中國人民銀行最新數據顯示，截至2022年底，境外機構和個(gè)人持有境內股票市值31959.90億元，較2022年10月底增加4280.18億元，增幅15.46%！對此，英大證券李大霄接受《投資快報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，這與中國市場(chǎng)受到青睞、人民幣資產(chǎn)吸引力增強直接相關(guān)，與全球通脹的回落使得美聯(lián)儲的鷹派政策見(jiàn)頂、美元指數的回落直接相關(guān)，與國內防疫措施優(yōu)化、中國經(jīng)濟的增速預期好轉直接相關(guān)。他還強調，投資者千萬(wàn)別低估了外資(全球資金量最大擁有者)的前瞻性，他們是從全球配置的角度來(lái)做資產(chǎn)配資，絕不是短期的、幾個(gè)月就戛然而止的行為；預測上述幾個(gè)因素還會(huì )繼續發(fā)揮作用，不是一個(gè)終點(diǎn)，而是一個(gè)起點(diǎn)。

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此外，本輪市場(chǎng)反彈前期，旗幟鮮明唱多建議投資者高配中國的大摩2月2日在研究報告中表示，維持高配中國的態(tài)度不變。銀河證券則指出，中期中國經(jīng)濟企穩增長(cháng)預期將不斷兌現、市場(chǎng)流動(dòng)性充足支撐、盈利面逐步回暖等對市場(chǎng)形成支撐。同時(shí)春節并未帶來(lái)二次疫情高峰使內資對疫情反復的擔憂(yōu)下降，未來(lái)內資或將逐步接棒北向資金。

央行發(fā)布重磅數據外資占比A股短期大幅增加

中國人民銀行數據顯示，截至2022年底，境外機構和個(gè)人持有境內股票市值31959.90億元，較2022年10月底的27679.72億元增加4280.18億元，增幅15.46%。2022年10月31日至2022年底，滬深300指數上漲9.33%?？梢?jiàn)，市場(chǎng)上漲貢獻了一部分規模擴張。據了解，上述統計的外資持有A股包括外資通過(guò)QFII(RQFII)、滬港通、深港通持有的A股和港澳臺居民直接投資持有A股。央行公布的數據顯示，截至2022年底，滬港通、深港通持有A股市值合計約22409.7億元。也即是截至2022年底，境外機構或個(gè)人通過(guò)QFII(RQFII)，港澳臺居民直接投資持有A股合計約9550.2億元。

進(jìn)入2023年，外資對中國資產(chǎn)興致顯著(zhù)提升。2023年1月外資機構通過(guò)滬港通、深港通凈流入A股超過(guò)1400億元創(chuàng )月度凈流入新高。不僅在凈流入量上創(chuàng )出新高，北向資金的口味也較2022年末有所變化。來(lái)自通聯(lián)數據Datayes！的數據顯示，2022年11月1日至2023年1月底，北向資金買(mǎi)入最多的五只個(gè)股分別為貴州茅臺、中國平安、寧德時(shí)代、五糧液、招商銀行。北向資金凈買(mǎi)入貴州茅臺159.27億元為凈買(mǎi)入最多的個(gè)股。前五大凈買(mǎi)入個(gè)股，北向資金凈買(mǎi)入均超過(guò)100億元。

不過(guò)1月北向資金的“口味”微變。貴州茅臺被“寧王”寧德時(shí)代超越。寧德時(shí)代成為1月北向資金凈買(mǎi)入最多的個(gè)股，凈買(mǎi)入量高達119.46億元。貴州茅臺位居第二，2023年1月北向資金凈買(mǎi)入貴州茅臺92.79億元。此外，隆基綠能取代招商銀行躋身1月北向資金凈買(mǎi)入前五，北向資金凈買(mǎi)入隆基綠能62.75億元。行業(yè)方面，2022年11月1日至2023年1月底，北向資金凈流入前五的行業(yè)為白酒、保險、股份制銀行、鋰電池、空調。其中凈流入最多的白酒行業(yè)吸引了374.37億元資金凈流入，凈流入第五的空調行業(yè)吸引了129.7億元凈流入。

全球最大公募基金調高2023年中國GDP預期

盡管北向資金類(lèi)似2023年1月的高速凈流入未必能持續，不過(guò)機構表示，2023年中國經(jīng)濟、市場(chǎng)在全球范圍的吸引力顯而易見(jiàn)。

繼高盛、摩根士丹利等之后，全球最大公募基金日前也調高了2023年中國經(jīng)濟增長(cháng)預期。先鋒領(lǐng)航集團日前發(fā)布的2023年2月度市場(chǎng)展望表示，2022年中國經(jīng)濟增長(cháng)達到3%，年末零售業(yè)表現出驚人的強勁勢頭。先鋒領(lǐng)航將中國2023年全年經(jīng)濟增長(cháng)預期從4.5%上調至5.3%。據先鋒領(lǐng)航集團投資策略及研究部亞太區首席經(jīng)濟學(xué)家王黔1月初介紹，4.5%的預測是對消費復蘇留有余地下作出的。在當時(shí)全球經(jīng)濟學(xué)家預測中，4.5%低于全部經(jīng)濟學(xué)家預測值的中位數。不過(guò)隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇，先鋒領(lǐng)航認為也需要關(guān)注通脹和后續貨幣政策?！拌b于通脹上升和近期經(jīng)濟增長(cháng)走強的可能性，我們預計中國今年或將不再延續全面寬松的宏觀(guān)政策(例如降低存款準備金率)”，先鋒領(lǐng)航在2月度市場(chǎng)展望中指出。

