（原標題：麻六記代工廠(chǎng)阿寬食品沖刺A股IPO，實(shí)控人向公司出售別墅套現超700萬(wàn)）

本文系基于公開(kāi)資料撰寫(xiě)，僅作為信息交流之用，不構成任何投資建議。

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出品｜公司研究室IPO組

文｜曲奇

近日，為麻六記、三只松鼠做代工的阿寬食品再次更新招股書(shū)，擬在A(yíng)股主板上市，廣發(fā)證券擔任保薦人。

阿寬食品是一家兼具自有品牌，同時(shí)又為麻六記、三只松鼠等公司進(jìn)行代工的食品公司。在方便面市場(chǎng)，2021年阿寬食品市占率為2.1%。在改名阿寬食品前，公司曾用名為白家食品，與同行白象食品的名字十分相近，為此阿寬食品與白象食品協(xié)商后，在方便面等產(chǎn)品上不采用“白家”二字。

過(guò)去幾年，阿寬食品還向實(shí)控人陳朝暉收購房產(chǎn)，陳朝暉通過(guò)出售別墅套現超700萬(wàn)元。

01、2021年市占率2.1%，遠低于康師傅、統一

阿寬食品2001年以生產(chǎn)酸辣粉起家，發(fā)展至今，阿寬食品的主要產(chǎn)品包括方便面、方便粉絲、方便米線(xiàn)、自熱食品等，旗下有“阿寬”、“白家陳記”等自有品牌。同時(shí)，阿寬食品還給麻六記、李子柒、三只松鼠、百草味等品牌提供貼牌、代工服務(wù)。

截至2022上半年，阿寬食品方便面收入占比58.15%、方便粉絲占比29.5%、方便米線(xiàn)占比10.92%。

根據招股書(shū)，國內方便面市場(chǎng)競爭激烈，臺資、日資、韓資品牌仍占據主導地位。2021年，康師傅、統一市占率分別為35.8%、11.4%，分別位于第一、第三位。盡管2021年，阿寬食品方便面銷(xiāo)售額已位居內資品牌前三，不過(guò)市占率只有2.1%，與頭部品牌的差距仍十分明顯。

2019年至2022年上半年，阿寬食品收入分別為6.31億、11.10億、12.14億、6.41億，歸母凈利潤分別為0.24億、0.76億、0.59億、0.38億。其中，2020年，阿寬食品業(yè)績(jì)實(shí)現飛速增長(cháng)，收入同比增長(cháng)75.91%，歸母凈利潤同比增長(cháng)222.49%。

2020年的業(yè)績(jì)爆發(fā)，離不開(kāi)爆款單品“紅油面皮”的貢獻。據招股書(shū)，2020年，紅油面皮系列產(chǎn)品年銷(xiāo)售額約4億元，累計銷(xiāo)售超過(guò)1億份。

在阿寬食品的收入結構中，2020年，以紅油面皮為主的方便面品類(lèi)收入從2019年的2.76億增長(cháng)至5.72億，收入占比也從45%提升至53%。

02、因與白象食品相似而改名，計提數百萬(wàn)資產(chǎn)減值

消費品公司的品牌形象或者名稱(chēng)十分關(guān)鍵，也因此經(jīng)常會(huì )有兩家公司因名字或商標相近發(fā)生訴訟的情況出現。

阿寬食品的最開(kāi)始的名字是“四川白家食品產(chǎn)業(yè)股份有限公司”。白家食品與白象食品僅一字之差，這兩家公司恰好還都在方便面市場(chǎng)這一個(gè)圈子之中，一般的消費者可能看名字便以為白家和白象是同一個(gè)公司的不同品牌。

根據招股書(shū)，白象食品曾多次與阿寬食品就含有“白家”字樣用語(yǔ)、圖片的使用進(jìn)行交涉，認為后者使用含有“白家”字樣的用語(yǔ)、圖片容易與白象食品的注冊商標產(chǎn)生誤認。

阿寬食品考慮到川白食品曾兩次因“白家”商標的使用與白象食品發(fā)生訴訟（后均在法院的主持下達成了和解協(xié)議），為避免不必要的糾紛，公司便與白象食品于 2020年12月22日就含有“白家”字樣用語(yǔ)、圖片的使用達成協(xié)議。

《協(xié)議書(shū)》約定，阿寬食品不得在方便粉絲、方便面以及白象食品在商標分類(lèi)第30類(lèi)上注冊的“白家”商標所核定產(chǎn)品品類(lèi)，以及公司的產(chǎn)品外包裝、產(chǎn)品具體介紹、官方網(wǎng)站、微信公眾號、官方微博等社交媒體、線(xiàn)上旗艦店、授權網(wǎng)點(diǎn)、線(xiàn)下推廣活動(dòng)、宣傳介紹文件等使用含有“白家”字樣的用語(yǔ)、圖片。

2020年和2021年，阿寬食品均因更換公司名稱(chēng)而無(wú)法使用老包裝計提了跌價(jià)損失。2020年和2021年，阿寬食品資產(chǎn)減值損失分別為496萬(wàn)和195萬(wàn)。

03、向實(shí)控人姐弟購買(mǎi)房產(chǎn)，別墅當培訓基地是否有必要？

阿寬食品的實(shí)控人為陳朝暉，持有公司52.05%的股份。陳朝暉的配偶李靜雅控股的一家物流公司——成都雅士物流有限公司，便與阿寬食品存在關(guān)聯(lián)交易。

2019年至2021年，阿寬食品主要向雅士物流采購物流運輸服務(wù)，交易額分別為0.32億、0.25億、0.13億。同期，雅士物流收入為0.91億、0.91億、0.77億。2019年至2021年，阿寬食品對雅士物流的采購金額，占雅士物流全年收入的比例分別為35.10%、27.48%、16.79%。

阿寬食品對雅士物流的采購價(jià)是否公允，是否存在利益輸送？除此之外，阿寬食品還向陳朝暉姐弟購買(mǎi)個(gè)人住宅，分別用作辦公大樓和培訓場(chǎng)地。

2019年，阿寬食品向實(shí)控人陳朝暉的姐姐陳渝購買(mǎi)其名下的成都東二環(huán)華潤大廈的商用辦公樓所作為總部辦公場(chǎng)所，建筑面積約為993.11平方米，交易單價(jià)為1.60萬(wàn)每平方米，總價(jià)為1589.98萬(wàn)元。

除此之外，2019年，阿寬食品還因經(jīng)營(yíng)及辦公需要，向陳朝暉及其配偶李靜雅收購其共同持有的都江堰市大觀(guān)鎮躍進(jìn)村高山流水第132棟房屋，主要用于部分重要會(huì )議的召開(kāi)場(chǎng)地及員工的現場(chǎng)培訓場(chǎng)所。

都江堰市大觀(guān)鎮躍進(jìn)村高山流水為商品房住宅，物業(yè)類(lèi)型為別墅。根據招股書(shū)，該房屋建筑面積506.78平方米，房屋均價(jià)為1.40萬(wàn)每平方米。陳朝暉以709.49萬(wàn)元價(jià)格向公司出售私人別墅。

阿寬食品購買(mǎi)實(shí)控人親屬的住宅用作辦公場(chǎng)所還可以理解，購買(mǎi)別墅用做培訓場(chǎng)地，是否有必要呢？

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