高企的焦煤價(jià)格，疊加下游鋼廠(chǎng)需求不旺，近月來(lái)，焦炭?jì)r(jià)格整體低位運行，煉焦成本倒掛明顯。不過(guò)臨近年末，伴隨近日第四輪提價(jià)落地，焦企或整體走出虧損局面。

焦炭四輪提漲落地

【資料圖】

12月27日，國內期貨市場(chǎng)上黑色系商品整體飄紅，焦炭主力合約2305報漲2.89%，前一日已收漲2.93%。

消息面上，焦炭市場(chǎng)第四輪漲價(jià)于12月22日全面落地，濕熄焦價(jià)格上漲100元/噸，干熄焦價(jià)格上漲110元/噸，現二級主流價(jià)格2650元~2750元/噸。據百川盈孚數據，12月27日，焦炭市場(chǎng)持穩運行，二級主流價(jià)格2650元~2750元/噸。

2022年，國內焦炭市場(chǎng)價(jià)格沖高回落，下半年以來(lái)焦企盈利情況欠佳。

今年前三季度，安泰集團虧損6359.91萬(wàn)元，其中第三季度虧損達1.77億元。對于三季度業(yè)績(jì)大幅虧損的原因，該公司曾公告，主要產(chǎn)品焦炭的市場(chǎng)價(jià)格先揚后抑，而煤焦市場(chǎng)呈現結構性偏緊的格局，且價(jià)格大幅上漲；型鋼產(chǎn)品下游需求不足，且銷(xiāo)售價(jià)格持續下行，并處于低位震蕩。盡管公司采取降本措施，但未能彌補購銷(xiāo)兩端影響，企業(yè)利潤空間受到擠壓，主要產(chǎn)品利潤均處于近年來(lái)低位。

同樣在三季度，山西黑貓虧損1.96億元，拖累前三季度凈利潤降至2.4億元，同比下滑82.07%。該公司也表示，三季度業(yè)績(jì)同比大幅下滑是因公司主要產(chǎn)品焦炭?jì)r(jià)格同比漲幅不及原材料精煤價(jià)格漲幅，導致利潤同比下降。

不過(guò)隨著(zhù)近期連續四輪調漲落地，焦企利潤終得以修復。百川盈孚分析，焦化企業(yè)利潤得到修復，多數轉虧為盈。市場(chǎng)信心有所好轉，焦企陸續提產(chǎn)，開(kāi)工率整體上調。焦炭出貨整體順暢，焦企廠(chǎng)內庫存依舊低水平為主，部分地區貨車(chē)司機難尋，導致運輸效率降低，稍有累庫。當前下游高爐對焦炭需求尚可，積極采購，鋼廠(chǎng)焦炭庫存目前基本中等或偏低水平，冬儲補庫積極性較高。

下游面臨“弱現實(shí)”

焦炭?jì)r(jià)格連續上行的同時(shí)，下游鋼價(jià)走勢偏弱，鋼企利潤受到壓縮，基本虧損。

蘭格鋼鐵網(wǎng)高級分析師王英廣表示，隨著(zhù)煉鋼成本的不斷上升，導致鋼廠(chǎng)虧損持續擴大，因此鋼鐵供給保持相對偏低的狀態(tài)。據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，12月中旬，重點(diǎn)統計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1963.82萬(wàn)噸、鋼材1915.51萬(wàn)噸。其中粗鋼日產(chǎn)196.38萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.15%。

此外，鋼鐵社會(huì )庫存也處于相對低位。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，12月23日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì )庫存量為793.4萬(wàn)噸，降幅較前一周上升了3萬(wàn)噸；較去年同期仍下降了57.3萬(wàn)噸，降幅達到了6.74%。

王英廣認為，目前鋼鐵市場(chǎng)仍然面臨“強預期和弱現實(shí)”的矛盾問(wèn)題。市場(chǎng)看好預期進(jìn)一步增強的同時(shí)也推動(dòng)了黑色系盤(pán)面持續走強，但又對高價(jià)資源接受能力有限。從現貨角度來(lái)看，鋼價(jià)仍然難降，有望繼續保持小幅波動(dòng)，或者跟隨盤(pán)面繼續向上博弈。

對于焦炭市場(chǎng)價(jià)格走勢，大越期貨認為，焦炭四輪提漲落地后，焦企利潤得到一定修復，然考慮到近期疫情干擾，產(chǎn)地部分焦企提產(chǎn)意愿不強，廠(chǎng)內焦炭庫存低位，焦炭供應仍稍顯緊張，補庫需求較好。不過(guò)原料煤線(xiàn)上競拍市場(chǎng)出現流拍現象，加之部分煤種競拍價(jià)格回落，對焦炭現貨價(jià)格支撐作用減弱，預計短期焦炭或暫穩運行。

東興期貨分析，成材消費淡季特征明顯，產(chǎn)量及需求均有下滑，建材及板材累庫，水泥發(fā)運下行，近期下游或繼續累庫，同時(shí)受疫情影響建材成交低迷。鋼廠(chǎng)鐵水環(huán)比降0.95萬(wàn)噸，焦煤補庫增加，四輪提漲落地，鋼廠(chǎng)增庫放緩。焦企利潤繼續修復，受疫情影響，開(kāi)工微增至73.4%，而焦企庫存仍下滑，供需延續偏緊狀態(tài)。

受疫情影響到崗及年底產(chǎn)量完成影響，焦煤煤礦產(chǎn)量降幅擴大，年前產(chǎn)量或繼續偏低，煤礦庫存繼續下降，下游補庫明顯，鋼材成交走弱，焦煤價(jià)格高位波動(dòng)，部分競拍流拍。年底前安檢或有趨嚴，短期供應或維持低位，下游消費端走弱，補庫需求對現貨帶來(lái)支撐，需關(guān)注需求復蘇情況，焦炭?jì)r(jià)格短期或震蕩運行。

關(guān)鍵詞： 扭虧為盈