昨日，三大通信運營(yíng)商再度迎來(lái)爆發(fā)。截至收盤(pán)，中國聯(lián)通漲停，股價(jià)創(chuàng )兩年多新高；中國電信盤(pán)中逼近漲停，創(chuàng )出歷史新高，收盤(pán)上漲8.55%；中國移動(dòng)漲近5%，再度刷新歷史新高。

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港股方面，截至昨日收盤(pán)，中國電信漲近7%，中國聯(lián)通漲超6%，中國移動(dòng)漲超3%。

盤(pán)后龍虎榜數據顯示，中國聯(lián)通昨日成交額67.62億元，換手率3.82%，滬股通專(zhuān)用席位買(mǎi)入7.41億元并賣(mài)出2.97億元，中信證券西安朱雀大街營(yíng)業(yè)部?jì)糍I(mǎi)入1.92億元，1家機構專(zhuān)用席位凈賣(mài)出7109萬(wàn)元。

機構分析認為，今年以來(lái)，運營(yíng)商板塊整體走出一輪上漲行情，背后或有四大驅動(dòng)因素支撐：

一是政策面支持。近日發(fā)布的《數字中國建設整體布局規劃》(下稱(chēng)《規劃》)提出，到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調有力的一體化推進(jìn)格局，數字中國建設取得重要進(jìn)展。到2035年，數字化發(fā)展水平進(jìn)入世界前列，數字中國建設取得重大成就。

民生證券認為，《規劃》的發(fā)布，明確了數字經(jīng)濟發(fā)展的頂層設計，詳細指出數字經(jīng)濟發(fā)展的重點(diǎn)，從基礎算力、數據要素到產(chǎn)業(yè)賦能多個(gè)環(huán)節，再到自立自強的科技體系，明確了考核、資金等重要保障，未來(lái)數字經(jīng)濟有望加速發(fā)展。

二是基本面改善。近日，中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通相繼披露最新運營(yíng)數據。數據顯示，截至今年1月末，三大運營(yíng)商5G套餐用戶(hù)總數累計超過(guò)11億戶(hù)。其中，中國電信5G套餐用戶(hù)數達2.73億戶(hù)，中國移動(dòng)5G套餐用戶(hù)數達6.22億戶(hù)，中國聯(lián)通5G套餐用戶(hù)數達2.16億戶(hù)。

中信證券認為，運營(yíng)商1月數據迎開(kāi)門(mén)紅，移動(dòng)和寬帶用戶(hù)穩健增長(cháng)，5G用戶(hù)滲透率持續提升，運營(yíng)商傳統業(yè)務(wù)改善趨勢延續。新興業(yè)務(wù)方面，運營(yíng)商夯實(shí)算力基礎，打造“云+5G+AI”綜合優(yōu)勢。

三是當前估值仍處于歷史底部。銀河證券認為，5G應用、數字經(jīng)濟新基建是未來(lái)通信超預期的重點(diǎn)方向，運營(yíng)商作為數字經(jīng)濟重要支柱的地位，具備一定的成長(cháng)性，央企估值有望持續重構。政策利好疊加高分紅積極回報股東策略，估值和基本面有望雙升。隨著(zhù)新基建數據流量快速增長(cháng)，以及“通信+新基建”不斷協(xié)同突破，通信行業(yè)估值有望企穩回升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈景氣上行。

四是AIGC需求旺盛。國盛證券分析，隨著(zhù)后續AIGC應用加速落地，數據將成為AI時(shí)代最寶貴的基礎資源。無(wú)論是用自身優(yōu)質(zhì)數據進(jìn)行模型自研與應用開(kāi)發(fā)，或是將數據提供給第三方進(jìn)行訓練，未來(lái)運營(yíng)商將成為我國“數據要素+AI”商業(yè)體系下的核心參與者。

據長(cháng)江證券統計，對于算力需求，三大運營(yíng)商2022年已公開(kāi)集采近60萬(wàn)臺服務(wù)器，2023年有望進(jìn)一步提升。對于通信需求，三大運營(yíng)商均已發(fā)布全光底座建設規劃，計劃打造重點(diǎn)區域的低時(shí)延圈，通信設備行業(yè)有望深度受益。

信達證券認為，在數字經(jīng)濟大時(shí)代中，通信行業(yè)兩大方向將受益：一是提供算力資源和搭建數字網(wǎng)絡(luò )；二是投入數字經(jīng)濟人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、云計算等技術(shù)研發(fā)，深度參與數字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)應用。

（文章來(lái)源：上海證券報）

關(guān)鍵詞： 通信運營(yíng)商 中國聯(lián)通