4月14日，大盤(pán)全天震蕩反彈，滬指午后重回強勢狀態(tài)，三大指數均小幅上漲。截至收盤(pán)，滬指漲0.6%，深成指漲0.51%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.93%。

總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超2600只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額11150億元，較上個(gè)交易日縮量219億元。北向資金全天凈買(mǎi)入62.24億元，其中滬股通凈買(mǎi)入21.58億元，深股通凈買(mǎi)入42.66億元。

受訪(fǎng)人士表示，進(jìn)入4月份，國內增長(cháng)周期繼續上行，A股市場(chǎng)機會(huì )大于風(fēng)險，在全球各大類(lèi)資產(chǎn)中明顯占優(yōu)。隨著(zhù)一季報的陸續發(fā)布，市場(chǎng)將從純主題炒作轉向業(yè)績(jì)主線(xiàn)。

【資料圖】

大盤(pán)探底回升

今日大盤(pán)探底回升，滬指午后表現強勢，逼近前期階段高點(diǎn)。截至收盤(pán)，滬指漲0.6%，深成指漲0.51%，創(chuàng )業(yè)板指漲0.93%。

盤(pán)面上，31個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中，共計18個(gè)行業(yè)板塊收漲，2個(gè)行業(yè)板塊漲幅與昨日持平，11個(gè)行業(yè)板塊收跌。其中，有色金屬、電子、建筑裝飾、汽車(chē)、公用事業(yè)、電力設備、通信、鋼鐵等行業(yè)板塊漲幅居前。

有色金屬今日全天強勢，領(lǐng)漲各行業(yè)板塊，收盤(pán)大漲3.18%。板塊內，中科磁業(yè)大漲11.41%，四川黃金、永興材料、中潤資源、鵬欣資源10CM漲停，天華新能、浩通科技、曉程科技、中礦資源漲幅居前。

電子板塊今日收漲2%，漲幅緊跟有色金屬板塊，板塊內個(gè)股狂掀漲停潮。具體來(lái)看，聯(lián)動(dòng)科技、經(jīng)緯輝開(kāi)20CM漲停，富樂(lè )德大漲15.63%，金海通、晶方科技、至純科技、北方華創(chuàng )、華亞智能、茂碩電源、晶瑞電材等多股10CM漲停。

概念板塊方面，中芯概念、光刻膠、氮化鎵、第三代半導體、科創(chuàng )板做市股、超超臨界發(fā)電、Chiplet概念等概念板塊漲幅居前。

中芯概念以5.48%的漲幅領(lǐng)漲，拓荊科技-U今日20CM漲停，芯源微、精測電子、有研硅、中微公司、正帆科技、安集科技漲超11%，盛劍環(huán)境、至純科技、北方華創(chuàng )等多股漲停。

抓住做多窗口

與上周相比，本周A股表現明顯以震蕩為主，這是為何？

鴻風(fēng)資產(chǎn)投資總監黃易向記者表示，“從行情的大勢來(lái)看，本周市場(chǎng)來(lái)到自3月21日反彈以來(lái)的重要時(shí)間窗口，而且上證指數接近去年7月初的高點(diǎn)，市場(chǎng)對于能否進(jìn)一步反彈存有疑慮。分板塊看，近期ChatGPT相關(guān)的計算機、傳媒、通信、電子等板塊上漲過(guò)快，日均交易額接近大盤(pán)的一半，交易擁擠度過(guò)高導致板塊波動(dòng)加大，資金的頻繁進(jìn)出導致大盤(pán)震蕩?！?/p>

“最近宏觀(guān)面沒(méi)有出現大的變化，這是造成A股震蕩的主要原因?！苯ㄣ鼤r(shí)代投資總監趙媛媛表示，“其次，影響市場(chǎng)風(fēng)格的因素沒(méi)有出現合力，雖然利率指示的市場(chǎng)風(fēng)險偏好成長(cháng)主題，但短期成長(cháng)主題又面臨財報考驗、新刺激缺乏等負面因素，行業(yè)輪動(dòng)迅速而又混沌。后續宏觀(guān)面若產(chǎn)生變化，可能打破指數的這種平衡?！?/p>

“在A(yíng)I概念相關(guān)板塊大幅上漲后，陸續展現在市場(chǎng)面前的各類(lèi)正負面消息與事件對市場(chǎng)預期與情緒存在對沖效應，在多空雙方短期相互博弈的格局下，市場(chǎng)從而呈現震蕩行情?！蹦汤一鸾?jīng)理莊宏?yáng)|表示。

