（原標題：鹿山新材：發(fā)行可轉債5.24億元 擴充產(chǎn)能打開(kāi)未來(lái)增長(cháng)空間）

近日，鹿山新材（603051.SH）發(fā)布公開(kāi)發(fā)行可轉換公司債券發(fā)行公告，公司將向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行面值總額5.24億元的可轉換公司債券，可轉債期限為6年，發(fā)行日期為2023年3月27日，轉股價(jià)格為59.08元/股。據公告顯示，此次可轉債發(fā)行的募集資金將主要用于公司太陽(yáng)能電池封裝膠膜擴產(chǎn)項目和補充流動(dòng)資金。業(yè)內人士分析表示，作為國內領(lǐng)先的高性能熱熔粘接材料企業(yè)，近年來(lái)伴隨光伏行業(yè)景氣度上行，鹿山新材太陽(yáng)能電池封裝膠膜銷(xiāo)量持續攀升。在此形勢下，預計本次可轉債的發(fā)行將提升公司的整體產(chǎn)能，顯著(zhù)增強公司核心競爭力，并推動(dòng)公司業(yè)績(jì)進(jìn)一步增長(cháng)。

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行業(yè)高景氣 太陽(yáng)能電池封裝膠膜需求持續攀升

新增產(chǎn)能建設打開(kāi)未來(lái)成長(cháng)天花板

公司主要產(chǎn)品為熱熔粘接材料，主要包括熱熔膠膜及功能性聚烯烴熱熔膠粒產(chǎn)品。熱熔膠膜產(chǎn)品體系主要適用于太陽(yáng)能電池及平板顯示領(lǐng)域，主要產(chǎn)品為太陽(yáng)能電池封裝膠膜及熱塑型光學(xué)透明膠膜；功能性聚烯烴熱熔膠粒方面，公司產(chǎn)品體系主要適用于復合建材、油氣管道和高阻隔包裝三大領(lǐng)域，主要產(chǎn)品為復合建材熱熔膠、油氣管道防腐熱熔膠和高阻隔包裝熱熔膠。

從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，近年來(lái)公司太陽(yáng)能電池封裝膠膜呈現出高速擴張態(tài)勢。根據鹿山新材披露的2022年度業(yè)績(jì)快報，公司2022年度營(yíng)業(yè)總收入同比增長(cháng)54.60%，其中太陽(yáng)能電池封裝膠膜銷(xiāo)售收入同比增長(cháng)109%左右。數據顯示，在2021年公司太陽(yáng)能電池封裝膠膜的產(chǎn)、銷(xiāo)量已分別達到5556.47萬(wàn)平方米和5583.13萬(wàn)平方米，較上年已分別同比增長(cháng)39.62%和45.65%；而從2022年前三季度的數據來(lái)看，公司太陽(yáng)能電池封裝膠膜的產(chǎn)量、銷(xiāo)量又分別提升至9067.52萬(wàn)平方米和8560.01萬(wàn)平方米，較2021年全年分別上漲63.19%和53.32%，其產(chǎn)品目前仍處于加速放量階段。

公司太陽(yáng)能電池封裝膠膜的高速成長(cháng)主要與光伏行業(yè)高景氣有關(guān)。根據國家能源局發(fā)布2022年的全國電力工業(yè)統計數據顯示，截至2022年12月底，全國累計太陽(yáng)能發(fā)電裝機容量約3.9億千瓦，同比增長(cháng)28.1%。其中，2022年全年，光伏新增裝機8741萬(wàn)千瓦，同比增長(cháng)60.3%。根據IHSMarkit于2022年9月作出的預測，預計2023年、2024年和2025年全球新增光伏裝機分別達325.77GW、377.67GW和407.89GW，2025年新增裝機約為2021年的2.3倍。

業(yè)內人士分析表示，作為光伏組件的核心輔材之一，太陽(yáng)能電池封裝膠膜能夠使陽(yáng)光最大限度的透過(guò)膠膜到達電池片，有效提升光伏組件的發(fā)電效率。隨著(zhù)全球光伏新增裝機持續快速增長(cháng)，預計未來(lái)太陽(yáng)能電池封裝膠膜的市場(chǎng)需求將繼續保持高速增長(cháng)態(tài)勢。而從產(chǎn)能利用率來(lái)看，2022年1-6月，鹿山新材太陽(yáng)能電池封裝膠膜產(chǎn)能利用率達98.17%，已接近滿(mǎn)產(chǎn)。預計后續隨著(zhù)光伏市場(chǎng)需求的快速增長(cháng)，此次可轉債募投項目的建設將進(jìn)一步打開(kāi)企業(yè)未來(lái)成長(cháng)的天花板。

