市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)|市場(chǎng)驅動(dòng)因素轉向過(guò)程中仍有掣肘

3月24日，滬指盤(pán)中弱勢震蕩下探，深成指、創(chuàng )業(yè)板指小幅走高；兩市成交額再度突破萬(wàn)億，較昨日小幅增加，北向資金小幅凈流出。盤(pán)面上看，建筑、醫藥、金融、軍工、半導體、煤炭、鋼鐵等板塊走弱，軟件、傳媒、地產(chǎn)、旅游、釀酒等板塊拉升，AIGC概念股大漲，網(wǎng)游、鴻蒙概念、AI概念、信創(chuàng )、消費電子概念等活躍。

(資料圖片僅供參考)

市場(chǎng)短期積極提振下迎來(lái)整體回升，但回升并未形成一致性上漲，反而是大分化下面臨著(zhù)短期方向的選擇，甚至還有重心走低的可能。

核心的原因在于指數階段修復行情的尾聲，同時(shí)市場(chǎng)驅動(dòng)因素轉向過(guò)程中仍有掣肘。而與此同時(shí)，資金面臨一定的獲利回吐以及階段的調倉換股。

比如我們一直提到的當前市場(chǎng)估值整體修復下，此前預期性以及情緒性提振行情或將告一段落，市場(chǎng)想要繼續走強，就需要基本面的新的驅動(dòng)，但顯然目前基本面的驅動(dòng)力還不是很強，或者說(shuō)仍需觀(guān)望。而這個(gè)期間，此前階段獲利的籌碼也會(huì )有調倉換股以及整體了結的需求。這種需求的具體體現，就是當前部分調整充分而有業(yè)績(jì)預期的科技股的走強，但更多的，此前持續上漲的高位品種的回撤。

宏觀(guān)政策|工信部：嚴禁新增鋼鐵產(chǎn)能對兼并重組企業(yè)給予更大支持

工信部原材料工業(yè)司副司長(cháng)張海登25日在2023(第十四屆)中國鋼鐵發(fā)展論壇上表示，今年要嚴格落實(shí)產(chǎn)能置換，嚴禁新增產(chǎn)能。進(jìn)一步深化混合所有制改革，加快行業(yè)兼并重組，在專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域形成一批世界先進(jìn)的領(lǐng)航企業(yè)，同時(shí)通過(guò)兼并重組改變部分地區鋼鐵產(chǎn)業(yè)小散亂的局面。中鋼協(xié)副會(huì )長(cháng)駱鐵軍也在論壇上表示，2023年鋼鐵行業(yè)將集中精力研究和推進(jìn)兩大行業(yè)基礎舉措，即產(chǎn)能治理與聯(lián)合重組。

行業(yè)機會(huì )|繼續看好光儲板塊成長(cháng)性提升

當前光伏各環(huán)節估值水平基本回調至平價(jià)上網(wǎng)前，組件環(huán)節對應2023年P(guān)E約14-20X(業(yè)績(jì)增速70%+)，逆變器2023年P(guān)E約20-23X(業(yè)績(jì)增速100%+)，電池2023年P(guān)E約9-11X(業(yè)績(jì)增速60%+)，各環(huán)節PEG基本在0.3以下，光儲板塊短有高確定性業(yè)績(jì)，長(cháng)有高成長(cháng)空間，市場(chǎng)嚴重低估，當前處于估值底部，看好光儲底部反彈！

2023年1-2月硅片電池組件出口43.7GW，同增24%，逆變器出口19.5億美元，同增131%，海外需求持續旺盛超預期。國內外需求兩旺，預計2023年光伏裝機保持50%+增長(cháng)至370-380GW，繼續看好光儲板塊成長(cháng)性提升。

