2月1日，石頭科技大漲超7%，成為了掃地機器人上市公司中的領(lǐng)漲標的。

石頭科技憑啥成為市場(chǎng)龍頭？

憑借團隊強大的研發(fā)水平和產(chǎn)品創(chuàng )新迭代能力，石頭掃地機在避障算法和綜合產(chǎn)品力上迅速贏(yíng)得用戶(hù)口碑。同時(shí)公司引入洗地機新興清潔品類(lèi)，開(kāi)啟了第二增長(cháng)曲線(xiàn)。當前掃地機滲透率較低，未來(lái)發(fā)展空間廣闊，公司作為國內清潔電器龍頭企業(yè)有望充分收益。

(資料圖片)

公司堅持以產(chǎn)品力打造品牌形象，利用技術(shù)優(yōu)勢夯實(shí)品牌基礎，通過(guò)供應鏈控制實(shí)現成本控制。此外，隨著(zhù)2022年下半年原材料和海運壓力逐步緩解，產(chǎn)品價(jià)格有望實(shí)現下行，從而進(jìn)入更廣闊的消費市場(chǎng)。同時(shí)，國內和國外掃地機的滲透率都處于較低水平，國外渠道具有先發(fā)優(yōu)勢，未來(lái)發(fā)展空間很大。

掃地機器人行業(yè)的預期差正被市場(chǎng)重新重視。在掃地機價(jià)格增量下降的大背景下，行業(yè)是否還能保持高景氣發(fā)展，何時(shí)出現行業(yè)滲透率大幅提升的拐點(diǎn)仍存有疑問(wèn)。未來(lái)掃地機在產(chǎn)品創(chuàng )新、滲透率提升方面仍有空間，未來(lái)要實(shí)現增量，產(chǎn)品創(chuàng )新滿(mǎn)足清潔需求、價(jià)格下行擴大受眾范圍缺一不可。

基于消費者時(shí)薪，國聯(lián)證券針對掃地機價(jià)格下行帶動(dòng)普及率提升的潛力，以及未來(lái)國內外行業(yè)規模和行業(yè)變化趨勢的預測分析。

最后得出的結論是，如果成熟的自清潔掃地機的價(jià)格能降到3000元以下，最理想的保有量可以達到6000萬(wàn)臺，滲透率13%；預計到2026年，每年的銷(xiāo)售量將達到1336萬(wàn)臺，相對于2021年銷(xiāo)量579萬(wàn)臺和1761萬(wàn)臺的保有量來(lái)說(shuō)，掃地機仍有很大的發(fā)展空間，并且滲透率有望繼續提升。

海外新品超預期，價(jià)值重估行情可期

在2023 CES展上，S8、S8+、S8 Pro Ultra以及 Dyad Pro系列產(chǎn)品。其中單機S8 (699歐元/749.99美元)、S8+(999.99美元/899歐元)、全能型S8 Pro Ultra (1599.99美元/1499歐元)、洗地機 Dyad Pro定價(jià)449.99美元。S8系列產(chǎn)品將在2023年4月(美國)上市，2023年3月(德國)上市.新產(chǎn)品力強勁，有望帶動(dòng)外銷(xiāo)增速修復，內銷(xiāo)有望延續市占率提升。

在產(chǎn)品性能方面，S8系列提高了吸力、清潔毛發(fā)、智能避障、基站的全面性。(1)將吸力從5100 Pa提高到6000 Pa。(2)振動(dòng)擦地模塊得到了2倍的改進(jìn)。(3)由單一橡膠刷升級到新型雙橡膠刷刷系統，能更有效地防止毛發(fā)纏結。(4)雙滾刷及拖布可以自動(dòng)抬起。(5) AI反應避障升級為3D反應避障，能夠識別和清潔寵物排泄物。(6)新增熱風(fēng)干燥功能S8 Pro Ultra基站。洗地機 Dyad Pro有17000 PA大吸力、1毫米貼邊清掃、前后雙向助力等特點(diǎn)，預計在2023年1月20日上市。

總結來(lái)看，石頭科技正憑借著(zhù)領(lǐng)先全行業(yè)的研發(fā)能力以及可觀(guān)的市占率保持著(zhù)自身龍頭的地位。掃地機器人是一個(gè)低滲透率高成長(cháng)的行業(yè)，正如新能源汽車(chē)早期的階段，市場(chǎng)上的龍頭公司終將迎來(lái)戴維斯雙擊行情，石頭科技的價(jià)值重估行情或仍將繼續。

關(guān)鍵詞： 價(jià)值重估