（原標題：【行業(yè)e線(xiàn)】“生產(chǎn)一噸虧一噸，一虧就三年”！巨頭企業(yè)不計成本拼銷(xiāo)量，這一行業(yè)最“卷”時(shí)刻將終結？）

過(guò)去三年，是氟化工行業(yè)最“卷”的時(shí)刻。以R32為代表的第三代制冷劑，在配額爭奪戰中，價(jià)格大幅下降，且跌至遠低于成本價(jià)?！吧a(chǎn)一噸虧一噸，一虧就是三年”，成為行業(yè)的真實(shí)顯照。

(相關(guān)資料圖)

進(jìn)入2023年，意味著(zhù)三代制冷劑的配額爭奪已結束。那么，經(jīng)過(guò)幾年非理性擴張后，三代氟制冷劑行業(yè)如何了？新形勢下，行業(yè)又將會(huì )如何演繹？近日，證券時(shí)報記者對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)進(jìn)行了一番詳實(shí)的采訪(fǎng)。

從記者此次采訪(fǎng)來(lái)看，三代制冷劑漲價(jià)氣氛較為濃厚，價(jià)值回歸成共識。同時(shí)，隨著(zhù)三代制冷劑即將進(jìn)入配額管理，相關(guān)企業(yè)在做好現有主營(yíng)業(yè)務(wù)的基礎上，也在積極延伸氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，豐富公司產(chǎn)品結構。另外，氟化工的上游原料螢石企業(yè)，在傳統需求的復蘇和新能源領(lǐng)域的拉動(dòng)下，有望迎來(lái)景氣周期。

虧損三年搶配額

“回顧制冷劑的發(fā)展，過(guò)去三年，是制冷劑行業(yè)盈利能力最差的時(shí)期?！本藁煞菹嚓P(guān)負責人對記者如是說(shuō)。

制冷劑又稱(chēng)冷媒，是指熱機中用于幫助實(shí)現能量轉化的媒介物質(zhì)，被廣泛用于家用空調、冰箱冰柜、汽車(chē)空調等領(lǐng)域。含氟制冷劑是最常用的制冷劑，它制冷效率高、性質(zhì)穩定、安全無(wú)毒，因此得到了長(cháng)期的廣泛使用。

在全球范圍內，制冷劑分為1-4代，包括一代制冷劑CFCs（包括R11、R12、R13等）、二代制冷劑HCFCs（包括R22、R123、R141b等）、三代制冷劑HFCs（包括R32、R125、R134z等）、四代制冷劑HFOs（R1234yf、R1234ze等）。其中，一代制冷劑已被淘汰，目前正處于三代制冷劑更迭二代制冷劑階段。

為何制冷劑要更迭？因為制冷劑會(huì )破壞臭氧層，根據“蒙特利爾破壞臭氧層物質(zhì)管制議定書(shū)”，各國有共同努力保護臭氧層的義務(wù)。

三代制冷劑替代二代制冷劑，依據是2016年10月達成的《蒙特利爾議定書(shū)》基加利修正案，發(fā)達國家應在其2011年至2013年HFCs使用量平均值基礎上，自2019年起削減HFCs的生產(chǎn)和消費，到2036年后將HFCs使用量削減至其基準值15%以?xún)?；發(fā)展中國家應在其2020年至2022年HFCs使用量平均值基礎上，2024年凍結HFCs的消費和生產(chǎn)于基準值，自2029年開(kāi)始削減，到2045年后將HFCs使用量削減至其基準值20%以?xún)取?/p>

為了獲得更多的三代制冷劑配額，2020到2022年，國內主要制冷劑幾乎是不計成本的拼銷(xiāo)量。以巨化股份為例，該公司年報披露，2020年，公司三代制冷劑外銷(xiāo)量同比增長(cháng)46%、價(jià)格同比下降32%。

第三代制冷劑的價(jià)格戰，也直接影響到相關(guān)上市公司整體業(yè)績(jì)。比如，巨化股份2019年的凈利潤是8.99億元，2020年凈利潤降至9537萬(wàn)元；三美股份2019年凈利潤為6.46億元，2020年的凈利潤降至2.22億元；永和股份2019年凈利潤為1.39億元，2020年凈利潤降至1.02億元。