與此同時(shí)，本輪市場(chǎng)反彈前期旗幟鮮明唱多，建議投資者高配中國的大摩2月2日在研究報告中表示，維持高配中國的態(tài)度不變。大摩表示，維持對中國股票高配的態(tài)度不變。因為中國疫情后復蘇持續推進(jìn)，相較于新興市場(chǎng)整體而言，中國股票的估值是有吸引力的。大摩表示關(guān)注到發(fā)布報告(2月2日)這一周前半周市場(chǎng)經(jīng)歷了調整。它表示波動(dòng)可能是出于對春節期間數據的不同理解，以及對美國市場(chǎng)不確定性產(chǎn)生的擔憂(yōu)以及關(guān)于中美關(guān)系引發(fā)的考慮。大摩表示，市場(chǎng)條件并未發(fā)生大的變化，指數仍有上行空間。近期推出的全面注冊制和大摩理解的中國資本市場(chǎng)長(cháng)期改革的框架一致。盡管如此，投資者可能會(huì )擔心新股數量增加對A股市場(chǎng)帶來(lái)的壓力。

值得注意的是大摩編制的A股市場(chǎng)情緒指數顯示，目前A股市場(chǎng)情緒較2022年四季度有所回升，但遠未達到過(guò)熱程度。高調唱多的同時(shí)，大摩旗下亞洲基金已調高對中國市場(chǎng)的配置，基金最新信息披露材料顯示，大摩旗下基金資產(chǎn)52.49%投資于中國股票，相較于基準的36.49%顯著(zhù)高配。

銀河證券：未來(lái)內資或逐步接棒外資

2月8日，兩市股指早盤(pán)窄幅震蕩，午后回落走低；兩市成交額再度萎縮，全日成交約8000億元；北向資金凈賣(mài)出約14億元，已連續四日凈賣(mài)出。對此，銀河證券指出，雖然目前市場(chǎng)短期有一定波動(dòng)，但中期中國經(jīng)濟企穩增長(cháng)預期將不斷兌現、流動(dòng)性充足支撐、盈利面逐步回暖等對市場(chǎng)形成支撐。同時(shí)春節并未帶來(lái)二次疫情高峰使內資對疫情反復的擔憂(yōu)下降，未來(lái)內資或將逐步接棒北向資金。從風(fēng)格角度看，2022年11月以來(lái)，市場(chǎng)春季躁動(dòng)效應演繹充分，大盤(pán)股長(cháng)期走勢較好。從1月份以來(lái)，中小盤(pán)股開(kāi)始逐漸舉起，行業(yè)也從消費切換到科技，風(fēng)格切換明顯，我們認為短期小盤(pán)成長(cháng)風(fēng)格或延續占優(yōu)：一是成長(cháng)板塊尤其是TMT板塊，整體估值處于歷史較低位置，安全墊高，反彈動(dòng)力強。二是從資金流動(dòng)的視角，消費板塊在經(jīng)歷快速上漲后，目前股價(jià)有所回落，成長(cháng)板塊仍是資金配置的最優(yōu)選擇。三是主題風(fēng)格的演繹催化帶動(dòng)成長(cháng)板塊的上行，行業(yè)景氣度持續提升，如近期ChatGPT的快速突破也使得人工智能產(chǎn)業(yè)鏈備受投資者青睞，未來(lái)發(fā)展空間廣闊。值得注意的是目前成長(cháng)板塊上漲較快，短期可能面臨交易過(guò)熱或技術(shù)位調整的風(fēng)險，但整體來(lái)看，小盤(pán)風(fēng)格占優(yōu)的趨勢仍將延續。四是從投資日歷角度來(lái)看，2月科技板塊勝率較高。

該機構建議配置：(1)成長(cháng)：電力設備、計算機、電子、醫藥醫美等成長(cháng)股為主的板塊仍是資金較優(yōu)選擇，但需要注意短期交易過(guò)熱的風(fēng)險。(2)消費：國內經(jīng)濟修復疊加居民消費意愿釋放為行業(yè)帶來(lái)最強確定性Beta機會(huì )，在經(jīng)歷一段時(shí)間波動(dòng)后，消費板塊盈利大概率延續回升。(3)能源：上游資源品板塊可關(guān)注結構性機會(huì )，伴隨逐步開(kāi)工復工，可關(guān)注有色金屬、鋼鐵等板塊機會(huì )。(4)金融地產(chǎn)：或有更多穩增長(cháng)政策落地。

（文章來(lái)源：投資快報）

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