網(wǎng)易目標價(jià)由60美元上調至120美元。

研報發(fā)布后，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)曾出現一波反彈行情，但由于其發(fā)布的業(yè)績(jì)仍在下滑，以及騰訊大股東宣布減持計劃，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)再次震蕩下探，期間有不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)甚至創(chuàng )下階段新低。

但摩根大通在上調互聯(lián)網(wǎng)評級后，便開(kāi)始陸續增持中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，今年6月，摩根大通的旗艦中國基金“JPMorganFunds-ChinaFundA(acc)–USD”新進(jìn)建倉了阿里巴巴，隨后的幾個(gè)月時(shí)間接連增持。

10月的數據顯示，摩根大通旗下中國股票基金仍在增持中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，阿里巴巴獲增持18.11%股份，為前十大重倉股中增持幅度最大的股票。騰訊控股、美團、京東、拼多多、網(wǎng)易等也獲其不同程度增倉。

11月以來(lái)，受疫情防控政策調整預期帶動(dòng)、國際宏觀(guān)環(huán)境回暖、行業(yè)政策持續釋放積極信號，投資者情緒出現明顯改善，互聯(lián)網(wǎng)板塊估值快速修復，騰訊控股股價(jià)已回升至9月初水平。

中信證券認為，當下，互聯(lián)網(wǎng)板塊的壓制因素正在逐步緩解。業(yè)績(jì)方面，自?xún)?yōu)化疫情防控的二十條措施公布以來(lái)，國內主要城市在政策落地進(jìn)度上持續超預期，生產(chǎn)生活秩序逐步恢復亦提振了消費互聯(lián)網(wǎng)板塊整體回暖的預期。

業(yè)績(jì)方面，中信證券表示，盡管短期來(lái)看，壓制互聯(lián)網(wǎng)公司收入增長(cháng)的因素預計將仍然存在，但市場(chǎng)已將關(guān)注重點(diǎn)轉向2023年業(yè)績(jì)修復兌現。

外資機構輪番上陣

唱多中國股市

11月以來(lái)，多重利好消息提振下，中國股市迎來(lái)一波史詩(shī)級反彈，A股上證指數累計漲11%，恒生指數累計漲32.89%。

在此背景下，外資機構開(kāi)始密集發(fā)布研報看多中國股市?；ㄆ斓腞obertBuckland等策略師將港股的評級上調至超配，預計防疫和房地產(chǎn)政策的調整應會(huì )提升企業(yè)盈利，他們認為當前中國國內的一系列政策有助于對投資者情緒構成支持。即使其他主要經(jīng)濟體正在急劇放緩，中國也可能依靠?jì)炔框寗?dòng)，實(shí)現有吸引力的復蘇。

美國銀行首席投資策略師MichaelHartnett在發(fā)布2023年首選推薦交易時(shí)提到了做多中國股票。美銀的策略團隊認為，由于居民擁有超額儲蓄，中國放寬防疫后，國內股票勢將上漲。報告指出，此前美國等其他國家解除防疫措施就提振了各自的股市。

高盛也在近期發(fā)布的研報中，重申對中國股市的信心，維持對MSCI中國指數的超配評級，預計MSCI中國指數和滬深300指數在未來(lái)12個(gè)月回報率高達16%，若計入匯率因素，其回報更是高達19%和21%。

高盛策略團隊認為，在2022年?yáng)|盟和印度市場(chǎng)表現強勢之后，隨著(zhù)中國市場(chǎng)的反彈和韓國預期中的復蘇，亞洲地區股市的領(lǐng)頭羊可能會(huì )“向北轉移”。

高盛同時(shí)還將中國香港市場(chǎng)評級從減持提升至市場(chǎng)權重，將韓國市場(chǎng)的評級從市場(chǎng)權重上調至增持。

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（文章來(lái)源：證券時(shí)報）

關(guān)鍵詞： 中國股市 旗幟鮮明