三年來(lái)，競爭激烈是行業(yè)主基調，雖說(shuō)部分產(chǎn)品的價(jià)格有所修復，但仍處于行業(yè)的底部區域。譬如，第三代制冷劑主要產(chǎn)品R32，各企業(yè)根據自身產(chǎn)品的不同，報價(jià)集中在1.2-1.4萬(wàn)元/噸，而成本價(jià)一般在1.8萬(wàn)元/噸。也就是說(shuō)，每賣(mài)一噸，就虧損約4000-6000元。

這對于產(chǎn)能動(dòng)輒上萬(wàn)噸的氟化工企業(yè)，帶來(lái)的壓力不難想象。因此，停產(chǎn)、減產(chǎn)，自然就會(huì )出現。

“按照目前的市場(chǎng)價(jià)來(lái)算，R32肯定是虧損的。大概1-2個(gè)月前，我們R32產(chǎn)能就停下來(lái)了。盡管第三代制冷劑的最終配額還沒(méi)有定，但是按照這幾年來(lái)的產(chǎn)銷(xiāo)情況，公司屆時(shí)能拿到的配額，也差不多夠了?？偛荒懿豢紤]利潤一直生產(chǎn)吧?！庇篮凸煞菹嚓P(guān)負責人對記者說(shuō)。

價(jià)值回歸成共識

進(jìn)入2023年，配額爭奪結束的第三代制冷劑會(huì )怎么走？接受記者采訪(fǎng)的企業(yè)和業(yè)內人士，紛紛給出“漲價(jià)”、“價(jià)值回歸”等判斷，且觀(guān)點(diǎn)非?？隙?。

“從目前來(lái)看，看漲的氣氛比較濃。第三代制冷劑的價(jià)格，雖然不會(huì )是一夜回到高位，但2023年一定會(huì )是慢慢往上升的過(guò)程?！本藁煞菹嚓P(guān)負責人對記者稱(chēng)。永和股份相關(guān)負責人則對記者稱(chēng)，“2023年對于第三代制冷劑來(lái)說(shuō)，是一個(gè)扭虧的行情，不會(huì )像2022年這么差，將會(huì )回歸到一個(gè)正常的年份?！?/p>

擴產(chǎn)、提升開(kāi)工率是第三代制冷劑企業(yè)在2020-2022這三年配額基準年的首要任務(wù)。

數據顯示，截至2022年9月，R32、R125、R134a產(chǎn)能，已分別達到50.2萬(wàn)噸、34.2萬(wàn)噸、33.5萬(wàn)噸。而2021年，國內R32、R125、R134a產(chǎn)量，分別為24.4萬(wàn)噸、15.7萬(wàn)噸、15.1萬(wàn)噸。按此推算，三大主流產(chǎn)品，整體產(chǎn)能利用率大概只有45%左右。

行業(yè)的擴張潮導致第三代制冷劑產(chǎn)能過(guò)剩，疊加激烈的價(jià)格戰，使得整個(gè)行業(yè)在2020年-2022年處于周期底部。當配額基線(xiàn)年結束，各企業(yè)存在著(zhù)通過(guò)收縮產(chǎn)能，換取適當的利潤空間。

三美股份相關(guān)人士對記者表示，2023年，肯定是第三代制冷劑理性回歸年。因為2023年不論賣(mài)多少量，已經(jīng)不影響配額量，那么為什么要虧本處理。按照目前的市場(chǎng)價(jià)，很多企業(yè)也撐不住。同時(shí)，永和股份相關(guān)負責人也表示，配額基線(xiàn)年結束后，虧本肯定就不會(huì )生產(chǎn)了。

第三代氟制冷劑主要應用領(lǐng)域是空調和車(chē)用空調。以主要的第三代氟制冷劑R32和R134a為例，R32方面，根據百川盈孚數據，2021年我國R32下游消費領(lǐng)域中，空調制冷劑占比達70%。R134a方面，2021年汽車(chē)制冷劑和氣霧劑（汽車(chē)后市場(chǎng)）分別占我國下游消費的50%和25%，合計占比達75%。

“2023年，抑制需求的因素、抑制價(jià)格的因素，都將會(huì )有改善?！本藁煞萆鲜鋈耸糠Q(chēng)，需求端，2023年制冷劑的需求會(huì )好于2022年。邏輯很簡(jiǎn)單，正常的需求已經(jīng)抑制三年，疫情因素結束后，原本需求會(huì )得到恢復。再加上可能出臺的經(jīng)濟刺激政策，2022年的需求肯定會(huì )有所好轉。供應端，如果賺錢(qián)，供應也會(huì )跟上來(lái)?！熬C合判斷，2023年第三代制冷劑的行情，會(huì )回到2019年的水平，可能比2019年還要好一點(diǎn)?！?/p>

