（原標題：常青科技：持續發(fā)力進(jìn)口替代 下游領(lǐng)域高景氣創(chuàng )造成長(cháng)空間）

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高分子新材料特種單體是當前精細化工各細分領(lǐng)域中最具活力的方向之一，其產(chǎn)品種類(lèi)多、附加值高、用途廣，服務(wù)于國民經(jīng)濟的各個(gè)領(lǐng)域。作為中科院“特種聚合單體綠色生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)合研發(fā)中心”及江蘇省2022年“專(zhuān)精特新”企業(yè)，江蘇常青樹(shù)新材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“常青科技”）始終將研發(fā)創(chuàng )新作為企業(yè)發(fā)展的核心驅動(dòng)力，專(zhuān)注于高分子新材料特種單體及專(zhuān)用助劑研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，其創(chuàng )新能力、技術(shù)水平及產(chǎn)品質(zhì)量等多個(gè)方面均達到了業(yè)內領(lǐng)先地位，多項產(chǎn)品填補了國內空白。

受益于高分子新材料下游用途不斷拓寬對上游原材料需求增加，常青科技業(yè)績(jì)保持了穩健增長(cháng)態(tài)勢，2022年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9.64億元，實(shí)現歸母凈利潤1.91億元，近三年復合增速分別達30.85%和22.16%，此外，公司近三年凈利潤率始終保持在20%左右，這些指標無(wú)不體現了公司良好的成長(cháng)性和穩健的盈利能力。

近日，常青科技成功登陸上交所。在資本助力下，這家高分子新材料特種單體新銳或許值得我們多一份期待。

核心產(chǎn)品競爭力突出持續發(fā)力進(jìn)口替代

常青科技主要產(chǎn)品為高分子新材料特種單體及專(zhuān)用助劑，其中高分子新材料特種單體包括二乙烯苯、α-甲基苯乙烯和甲基苯乙烯等，終端產(chǎn)品廣泛應用于軟化硬水、鋰離子電池特種涂料樹(shù)脂、特種橡膠等領(lǐng)域。而高分子新材料專(zhuān)用助劑產(chǎn)品則被廣泛應用于建筑建材、醫用耗材等需要用到PVC塑料的領(lǐng)域以及日用品、塑膠跑道等需要用到彈性體的領(lǐng)域。

立足于自主創(chuàng )新，常青科技多項產(chǎn)品在產(chǎn)品質(zhì)量、創(chuàng )新性等方面均達到國際先進(jìn)水平。如低萘且間對比可控的高純度二乙烯苯、低含水量且無(wú)酚酮醛的高純度α-甲基苯乙烯、無(wú)酚亞磷酸酯系列產(chǎn)品等，均為填補國內空白、實(shí)現進(jìn)口替代的產(chǎn)品。此外，經(jīng)過(guò)持續不斷的研發(fā)，公司還前瞻性地儲備了對甲基苯乙烯、二異丙烯基苯、二甲基苯乙烯、2-乙烯基萘、PL-30助劑等多種高品質(zhì)產(chǎn)品。其中對甲基苯乙烯可應用于特種橡膠的改性，提升橡膠耐候性；二異丙烯基苯可應用于特種涂料樹(shù)脂、特種橡膠、軍品級材料等，公司正在進(jìn)行生產(chǎn)裝置建設；二甲基苯乙烯可應用于更高標準的絕緣浸漬漆，適用于風(fēng)電、核電線(xiàn)圈等特殊環(huán)境的絕緣處理；2-乙烯基萘可用于高端光刻膠的生產(chǎn)；PL-30助劑是丁二烯氫氰化合成己二腈生產(chǎn)工藝的重要助劑。上述儲備產(chǎn)品亦為填補國內空白、實(shí)現進(jìn)口替代的重要產(chǎn)品。

高分子新材料特種單體具有用量少、細分品類(lèi)多、價(jià)值量高的特點(diǎn)，通常某個(gè)單品生產(chǎn)企業(yè)數量較少，因此市場(chǎng)集中度較高，競爭格局良好。常青科技豐富的儲備產(chǎn)品也是其應對未來(lái)市場(chǎng)競爭的重要底氣所在。

下游領(lǐng)域高景氣創(chuàng )造成長(cháng)空間

目前，高分子新材料行業(yè)仍處于蓬勃發(fā)展時(shí)期，隨著(zhù)下游用途不斷拓寬，高分子新材料特種單體及專(zhuān)用助劑的市場(chǎng)需求亦隨之增長(cháng)，常青科技多項現有產(chǎn)品及儲備新產(chǎn)品面臨良好的市場(chǎng)機遇。

常青科技主要產(chǎn)品二乙烯苯下游主要領(lǐng)域離子交換樹(shù)脂，目前，離子交換樹(shù)脂正從傳統的工業(yè)水處理領(lǐng)域拓展至食品及飲用水、生物醫藥、鹽湖提鋰等多個(gè)新興領(lǐng)域；另一重要產(chǎn)品——甲基苯乙烯則主要應用于風(fēng)電電機及高鐵輔助電機絕緣系統的處理，在“雙碳”目標指引下，風(fēng)電、核電、光電等清潔能源的發(fā)展有望進(jìn)一步提速，從而帶動(dòng)電機絕緣系統以及上游材料需求的持續增長(cháng)。

常青科技收入占比中近四成為亞磷酸酯系列，其主要作為螯合劑與熱穩定劑，增強PVC塑料的熱穩定性及抗老化功能。據中國塑料加工協(xié)會(huì )助劑專(zhuān)業(yè)委員會(huì )統計數據，我國PVC樹(shù)脂產(chǎn)量從2015年的1609萬(wàn)噸增長(cháng)到2021年的2120萬(wàn)噸，而隨著(zhù)技術(shù)水平的提高，PVC塑料的應用領(lǐng)域仍不斷拓展，也逐漸成為電子信息、航空航天等領(lǐng)域中不可或缺的材料，亦將增加對上游原材料的需求。不過(guò)，常青科技原有生產(chǎn)規模已日趨緊張，難以滿(mǎn)足下游市場(chǎng)不斷增長(cháng)的需求。同時(shí)受限于生產(chǎn)能力，公司多項儲備產(chǎn)品尚未開(kāi)展規?；a(chǎn)。而此次募集資金投資項目建設的特種單體生產(chǎn)裝置、特種單體中間體生產(chǎn)裝置、亞磷酸三苯酯生產(chǎn)裝置和亞磷酸三苯酯衍生物及無(wú)酚亞磷酸酯生產(chǎn)裝置將增加公司相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能。

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，常青科技已掌握相關(guān)核心技術(shù)，并形成完善的創(chuàng )新機制，在產(chǎn)業(yè)鏈融合、客戶(hù)資源等方面形成綜合競爭優(yōu)勢。短期來(lái)看，隨著(zhù)募投項目的實(shí)施，常青科技將突破產(chǎn)能瓶頸；疊加良好的市場(chǎng)前景，公司業(yè)績(jì)增長(cháng)具有確定性。長(cháng)期來(lái)看，常青科技持續發(fā)力進(jìn)口替代，為長(cháng)期保持行業(yè)領(lǐng)先地位奠定堅實(shí)基礎，成長(cháng)空間巨大。而常青科技的發(fā)展對于提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)的附加值和國際競爭力也有著(zhù)重要意義。

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