（原標題：這家私募大佬罕見(jiàn)現身，與葛蘭、傅鵬博等頂流頻頻“撞車(chē)”！這次會(huì )擦出什么火花？）

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紅周刊 本刊編輯部 | 王飛

11月以來(lái)，市場(chǎng)持續反彈，截至12月7日收盤(pán)，已累計大漲超10%。在此背景下，一些久未露面的私募大佬們頻頻現身。

從其關(guān)注的方向來(lái)看，多有重合，這意味著(zhù)一些方向或許已進(jìn)入私募大佬心里的最佳“擊球區”。

劉明達罕見(jiàn)現身這家公司

翟敬勇等大佬同時(shí)隱現

機構調研是股市中常見(jiàn)的現象，一般某家公司獲得了機構關(guān)注很有可能意味著(zhù)其具有了一定的投資價(jià)值。但一些上市公司也有長(cháng)期無(wú)人問(wèn)津的現象，東陽(yáng)光就是這樣一家公司。

Wind統計顯示，自東陽(yáng)光1993年9月上市至今，主營(yíng)業(yè)務(wù)多次更改，名稱(chēng)多次變更，如先后為名為成量股份、陽(yáng)之光……東陽(yáng)光科等，而在此期間，東陽(yáng)光均未獲得過(guò)機構調研。

直至近期，這種情況才迎來(lái)改變。今年11月18日至19日，東陽(yáng)光首次“開(kāi)門(mén)迎客”，并吸引了多家知名機構及其主要成員，明達資產(chǎn)董事長(cháng)劉明達就是其中之一。劉明達是業(yè)內少數可以和林園、但斌等媲美的私募大佬，同時(shí)其也是“深居簡(jiǎn)出”不愛(ài)調研的代表，如今年以來(lái)，劉明達首次公開(kāi)參加的調研活動(dòng)也僅有東陽(yáng)光一家。

同樣現身東陽(yáng)光的知名機構還有榕樹(shù)投資和鼎薩投資等，其對應的“掌舵人”翟敬勇和彭旭也均是私募行業(yè)的老將，私募排排網(wǎng)數據顯示，他們從業(yè)至今的年化收益率均超10%。

那么，東陽(yáng)光有什么魅力呢？

據了解，東陽(yáng)光的主要產(chǎn)品為鋁電解電容器用電極箔、鋁電解電容器等，屬于新能源的細分領(lǐng)域之一。在最近幾個(gè)季度以來(lái)，東陽(yáng)光業(yè)績(jì)迎來(lái)顯著(zhù)增長(cháng)。如去年三季報顯示，東陽(yáng)光實(shí)現歸母凈利潤同比增長(cháng)79.31%，一掃前年業(yè)績(jì)接連下滑的陰霾。之后，東陽(yáng)光業(yè)績(jì)開(kāi)始了長(cháng)期高增長(cháng)的態(tài)勢，尤其是在今年一季度，公司的業(yè)績(jì)更是實(shí)現了1222.96%的增長(cháng)。

東陽(yáng)光也因此獲得了眾多知名機構真金白銀的投入，典型的如新能源的擁躉者信達澳亞的明星基金經(jīng)理馮明遠。在去年三季度末，馮明遠的代表作信澳新能源產(chǎn)業(yè)就新進(jìn)為東陽(yáng)光的前十大流通股股東，以2631.21萬(wàn)股的持股數量位居第八大流通股股東。去年四季度期間，馮明遠再度大手筆加倉東陽(yáng)光，直至今年二季度末，才退出東陽(yáng)光的前十大流通股股東。但據基金最新的持倉顯示，截至今年三季度末，東陽(yáng)光仍被信澳新能源產(chǎn)業(yè)基金持有2516.37萬(wàn)股，位列該產(chǎn)品的第五大重倉股。

在此背景下，東陽(yáng)光的股價(jià)也水漲船高。自去年7月初至去年年底，東陽(yáng)光股價(jià)累計上漲97.77%，區間最高漲幅達171.94%，盡管在一季度跟隨市場(chǎng)出現調整，但迄今仍實(shí)現了107.69%的漲幅。