“接下來(lái)，第三代制冷劑行業(yè)會(huì )經(jīng)歷短期價(jià)格回暖和長(cháng)期價(jià)格趨勢上漲兩個(gè)階段?！比A安證券分析師尹沿技稱(chēng)，短期內來(lái)看，配額爭奪結束后，制冷劑廠(chǎng)商會(huì )縮減產(chǎn)量挺價(jià)，直至最終市場(chǎng)恢復正常利潤水平；長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)第三代制冷劑配額落地，第二代制冷劑配額進(jìn)一步縮減，制冷劑行業(yè)將出現供不應求的局面，屆時(shí)價(jià)格將進(jìn)一步上漲，制冷劑價(jià)格迎來(lái)景氣上漲行情。

據華安證券測算，2025年國內制冷劑需求為41.7萬(wàn)噸，考慮到隨著(zhù)海外發(fā)達國家制冷劑配額的削減，出口量會(huì )逐步減少，預測2025年出口需求為24.6萬(wàn)噸，2025年制冷劑總需求將達到66.2萬(wàn)噸。供給方面，將內用配額記作第二代制冷劑的最大供給量，第三代制冷劑在配額凍結之前供給量使用產(chǎn)量來(lái)代替，進(jìn)入凍結期之后則使用配額來(lái)計算，到達2025年，制冷劑市場(chǎng)供給約61.6萬(wàn)噸，將出現4.5萬(wàn)噸的供需缺口。

產(chǎn)能將向頭部企業(yè)集中

“三年的配額爭奪，公司做足了準備，也在利潤方面做出了犧牲。不管最終如何定，我們都會(huì )是成為配額數量最多企業(yè)?！痹诮邮苡浾卟稍L(fǎng)時(shí)，巨化股份相關(guān)負責人自信滿(mǎn)滿(mǎn)地說(shuō)。

據悉，由于第二代制冷劑（包括R22、R123、R124和R141b等）會(huì )對臭氧層造成破壞并且產(chǎn)生溫室效應，《蒙特利爾議定書(shū)》對第二代制冷劑的生產(chǎn)進(jìn)行了配額限制。而當前的第四代氟制冷劑成本，遠高于第三代制冷劑。所以，第三代氟制冷劑將成為未來(lái)較長(cháng)一段時(shí)間內的主流制冷劑。

目前，全球范圍內的第二代制冷劑，正在被加速淘汰。根據《蒙特利爾議定書(shū)》，自2020年1月1日起，發(fā)達國家第二代制冷劑的生產(chǎn)僅限于對仍存在冷凍和空調設備的維修。包括我國在內的發(fā)展中國家，已削減35%的第二代制冷劑配額量，目前處于加速削減階段，到2025年將累計削減67.5%，到2030年之后，只保留2.5%的配額量用于維修市場(chǎng)。

除了上述國際公約的約束，2022年8月，工信部等四部門(mén)聯(lián)合發(fā)布了《推進(jìn)家居產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，方案提出要加快家電制冷劑的環(huán)保替代。如今，我國正處于第三代氟制冷劑（HFCs）對第二代氟制冷劑（HCFCs）的加速更替階段。

第二代制冷劑被第三代制冷替代，可以從用家用空調的更迭找到佐證。以往，家用的定頻空調一般采用R22作制冷劑，但現在，新生產(chǎn)的空調一般采用變頻空調，采用的就是第三代制冷劑R32。

在“以銷(xiāo)定額”政策的大背景下，在第三代制冷劑的配額分配中，產(chǎn)能較大的頭部企業(yè)具有明顯的競爭優(yōu)勢。

R32方面，截至2021年底，我國R32產(chǎn)能合計為49.9萬(wàn)噸，前三名為分別為巨化股份、東岳集團和山東華安，產(chǎn)能占比分別為26.05%、12.02%和10.02%。R134a方面，截至2021年底，我國R134A產(chǎn)能為38.8萬(wàn)噸，產(chǎn)能前三名為巨化股份、三美股份和中化太倉，產(chǎn)能占比分別為18.04%、16.75%、10.31%。R125方面，截至2021年底，我國R125產(chǎn)能為36.9萬(wàn)噸，前三名為東岳集團、三美股份和巨化股份，產(chǎn)能占比分別為15.72%、14.09%、13.55%。

