12月5日晚間，牧原股份發(fā)布公告，結合近期公司生豬生產(chǎn)、銷(xiāo)售的變化，公司將2022年生豬預計出欄量區間上調為6100萬(wàn)頭-6200萬(wàn)頭，高于此前在2021年度報告中披露的出欄量區間5000萬(wàn)頭-5600萬(wàn)頭。國金證券表示，11月份以來(lái)，受到政策引導和后市預期等因素的影響，壓欄生豬持續出欄，供應端持續增加，出欄體重也已經(jīng)上漲至130.62公斤/頭。目前消費端好轉趨勢初現，疊加二次育肥出欄壓力已經(jīng)有部分釋放，看好春節前生豬價(jià)格震蕩上行。相關(guān)概念股：牧原股份(002714.SZ)、巨星農牧(603477.SH)、溫氏股份(300498.SZ)、新希望(000876.SZ)。

【資料圖】

牧原股份稱(chēng)，出欄量區間上調的主要原因為：1)今年以來(lái)公司加強了對生豬養殖各環(huán)節的全流程管理，生豬養殖各階段效率指標均有提升;2)上半年生豬銷(xiāo)售結構中仔豬占比較高，上半年為13.09%，7-11月份為5.93%。此外，牧原股份還披露了11月份生豬銷(xiāo)售簡(jiǎn)報。當月，公司銷(xiāo)售生豬517.1萬(wàn)頭(其中仔豬銷(xiāo)售8.8萬(wàn)頭)，銷(xiāo)售收入148.42億元。其中向全資子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合計銷(xiāo)售生豬73.9萬(wàn)頭。

同日，各大豬企也紛紛發(fā)布11月份生豬銷(xiāo)售數據。金新農11月生豬銷(xiāo)量合計12.94萬(wàn)頭，銷(xiāo)售收入合計2.6億元，生豬銷(xiāo)售均價(jià)26.30元/公斤(剔除仔豬、種豬影響后商品豬均價(jià)為23.63元/公斤)，生豬銷(xiāo)量、銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售均價(jià)同比變動(dòng)分別為9.91%、47.98%和46.25%。

唐人神11月生豬銷(xiāo)量23.81萬(wàn)頭(其中商品豬20.89萬(wàn)頭，仔豬2.92萬(wàn)頭)，銷(xiāo)售收入合計5.86億元，同比上升255.03%。天邦食品11月份銷(xiāo)售商品豬46.02萬(wàn)頭(其中仔豬銷(xiāo)售15.43萬(wàn)頭)，銷(xiāo)售收入10.31億元，銷(xiāo)售均價(jià)25.10元/公斤(商品肥豬均價(jià)為23.65元/公斤)，環(huán)比變動(dòng)分別為19.36%、28.31%、-12.99%。

從能繁母豬存欄數據來(lái)看，根據農業(yè)農村部數據，10月份全國能繁母豬存欄量4379萬(wàn)頭，環(huán)比增長(cháng)0.4%，9月環(huán)比增長(cháng)0.9%;根據涌益咨詢(xún)數據，10月份全國能繁母豬存欄量環(huán)比增長(cháng)1.7%，9月環(huán)比增長(cháng)1.4%;根據畜牧業(yè)協(xié)會(huì )數據，10月份全國能繁母豬存欄量環(huán)比增長(cháng)0.7%，9月環(huán)比增長(cháng)1.9%。

從近期生豬價(jià)格方面來(lái)看，據中國養豬網(wǎng)數據顯示，12月5日，南北多地漲幅達1元/公斤以上，市場(chǎng)情緒升溫。其中，全國外三元均價(jià)為23.73元/公斤，豬價(jià)較昨日上漲了0.25元/公斤，環(huán)比下跌10.11%，同比上漲30.10%;全國內三元均價(jià)為23.22元/公斤，豬價(jià)較昨日上漲了0.20元/公斤，環(huán)比下跌11.54%，同比上漲28.93%;全國土雜豬均價(jià)為22.65元/公斤，豬價(jià)較昨日上漲了0.20元/公斤，環(huán)比下跌11.97%，同比上漲28.62%。

國金證券表示，受疫情政策緩和以及氣溫驟降等因素的影響，豬肉消費需求不斷增加，目前還未到達年內消費最旺盛的時(shí)刻，消費端有望持續好轉。目前多家企業(yè)估值水平仍處在較低位置，生豬養殖板塊配置安全邊際較高，隨著(zhù)生豬價(jià)格的上漲，短期內可能存在估值修復的機會(huì )。展望2023年，根據現有數據來(lái)看，養殖戶(hù)補充能繁母豬積極性一般，能繁母豬存欄量恢復速度較慢，預計明年全年生豬養殖行業(yè)處在較好的盈利區間。成本控制優(yōu)秀和出欄量增速較快的企業(yè)有望實(shí)現利潤端的持續好轉，存在長(cháng)期投資價(jià)值。重點(diǎn)推薦：牧原股份：成本領(lǐng)先，出欄量或超預期;溫氏股份：資金儲備充足，豬雞共振;巨星農牧。

民生證券研報稱(chēng)，生豬迎底部布局良機。其認為，短期來(lái)看，上市豬企股價(jià)最近兩個(gè)月下跌較多，可布局旺季反彈。中期來(lái)看，生豬養殖板塊估值已經(jīng)處于歷史最低水平，可穿越周期布局。成本控制優(yōu)異、盈利能力有保障、財務(wù)穩健的企業(yè)有望穿越周期牛熊，根據12月2日各企業(yè)市值對應2023年出欄量，該機構建議關(guān)注：牧原股份，推薦積極左側布局溫氏股份、巨星農牧、華統股份、唐人神。

相關(guān)概念股：

牧原股份(002714.SZ)：公司將2022年生豬預計出欄量區間上調為6,100萬(wàn)頭-6,200萬(wàn)頭，高于此前在2021年度報告中披露的出欄量區間5,000萬(wàn)頭-5,600萬(wàn)頭。

巨星農牧(603477.SH)：公司在近期業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上表示，公司2023年計劃出欄生豬300萬(wàn)頭，2024年計劃出欄500萬(wàn)頭，之后的三年計劃實(shí)現年出欄量1000萬(wàn)頭。

溫氏股份(300498.SZ)：海通國際預計2022/23年公司將出售生豬1782/2600萬(wàn)頭，此外，預測2022年內生豬價(jià)格高位維持勢。預計公司2022-2024年營(yíng)收分別為834.6/1074.3/1178.5億元。

新希望(000876.SZ)：公司擁有全國最大的聚落式生豬繁育體系，已在全國完成了年出欄1480萬(wàn)頭產(chǎn)能的投資布局;此外，公司的飼料業(yè)務(wù)已經(jīng)在國內行業(yè)內多年保持市場(chǎng)份額第一的地位，其中豬料位列全國三甲。

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