與下游客戶(hù)緊密合作

技術(shù)優(yōu)勢為募投項目建設保駕護航

截至目前，鹿山新材已在太陽(yáng)能電池封裝膠膜領(lǐng)域深耕十余年，其系列封裝膠膜已通過(guò)TüV、UL、SGS和VDE產(chǎn)品認證，同時(shí)符合歐盟RoHS認證。而憑借產(chǎn)品品質(zhì)及優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)服務(wù)水平鹿山新材也成功通過(guò)了晶澳、晶科、比亞迪、天合、阿特斯等多家知名光伏組件客戶(hù)的產(chǎn)品驗證，并與其建立了穩定合作關(guān)系。

公開(kāi)信息顯示，目前鹿山新材已與晶澳科技下屬的三家組件生產(chǎn)基地簽署了采購框架協(xié)議；同時(shí)，公司作為海泰新能指定的EVA、POE膠膜主要戰略供應商，海泰新能保證向公司采購份額占其總需求70%以上；此外，目前公司正在積極推進(jìn)與天合光能、通威股份等客戶(hù)合作。2022年9月，公司已有3種產(chǎn)品成功通過(guò)天合光能的產(chǎn)品驗證，正式開(kāi)始批量供貨。同時(shí)公司積極與通威股份開(kāi)展業(yè)務(wù)洽談，已進(jìn)入產(chǎn)品驗證階段。而與頭部組件企業(yè)的深度合作也確保了公司新增產(chǎn)能銷(xiāo)路無(wú)虞。

除了與下游客戶(hù)開(kāi)展深度合作，技術(shù)優(yōu)勢同樣是鹿山新材核心競爭力的重要體現。公司擁有“國家博士后科研工作站”“省級博士工作站”“省級企業(yè)技術(shù)中心”“省級工程技術(shù)研究開(kāi)發(fā)中心”“省級工程實(shí)驗室”等多個(gè)研發(fā)平臺，曾獲“國家級制造業(yè)單項冠軍示范企業(yè)”“中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì )科技進(jìn)步一等獎”“中國專(zhuān)利優(yōu)秀獎”“中國石油與化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì )專(zhuān)利獎優(yōu)秀獎”“廣東省科學(xué)技術(shù)獎一等獎”“廣東專(zhuān)利金獎”“廣東省科學(xué)技術(shù)獎二等獎”“廣州市科學(xué)技術(shù)獎一等獎”“國家重點(diǎn)新產(chǎn)品”等多項國家及省市級獎勵。而本次可轉債募投項目實(shí)施主體江蘇鹿山榮獲“國家級專(zhuān)精特新小巨人企業(yè)”“江蘇省企業(yè)技術(shù)中心”“江蘇潛在獨角獸企業(yè)”“江蘇省民營(yíng)科技企業(yè)”“江蘇省JITRI-鹿山聯(lián)合創(chuàng )新中心”“江蘇省知識產(chǎn)權戰略推進(jìn)承擔單位”等多項技術(shù)研發(fā)相關(guān)榮譽(yù)。

據了解，通過(guò)自主技術(shù)創(chuàng )新和開(kāi)發(fā)實(shí)踐，目前鹿山新材已在光伏膠膜領(lǐng)域形成了高致密交聯(lián)固化技術(shù)、電子束輻照預交聯(lián)技術(shù)、多層共擠復合技術(shù)等多項核心技術(shù)。同時(shí)，鹿山新材陸續推出了抗PID型EVA封裝膠膜、白色高反射型封裝膠膜、聚烯烴封裝膠膜和多層共擠復合封裝膠膜等，并增加了產(chǎn)品種類(lèi)如黑色組件用紅外高反射黑色膠膜、N型TOPCon電池專(zhuān)用封裝膠膜、N型異質(zhì)結（HJT）電池專(zhuān)用封裝膠膜。豐富的產(chǎn)品種類(lèi)有效提升了鹿山新材太陽(yáng)能電池封裝膠膜產(chǎn)品競爭力。

企業(yè)方面表示：“豐富的研發(fā)經(jīng)驗和技術(shù)積累將有利于公司此次項目建設順利實(shí)施，并在未來(lái)項目建成后持續將研發(fā)優(yōu)勢充分轉化為產(chǎn)品優(yōu)勢”。

根據公司披露的2021年年度報告和本次可轉債募集說(shuō)明書(shū)，公司在江蘇鹿山和鹽城鹿山新增太陽(yáng)能電池封裝膠膜生產(chǎn)線(xiàn)項目，預計到2023年3月將達到約3億平方米/年的產(chǎn)能，截至2022年6月末，鹿山新材的太陽(yáng)能電池封裝膠膜產(chǎn)能約為1.4億平方米/年。而本次募投項目擬擴產(chǎn)1.8億平方米/年的產(chǎn)能，擴產(chǎn)后公司總體產(chǎn)能將提升至約4.8億平方米/年，公司封裝膠膜的產(chǎn)能規模將上升至一個(gè)新的臺階。預計未來(lái)隨著(zhù)公司業(yè)務(wù)規模的擴大，在建項目產(chǎn)能的釋放及可轉債募投項目的實(shí)施，將為公司長(cháng)期業(yè)績(jì)增長(cháng)持續注入動(dòng)能。

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