制冷劑的配額限制分為生產(chǎn)配額和使用配額，生產(chǎn)配額中部分為內用配額，生產(chǎn)配額和內用配額的差值記為出口配額，配額每年由生態(tài)環(huán)境部制定并公開(kāi)。

根據公開(kāi)信息，自2013年至2022年，第二代制冷劑生產(chǎn)配額由42.64萬(wàn)噸，削減至29.28萬(wàn)噸，隨之削減的還有內用配額的占比，2022年第二代制冷劑內用占比59%，較2013年減少7%。與此同時(shí)，配額向主流產(chǎn)品轉移，2022年R22生產(chǎn)配額為22.48萬(wàn)噸，占比77%，較2013年占比上升5個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)配額在向出口方面和主流產(chǎn)品轉移。

“拿到生產(chǎn)配額的企業(yè)，也不一定會(huì )全部自行使用，相關(guān)企業(yè)會(huì )根據自身的競爭優(yōu)勢和市場(chǎng)需求等情況，決定生產(chǎn)配額的最終用途。所以，生產(chǎn)配額會(huì )在企業(yè)之間進(jìn)行轉移，第二代制冷劑的配額買(mǎi)賣(mài)，第三代制冷劑市場(chǎng)也會(huì )出現?！本藁煞萆鲜鲐撠熑朔Q(chēng)。

數據顯示，2022年?yáng)|岳集團和巨化股份R22生產(chǎn)配額分別為6.62萬(wàn)噸和 5.87萬(wàn)噸，分別占R22總生產(chǎn)配額的29%和26%，較2013年配額市占率分別同比上漲12%和40%。生產(chǎn)配額向頭部企業(yè)集中，進(jìn)一步鞏固了頭部企業(yè)的龍頭地位。

從第二代制冷劑的配合削減過(guò)程推測，第三代制冷劑的生產(chǎn)配額同樣會(huì )向頭部企業(yè)和主流產(chǎn)品集中。

新能源成產(chǎn)業(yè)延伸重要方向

“第三代制冷劑2022年就已經(jīng)不允許新增產(chǎn)能，且今后要按照配額生產(chǎn)，而第四代制冷劑目前還在專(zhuān)利保護期。這樣，氟化工企業(yè)只能通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈做大做強?！比拦煞菹嚓P(guān)人士對記者說(shuō)。

另外，根據《蒙特利爾議定書(shū)》，第二代制冷劑作為原料用途的生產(chǎn)量不受限制，可作為下游氟聚合物、氟精細化學(xué)品等的原料使用，也可用于其他非ODS用途。這就使得相關(guān)企業(yè)可以充分利用HCFCs現有產(chǎn)能，積極延伸下游產(chǎn)業(yè)鏈。

據悉，除了傳統的制冷劑，氟化工產(chǎn)業(yè)種類(lèi)眾多、特性各異，在汽車(chē)、化工、電子電氣、工程、醫療等領(lǐng)域均可找到適用的材料。近年來(lái)，氟化工產(chǎn)品正以其獨特的性能，不斷擴充其市場(chǎng)應用空間。據永和股份公告，目前，PTFE、PVDF、FEP是含氟高分子材料最主要的產(chǎn)品，占據全球含氟高分子材料市場(chǎng)應用量的90%。

PTFE即聚四氟乙烯，以R22為原料，俗稱(chēng)“塑料王”，是全球消費量最大的含氟聚合物，產(chǎn)能、產(chǎn)量及需求量均占據全球氟聚合物市場(chǎng)的50%以上。其中，PTFE憑借優(yōu)異的介電性能，在5G領(lǐng)域擁有廣泛的應用，包括高頻覆銅板、射頻電纜和雷達天線(xiàn)板等。

根據氟硅材料數據，2016-2021年，我國PTFE產(chǎn)能從11.6萬(wàn)噸/年增長(cháng)到18.8萬(wàn)噸/年，年均復合增長(cháng)率為10.14%；其中2021年產(chǎn)能同比增長(cháng)24.83%，占全球PTFE產(chǎn)能的60.84%。國內的PTFE產(chǎn)能主要集中在東岳集團、中昊晨光、巨化股份等企業(yè)。