關(guān)于市場(chǎng)的后市表現，融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，“中期來(lái)看，依然維持向好的判斷?！彼治鼋忉尩?，現在基本面的不足在于消費好轉還有待確認，消費者信心指數也持續處于低位，也許這是困擾股市投資者的因素之一。但通常來(lái)說(shuō)，每當經(jīng)濟復蘇確認和情緒面低預期同時(shí)存在的時(shí)候，就是勝率特別好的做多窗口，因為此時(shí)市場(chǎng)的核心驅動(dòng)力正在凝聚，價(jià)格又在低位，預期差的存在恰好提供了額外的安全邊際。

陳雯認為，現階段國內經(jīng)濟與地緣政治暫無(wú)未預期到的風(fēng)險因素，市場(chǎng)處于結構做多窗口期。另外，從流動(dòng)性上來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲偏鴿表態(tài)下預期有望迎來(lái)海外流動(dòng)性的拐點(diǎn)，對市場(chǎng)成長(cháng)形成支撐。

“進(jìn)入4月份，國內增長(cháng)周期繼續上行，A股市場(chǎng)機會(huì )大于風(fēng)險，在全球各大類(lèi)資產(chǎn)中明顯占優(yōu)。隨著(zhù)一季報的陸續發(fā)布，市場(chǎng)將從純主題炒作轉向業(yè)績(jì)主線(xiàn)?！秉S易向記者分析道。

警惕市場(chǎng)風(fēng)險

進(jìn)入二季度，投資者該警惕哪些市場(chǎng)風(fēng)險，把握好投資節奏？

風(fēng)險方面，莊宏?yáng)|認為，應當警惕國內經(jīng)濟基本面與消費需求修復不及預期的可能性。對于海外，也應當關(guān)注歐美經(jīng)濟衰退的發(fā)展進(jìn)程，避免經(jīng)濟環(huán)境預期下修帶來(lái)的潛在風(fēng)險。

“目前最大的風(fēng)險依然是歐美銀行系統的風(fēng)險，瑞信收購方案依然沒(méi)通過(guò)，美國也沒(méi)有從制度上保障中小銀行。但是，超預期下降的美國就業(yè)數據也可能讓美聯(lián)儲提前轉鴿并推升A股?！壁w媛媛指出。

在最近行業(yè)輪動(dòng)頻繁、缺乏持續性主線(xiàn)的環(huán)境下，趙媛媛建議，投資者一方面可以持幣等待新的主題出現，另一方面可以低位潛伏地產(chǎn)下游、服務(wù)性消費等可能出現業(yè)績(jì)超預期的個(gè)股，以博取財報公告后的短線(xiàn)收益。

大道興業(yè)投資總經(jīng)理黃華艷認為，上市公司一季報情況會(huì )讓4月份投資方向更加明朗，震蕩格局終將被打破。向上的趨勢拉長(cháng)周期看是沒(méi)有問(wèn)題，但是短期永遠都有風(fēng)險，因此要做好風(fēng)險控制。她建議，投資者做好以下兩點(diǎn)：一是選好賽道，板塊輪動(dòng)沒(méi)法提前預測，只有提前埋伏；二是控制好倉位，如果方向不明，滿(mǎn)倉加杠桿的做法不可取。

陳雯向記者表示，“投資者要注意的風(fēng)險是年報和一季報窗口期那些基本面發(fā)生改變且業(yè)績(jì)不及預期的公司?！彪S著(zhù)一季報披露，更多公司的經(jīng)濟數據陸續出爐，各行業(yè)訂單和排產(chǎn)數據也相繼公布。市場(chǎng)對于全年景氣趨勢和邊際改善的方向有了更明確的判斷，才會(huì )選擇主攻方向。

陳雯進(jìn)一步表示，機構投資者會(huì )沿著(zhù)景氣趨勢和業(yè)績(jì)邊際改善的方向進(jìn)行布局，因此投資者可以從這些數據中把握板塊輪動(dòng)的節奏。具體可以關(guān)注人工智能、數字經(jīng)濟、半導體、軍工、新能源、消費等行業(yè)的投資機會(huì )。

關(guān)于投資建議，黃易指出，“科技成長(cháng)板塊仍是中國經(jīng)濟未來(lái)的長(cháng)期發(fā)展方向，但人工智能相關(guān)板塊前期炒作已到極致，短期或有風(fēng)險；而順周期與新能源板塊投資性?xún)r(jià)比正在回升，后續在存量市場(chǎng)格局下，或將呈現兩類(lèi)風(fēng)格資產(chǎn)的交替前行?！?/p>

（文章來(lái)源：國際金融報）

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