（原標題：生物育種產(chǎn)業(yè)化持續推進(jìn) 生豬養殖行業(yè)投資機會(huì )猶存）

22日，生豬養殖板塊逆勢走強，正邦科技、廣弘控股、金新農紛紛收于漲停板，其余生豬股同樣表現不凡，在大盤(pán)弱勢的背景下，新五豐、得利斯、牧原股份、傲農生物、正虹科技分別上漲3.47%、3.36%、2.5%、2.23%、2.11%。

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豬價(jià)短期寬幅震蕩

政策方面，12月中旬，我國《擴大內需戰略規劃綱要(2022-2035年)》印發(fā)，文件指出，加強種子安全保障需建立健全現代種業(yè)體系，實(shí)施農業(yè)生物育種重大科技項目，在尊重科學(xué)、嚴格監管前提下，有序推進(jìn)生物育種產(chǎn)業(yè)化應用。

近30年以來(lái)，全球豬肉產(chǎn)量、消費量總體保持平穩向上的增長(cháng)，據USDA預測，2022年產(chǎn)銷(xiāo)量將分別達1.2億噸和1.09億噸。全球生豬進(jìn)出口量也保持上升趨勢，但占比全球消費量較低?！拔覈鳛槭澜绲谝火B豬大國和豬肉消費國，需求隨供給的變化同頻波動(dòng)。國際貿易方面，我國作為全球第一豬肉消費國，供需缺口始終存在，因此我國豬肉進(jìn)口整體較高?！敝行牌谪浄治龇Q(chēng)。

目前，我國已經(jīng)建立起一套較為完善的生豬產(chǎn)業(yè)鏈體系，自上而下涉及了多個(gè)行業(yè)，主要包括飼料行業(yè)、育種行業(yè)、動(dòng)保行業(yè)、生豬養殖行業(yè)、屠宰行業(yè)，以及下游的深加工行業(yè)等。其中，動(dòng)保行業(yè)利潤較高，2022年三季度行業(yè)毛利中樞達40%，同期產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節毛利位于6-8%附近。

“豬價(jià)短期寬幅震蕩，周期景氣仍存。臨近年末，生豬養殖集團減重增量，部分年后出欄計劃前置，同時(shí)二次育肥出欄積極，而需求端不及預期，豬價(jià)寬幅震蕩?！敝行抛C券分析師盛夏分析稱(chēng)。

生豬養殖行業(yè)配置正當時(shí)

個(gè)股方面，12月20日，正邦科技披露，子公司正邦養殖與紅安正邦養殖有限公司等9家關(guān)聯(lián)公司被法院裁定進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并重整。資料顯示，正邦養殖成立于2003年，是正邦科技重要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平臺。2021年12月，正邦養殖與養殖戶(hù)文杰簽訂豬苗及物料交易合同，合同到期后，正邦養殖未如期向文杰償付500萬(wàn)元保證金，進(jìn)而被申請破產(chǎn)重整，2022年10月27日，法院裁定正邦養殖進(jìn)入重整程序。

牧原股份今年上半年仔豬出欄比例較大，上半年仔豬出欄比例為13.09%，7-11月為5.93%。據此，公司上修2022年全年生豬出欄目標至6100-6200萬(wàn)頭。牧原股份生豬屠宰業(yè)務(wù)目前已投產(chǎn)產(chǎn)能2900萬(wàn)頭，公司預計年底產(chǎn)能會(huì )增加至超3000萬(wàn)頭?！半S著(zhù)后續屠宰產(chǎn)能投產(chǎn)增加，運營(yíng)水平的提升、銷(xiāo)售渠道拓展?！碧祜L(fēng)證券分析師吳立預計公司屠宰業(yè)務(wù)將逐步實(shí)現盈利。

“生物育種商業(yè)化臨近，豬價(jià)短期寬幅震蕩，周期景氣仍存，繼續推薦生豬板塊，建議重點(diǎn)關(guān)注牧原股份、溫氏股份、天康生物、巨星農牧?！笔⑾慕ㄗh道。

投資策略上，華安證券分析師王鶯認為：“在生豬養殖周期底部區域，我們通常選用頭均市值作為主要估值方法，目前，上市豬企估值已先于基本面調整到位，二線(xiàn)龍頭豬企估值已跌至歷史底部區域，一線(xiàn)龍頭豬企估值已跌至歷史低位。在當前估值低谷期，生豬養殖行業(yè)配置正當時(shí)，2023年主流豬企出欄量將進(jìn)一步提升，頭均市值將進(jìn)一步回落;豬價(jià)回落速度或慢于預期，2023年主流豬企或實(shí)現利潤同比正增長(cháng)?！庇浾?張曌

關(guān)鍵詞： 投資機會(huì ) 持續推進(jìn)