在下游新能源汽車(chē)及儲能行業(yè)快速發(fā)展的拉動(dòng)下，近兩年來(lái)，以PVDF、六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰為代表的含氟新能源材料，成為氟化工企業(yè)延長(cháng)產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)品轉型升級的重要方向。

PVDF即聚偏氟乙烯，以R142b為原料，被譽(yù)合成樹(shù)脂中的“貴金屬”，主要應用集中在鋰電、涂料、注塑、水處理膜以及太陽(yáng)能背板膜等領(lǐng)域。在鋰電市場(chǎng)需求大增的背景之下，作為鋰電正極粘結劑，電池級PVDF近年來(lái)甚至出現供不應求局面，供需錯配推動(dòng)鋰電級PVDF及原材料 R142b價(jià)格快速上行。

PVDF火爆的市場(chǎng)行情，也讓企業(yè)的擴產(chǎn)欲望難以抑制。其中，巨化股份2021年新增6500噸電池級PVDF產(chǎn)能；聯(lián)創(chuàng )股份規劃去年新增PVDF產(chǎn)能5000噸；昊華科技去年新增PVDF產(chǎn)能2500噸；此外，中化藍天、東岳集團、永和股份、東陽(yáng)光等企業(yè)，均有PVDF產(chǎn)業(yè)的規劃。

據百川盈孚數據，2019-2021年，我國PVDF產(chǎn)能從6.6萬(wàn)噸增長(cháng)到7.4萬(wàn)噸，年均復合增長(cháng)率為5.9%；截至2022年11月，我國PVDF產(chǎn)能為12.8萬(wàn)噸，較2021年底增長(cháng)72.97%。

無(wú)機氟化物產(chǎn)品六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰，是電解液的核心原料，受下游新能源汽車(chē)及儲能市場(chǎng)快速發(fā)展的影響，六氟磷酸鋰2021年超過(guò)50萬(wàn)元/噸的歷史高價(jià)，這也刺激相關(guān)企業(yè)加速擴產(chǎn)。

近年來(lái)，包括巨化股份、三美股份、多氟多、天賜材料等企業(yè)紛紛加碼擴產(chǎn)六氟磷酸鋰。據百川盈孚數據，2017-2021年，我國六氟磷酸鋰產(chǎn)能從3.62萬(wàn)噸增長(cháng)至9.55萬(wàn)噸，年均復合增長(cháng)率為27.45%，而2022年以來(lái)，六氟磷酸鋰的產(chǎn)量進(jìn)入快速攀升階段，已從年初的約1500噸/周，增至年末超過(guò)3000噸/周，年產(chǎn)量預計已達到15萬(wàn)噸。

與之呼應的是，我國氟化工近年來(lái)發(fā)展迅速，已具備包括無(wú)機氟化物、氟碳化學(xué)品、含氟聚合物、含氟精細化學(xué)品、氟材料加工等在內完整氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，年產(chǎn)值超過(guò)1000億元。我國已成為全球最大的氟化工生產(chǎn)和消費國。

核心原料螢石或受益

“隨著(zhù)我國氟化工產(chǎn)能不斷釋放，對螢石資源的需求將持續提升，預計我國螢石產(chǎn)品的供需缺口將逐步擴大?！弊鳛橄掠畏て髽I(yè)，永和股份對原料螢石給出判斷。

螢石，又稱(chēng)“氟石”，為類(lèi)“稀土”稀缺資源、我國戰略性礦產(chǎn)。螢石最主要的下游產(chǎn)品是氫氟酸，是氟化工基本化工原料。螢石也是氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)。從螢石到氫氟酸，大致生成比例為2.3:1，即每噸氫氟酸單耗螢石2.3噸。

數據顯示，中國螢石資源儲量占全球總儲量的比例約為15%，2021年的產(chǎn)量450萬(wàn)噸，占世界產(chǎn)量的57.1%，在全球螢石行業(yè)中占據重要地位。其中，金石資源為國內最大的螢石礦生產(chǎn)企業(yè)，擁有儲量2700萬(wàn)噸；永和股份探明螢石保有資源儲量為329萬(wàn)噸礦石量；中欣氟材儲量大約在60多萬(wàn)噸左右。