熱點(diǎn)新聞|主板注冊制新股開(kāi)啟申購投資者打新須適應新規則

A股全面注冊制下首批主板新股今日(3月27日)起陸續開(kāi)啟申購。根據發(fā)行安排，首批10只主板注冊制新股中有2只在周一開(kāi)啟“打新”，周二、周三進(jìn)行申購的主板注冊制新股各有4只，發(fā)行節奏較為密集。業(yè)內人士提示，注冊制下主板打新規則更新，在公司發(fā)行、上市、申購規則等方面均有變化。

交易擁擠度達歷史極值當前A股TMT板塊性?xún)r(jià)比幾何？

上周，A股市場(chǎng)企穩，但盤(pán)面風(fēng)格分歧再度加深：大量資金涌入以ChatGPT、數字經(jīng)濟為代表的TMT板塊，而新能源以及前期強勢的“中字頭”品種都出現了回調。興業(yè)證券統計顯示，3月24日，TMT及電子板塊的市場(chǎng)成交金額占比已達到46%。這意味著(zhù)，當日逼近一半的市場(chǎng)資金均集中在TMT及相關(guān)板塊中。

多家龍頭公司出手“闊綽” 擬大手筆現金分紅

截至3月26日19時(shí)，A股共有450家上市公司披露2022年年報。其中，349家公司計劃現金分紅，占比達到77.56%。多家龍頭公司出手“闊綽”，發(fā)布大手筆現金分紅預案。龍頭公司表現出色從行業(yè)角度看，光伏設備、新能源汽車(chē)、鋰電池、通信、農化制品等行業(yè)上市公司業(yè)績(jì)表現亮眼。不少龍頭公司看好所在行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景。

策略觀(guān)點(diǎn)

巨豐投顧認為在經(jīng)濟復蘇預期下，A股有望步入中長(cháng)期牛市行情；而美元持續加息以及近期美國銀行業(yè)危機則是行情的重要干擾因素。外資年內大幅凈流入A股，積極做多中國資產(chǎn)。上證指數運行于3200~3300點(diǎn)箱體，創(chuàng )業(yè)板持續調整，顯示當前市場(chǎng)分歧較為嚴重。數字經(jīng)濟、國資改革等板塊成為A股中期主線(xiàn)。短線(xiàn)方面，隔夜美股收漲，全面降準今日正式落地，預計將釋放長(cháng)期資金6000億元，全面注冊制下首批主板新股今日開(kāi)始申購，綜合消息面，預計A股將震蕩上行。

技術(shù)分析|預期核心賽道股的有序輪動(dòng)，將有利二級市場(chǎng)投資者獲得較好的投資收益

指數運行：滬指看，圍繞三線(xiàn)共振點(diǎn)強支撐區域給出的探底回升抵抗陽(yáng)線(xiàn)，快速突破短期均線(xiàn)壓力后進(jìn)行技術(shù)整固，如是不能有效突破3300點(diǎn)關(guān)口阻力，則大概率將回補下檔兩個(gè)實(shí)體缺口；創(chuàng )業(yè)板指數五浪末端給出的反包攻擊陽(yáng)線(xiàn)，為第八周時(shí)間窗口的如期轉勢，伴隨底部早晨之星K線(xiàn)組合、短期均線(xiàn)阻力變支撐、MACD指標的金叉初始形成，以及成交量的溫和放大，預期2300~2350點(diǎn)區域強支撐不破，后市將繼續演繹較好“輪漲+補漲”走勢，并試探2450點(diǎn)中期下降趨勢線(xiàn)；結合科創(chuàng )50指數突破前高點(diǎn)頸線(xiàn)壓力、深成指四連陽(yáng)突破11600點(diǎn)關(guān)口阻力的運行情況，維持小周期的折返跑不會(huì )逆轉中期向好上升趨勢的判斷觀(guān)點(diǎn)，建議投資者繼續鎖定科技創(chuàng )新、新能源、新能源汽車(chē)、數字經(jīng)濟、中醫藥等為代表的核心賽道積極做多博弈。

（文章來(lái)源：巨豐投顧）

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