實(shí)際上，劉明達也曾重倉持有東陽(yáng)光。當時(shí)是2018年第三季度，劉明達管理的明達12期首次進(jìn)入了東陽(yáng)光的前十大流通股股東名單，并且以3170.69萬(wàn)股的持股數量位居第六大流通股股東，此后更是連續兩個(gè)季度不斷加倉，明達12期也一度因此晉升為東陽(yáng)光的第四大流通股股東。直至2019年四季度末，明達12期才退出東陽(yáng)光的前十大流通股股東（見(jiàn)圖1、2）。

不過(guò)，當時(shí)劉明達進(jìn)入的時(shí)機并不完美，因為東陽(yáng)光當時(shí)的業(yè)績(jì)正在走下坡路。在劉明達持有期間，東陽(yáng)光的業(yè)績(jì)由2018年第三季報的54.16%同比增長(cháng)，先后降至28.78%、23.95%、-13.40%、-4.92%。受此拖累，東陽(yáng)光的股價(jià)同期累計下跌了25.48%。不過(guò)，劉明達曾在東陽(yáng)光低位時(shí)大手筆加倉，所以，其在東陽(yáng)光的投資上或盈虧參半。

如今，東陽(yáng)光業(yè)績(jì)又一次現了高速增長(cháng)，劉明達此時(shí)的罕見(jiàn)現身似乎表明公司再次成為其中意的標的。

看好新能源，與傅鵬博“撞車(chē)”

卓利偉、趙詣等頂流接力？

為什么會(huì )關(guān)注東陽(yáng)光？在近期明達資產(chǎn)舉辦的今年三季度投資者交流會(huì )中也能找到答案。

在交流會(huì )中，劉明達明確表示，明年仍看好新能源板塊的前景。在劉明達看來(lái)，未來(lái)我國高質(zhì)量發(fā)展將會(huì )依靠以新能源（包括光伏、風(fēng)電、新能源汽車(chē)等）為代表的產(chǎn)業(yè)，因為在這之中中國的企業(yè)基本上都是主導者，比如我國的光伏產(chǎn)業(yè)占據全球的比例接近90%。

“新能源汽車(chē)市場(chǎng)存在這樣一種謬論，說(shuō)我們已經(jīng)實(shí)現了接近30%的傳統汽車(chē)替換，未來(lái)將進(jìn)入一個(gè)低速增長(cháng)。但未來(lái)的中國汽車(chē)公司很可能是世界上最賺錢(qián)的公司，因為它不僅僅是中國的，而且是世界的。所以，僅通過(guò)保有量就完全解除了（這種）顧慮，更不要說(shuō)中國的龍頭公司占據了巨大的、領(lǐng)先的市場(chǎng)份額?！眲⒚鬟_如是說(shuō)。

而通過(guò)劉明達最近幾年的持倉來(lái)看，也有不少公司屬于新能源領(lǐng)域，典型的如金博股份，劉明達曾有兩只產(chǎn)品同時(shí)買(mǎi)進(jìn)公司的前十大流通股股東（見(jiàn)表1）。

據了解，金博股份是一家主營(yíng)先進(jìn)碳基復合材料并于2020年5月18日登陸科創(chuàng )板的企業(yè)，在金博股份上市后首次披露的2020年中報中，劉明達的代表作明達（明達證券投資信托）就成為了公司的第十大流通股股東。在2020年第三季度末，劉明達管理的明達12期和7期兩只產(chǎn)品同時(shí)進(jìn)入了金博股份的前十大流通股股東名單。

其中，明達12期持股68.30萬(wàn)股，持股市值達6862萬(wàn)元，為金博股份的第一大流通股股東。而劉明達的明達證券投資信托則由于持股數量較低，或被擠出了金博股份的前十大流通股股東名單（見(jiàn)圖3）。

與此同時(shí)，2020年第三季度，大手筆重倉金博股份的還有景順長(cháng)城的明星基金經(jīng)理楊銳文，其四只產(chǎn)品分列金博股份的第二大至第五大流通股股東。

自上市后至2020年底，金博股份股價(jià)一直處于上行區間，累計漲幅接近100%（見(jiàn)圖4）。劉明達因此實(shí)現了不俗的盈利。但此后，劉明達的這兩只產(chǎn)品也退出了金博股份的前十大流通股股東名單。