近年來(lái)，為何螢石沒(méi)有像其他資源品一樣價(jià)格飛漲呢？這主要與現階段下游需求結構有關(guān)?，F階段，螢石主要需求仍來(lái)自于傳統業(yè)務(wù)，如制冷劑，約占到螢石總需求50%左右。前些年，下游氟化工的負利潤配額爭奪戰，自然會(huì )波及到上游的螢石行業(yè)。

金石資源相關(guān)負責人曾對記者稱(chēng)表示，“這些年，下游制冷劑企業(yè)為了配額爭奪，都在賠本做買(mǎi)賣(mài)。這種情況之下，上游螢石企業(yè)也不好意思漲價(jià)。而如今，制冷劑的配額的爭奪即將結束，這為產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)提供了基礎?！?/p>

“我們非?？春梦炇鳛橄∪辟Y源會(huì )迎來(lái)旺盛需求：一方面，隨著(zhù)全球疫情緩解，經(jīng)濟逐漸復蘇，空調、冰箱等需求有望提振，第三代制冷劑配額和下游廠(chǎng)商格局的基本確定，可能帶來(lái)價(jià)格回暖；另一方面，新能源、新材料、半導體等對螢石需求的異軍突起，將可能給我們帶來(lái)驚喜?！苯鹗Y源方面稱(chēng)。

據悉，螢石作為現代工業(yè)的重要礦物原料，還應用于新能源、新材料等戰略性新興產(chǎn)業(yè)及國防、軍事、核工業(yè)等領(lǐng)域，包括六氟磷酸鋰，PVDF、石墨負極、光伏面板等，也離不開(kāi)螢石的下游產(chǎn)品氫氟酸。

金石資源曾在定期報告中指出，根據現有數據測算，到2025年新能源對螢石需求將達到150萬(wàn)-200萬(wàn)噸，2030年更是可能超過(guò)500萬(wàn)噸。而目前全球每年螢石總產(chǎn)量?jì)H700萬(wàn)-800萬(wàn)噸，新能源或有可能取代傳統的制冷劑需求，成為螢石的最大需求領(lǐng)域。

“近幾年來(lái)，隨著(zhù)新能源、新材料等戰略性新興產(chǎn)業(yè)的異軍突起，帶動(dòng)螢石下游含氟材料強勁增長(cháng)，進(jìn)而帶動(dòng)螢石新增需求，并進(jìn)一步提升螢石不可替代的戰略性資源地位?！本藁煞莘Q(chēng)。

另?yè)俅ㄓ跍y算，2021年我國酸級螢石總需求約為367.5萬(wàn)噸，其中制冷劑對酸級螢石需求占169.6萬(wàn)噸，占比46.1%。酸級螢石終端需求新能源占比9.8%，電子占比11.4%。到2025年，預計新能源的強勢增長(cháng)，將帶來(lái)我國終端用于新能源的螢石需求增長(cháng)至109萬(wàn)噸，其中大部分新增需求（85%）來(lái)自于鋰電材料。

從供應來(lái)說(shuō)，金石資源近日在接受調研中指出，“從自身體會(huì )來(lái)說(shuō)，監察越來(lái)越嚴格，這已經(jīng)常態(tài)化。包括近期的漲價(jià)，也受供給端緊縮有較大影響，并且我們覺(jué)得這不是一個(gè)短期的因素。安全、環(huán)保、準入政策等供給端的壓力如果再疊加需求端的變化，影響會(huì )更加明顯。從我們的理解來(lái)說(shuō)，安全環(huán)保這些措施只會(huì )越來(lái)越嚴，不太可能會(huì )放松?！?/p>

伴隨著(zhù)供應收縮和需求增長(cháng)，國內螢石的庫存正在快速下降。百川盈孚數據顯示，2022年三季度，螢石庫存高達15萬(wàn)噸，而到了四季度末，已降至9萬(wàn)多噸，降低高達40%。

業(yè)內人士表示，第三代制冷劑配額的落地，將會(huì )扭轉制冷劑企業(yè)賠本搶份額的怪象，產(chǎn)業(yè)的價(jià)值回歸是大勢所趨，這為螢石漲價(jià)提供條件。同時(shí)，隨著(zhù)傳統需求的復蘇和新能源領(lǐng)域的拉動(dòng)，使得市場(chǎng)對螢石下游產(chǎn)品氫氟酸的需求不斷增長(cháng)，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)景氣周期。

責編：彭勃

校對：祝甜婷

關(guān)鍵詞：