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一、市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)可能存在偏差

外資休整充分，今天再次流入超過(guò)百億元。帶動(dòng)昨天風(fēng)險釋放的游資繼續做多，預計情緒得到激活之后，本輪反彈行情將會(huì )延續至兩會(huì )前后。

二、市場(chǎng)情緒監測

好股道決策快線(xiàn)情緒指數目前讀數值為72，處于警戒區。結合情緒指數已經(jīng)從02月08日低位回升，并且近期股指主要以趨勢性上漲為主的這種情況分析，這意味著(zhù)目前市場(chǎng)情緒已經(jīng)進(jìn)入興奮狀態(tài)。從反身性的角度來(lái)看，當市場(chǎng)情緒開(kāi)始興奮的時(shí)候，也就是市場(chǎng)風(fēng)險隨著(zhù)股指上漲而逐步開(kāi)始積聚的時(shí)候。情緒指數處于警戒區時(shí)，投資者需要注意股指階段性回調壓力加大的情況[具體參考情緒指數使用說(shuō)明](更新時(shí)間：2023-02-09)。

三、偏差分析

熱點(diǎn)題材僅僅只是調整了一個(gè)交易日，相應風(fēng)險類(lèi)熱點(diǎn)資金就已經(jīng)開(kāi)始重新進(jìn)場(chǎng)炒作，技術(shù)心理分析的角度來(lái)看，已經(jīng)驗證了當前中周期情緒已經(jīng)進(jìn)入第二波反彈階段。我們認為，兩會(huì )之前時(shí)間窗口，投資者大概率仍可以繼續操作。核心是配置性質(zhì)資金仍有做多能力，而風(fēng)險類(lèi)資金情緒已經(jīng)明確激活，將會(huì )從前期的接力做多轉向階段性合力做多。

資金驗證的角度來(lái)看，配置性質(zhì)資金大量級減倉、調倉(整體凈流向、行業(yè))，是行情進(jìn)入調整的左側信號。而左右側，則是風(fēng)險類(lèi)資金驗證，一是行情進(jìn)入新一輪震蕩休整之后，新熱點(diǎn)空間板降溫，二是以私募為代表的絕對收益類(lèi)資金倉位回升至較合理偏高的水平。這是新一輪中周期調整的驗證左右側信號。而對于新一輪中周期調整的時(shí)間、空間，則取決于最近行情回暖之后，是否可以吸引到新基金發(fā)行的改善，為中期帶來(lái)明確的增量資金。

整體上來(lái)看，我們的觀(guān)點(diǎn)認為，兩會(huì )前還是繼續保持積極策略。但基于資金情緒已經(jīng)明確回暖，絕對收益類(lèi)機構可能已經(jīng)進(jìn)入回補倉位的階段，因此當前的反彈行情可能已經(jīng)進(jìn)入做多能力逐步消耗的階段。兩會(huì )時(shí)間窗口前后，需要關(guān)注上面提到左右側信號的出現，并且調整倉位的策略應對。

(風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。)

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)?。?/p>

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