相比東陽(yáng)光而言，金博股份的業(yè)績(jì)略為穩定，一直維持在雙位數及其以上的增長(cháng)區間。

金博股份最新財報顯示，替代劉明達成為公司第一大流通股股東的是公募頂流傅鵬博聯(lián)合管理的睿遠成長(cháng)價(jià)值，并且傅鵬博已連續三個(gè)季度持有金博股份。

此外，最新機構調研數據顯示，金博股份還獲得了高毅資產(chǎn)合伙人卓利偉、泉果基金趙詣等頂流的關(guān)注。

這類(lèi)公司將迎估值修復

葛蘭也罕見(jiàn)出手

通過(guò)劉明達的歷史持倉來(lái)看，他也比較看好醫藥服務(wù)領(lǐng)域的機會(huì )。

對此，劉明達在上述交流會(huì )中表示，“醫藥股的估值形成了多年的低點(diǎn)，機構的持倉應該創(chuàng )了近10年的新低。這樣的一個(gè)逆向指標反應，除了受醫?？刭M影響較大的公司外，其他市場(chǎng)屬性較強的醫藥服務(wù)公司將會(huì )迎來(lái)很好的估值修復?！倍鴦⒚鬟_曾重倉的迪安診斷就是這樣一家公司。據介紹，迪安診斷是一家獨立的第三方醫學(xué)診斷服務(wù)平臺，主要向各級醫療衛生機構提供以醫學(xué)診斷服務(wù)外包為核心業(yè)務(wù)的醫學(xué)診斷服務(wù)整體解決方案。

曾被譽(yù)為“醫藥女神”的明星基金經(jīng)理葛蘭也較為看好醫藥服務(wù)公司。葛蘭在其管理的基金三季報中表示，醫療服務(wù)未來(lái)的空間巨大?！皣鴥鹊膭?chuàng )新藥服務(wù)企業(yè)逐步形成了有全球競爭力的產(chǎn)業(yè)集群，在部分細分領(lǐng)域達到了全球領(lǐng)先的水平，此外，我們認為相關(guān)服務(wù)商的競爭力更多的體現在平臺的技術(shù)和管理能力，龍頭企業(yè)的市占率大概率仍將持續提升，保持其較高的景氣度?！备鹛m如是說(shuō)。

而今年以來(lái)參與機構調研次數并不多的葛蘭，也在近期罕見(jiàn)的出現在了一家醫藥服務(wù)公司的調研名單中，這家公司就是英諾特。

據了解，英諾特是一家專(zhuān)注于POCT快速診斷產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的生物醫藥企業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品可分為非新冠產(chǎn)品和新冠產(chǎn)品兩種，在最新年報中營(yíng)收占比分別為48.05%和48.00%。由于新冠產(chǎn)品占英諾特的營(yíng)收占比過(guò)高，以葛蘭在內的機構投資者對此尤為關(guān)注。

有機構投資者向英諾特提出多個(gè)問(wèn)題，如“公司對新冠產(chǎn)品及呼吸道病原體檢測的非新冠產(chǎn)品的未來(lái)趨勢有如何展望？”“公司新冠產(chǎn)品銷(xiāo)售形成的對政府的應收賬款處于什么水平？”“從行業(yè)看，新冠相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格從上市以來(lái)一直處于下滑趨勢，公司對此的應對措施是什么？”……

對此，英諾特方面回復稱(chēng)，公司是為數不多的既有新冠抗原檢測又有新冠抗體檢測產(chǎn)品的廠(chǎng)商，目前新冠抗原檢測需求主要來(lái)源于政府采購，且應收賬款余額處于可控范圍。未來(lái)隨著(zhù)疫情防控政策的變化，預期醫院、藥店等市場(chǎng)需求會(huì )增加。產(chǎn)品價(jià)格方面，公司已經(jīng)掌握一些核心原料的自產(chǎn)能力、實(shí)現了部分產(chǎn)品生產(chǎn)的全自動(dòng)化以降低成本。

但需要注意的是，英諾特是今年7月上市的新股，據Wind統計，目前尚無(wú)公司的相關(guān)研報推出，且公司的前十大流通股股東均為自然人。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）

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