5月19日，A股三大指數走勢分化，滬指盤(pán)中一度沖過(guò)3300點(diǎn)。從周線(xiàn)來(lái)看，三大指數則均出現小幅上漲，創(chuàng )業(yè)板相對較強，周漲幅1.16%，深證成指周漲幅為0.78%，滬指周漲幅為0.34%。北向資金周凈買(mǎi)入5.35億元。業(yè)內分析人士表示，當下股市還是處于磨底的階段，布局做多性?xún)r(jià)比很高。

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A股深強滬弱成交額縮減3.67%

5月19日，A股三大指數集體低開(kāi)，個(gè)股活躍，深證成指和創(chuàng )業(yè)板指表現強勢，滬指早盤(pán)翻紅后午盤(pán)未能保持強勢。截至收盤(pán)，上證指數跌0.42%報3283.54點(diǎn)；深證成指漲0.12%報11091.36點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板指漲0.03%報2278.59點(diǎn)，A股合計成交額8498.62億元，較前一交易日縮減3.67%；北向資金全天凈賣(mài)出22.26億元；其中滬股通凈買(mǎi)入-22.43億元，深股通凈買(mǎi)入0.17億元。今日A股上漲股略多，有2510只上漲，2479只下跌。

對于本周的A股表現，分析人士普遍認為雖然目前股市震蕩，上漲動(dòng)力不足，但在宏觀(guān)經(jīng)濟和政策支持下，市場(chǎng)仍有可能重新走強。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光對《證券日報》記者表示，本周市場(chǎng)維持縮量震蕩，板塊熱點(diǎn)輪動(dòng)快，市場(chǎng)人氣相對比較低迷。近一段時(shí)間，宏觀(guān)面對市場(chǎng)情緒的擾動(dòng)比較大，這一周又受到匯率持續走軟的影響。匯率走軟和股市走軟在時(shí)間點(diǎn)上非常同步。本身匯率就是宏觀(guān)面預期的一個(gè)體現，較弱的宏觀(guān)面數據，和走強的美元指數疊加，是導致匯率出現較大下跌的原因。但是在宏觀(guān)分析上，長(cháng)期邏輯要比短期數據更為重要，如美元指數在美國名義利率見(jiàn)頂，衰退周期即將來(lái)臨的情況下，大周期上看易跌難升，美元指數目標是跌到100以下。而國內宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇周期仍然是在初段。兩相印證之下，匯率重新走強仍然是可以期待的。當下股市還是處于磨底的階段，布局做多性?xún)r(jià)比很高。

龍贏(yíng)富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼表示，本周A股震蕩修整，上漲動(dòng)力不足，主要在于兩方面的原因：國內方面，從一些經(jīng)濟數據上看，在經(jīng)歷一季度的反彈之后，到了4月份整體稍微有些放緩；國際方面，有關(guān)美國債務(wù)上限問(wèn)題的討論愈發(fā)激烈，一定程度上也影響了市場(chǎng)情緒面。后市來(lái)看，我們認為在國內政策面積極、流動(dòng)性合理充裕，以及國際貨幣緊縮臨近結束的大背景下，震蕩向上仍是大趨勢。

青島安值投資董事長(cháng)兼投資總監于超表示，在上周的下跌之后，市場(chǎng)開(kāi)始觸底反彈，這周總體上呈現了反彈的趨勢。盡管前期的熱點(diǎn)領(lǐng)域，如傳媒，有所回落，但跌幅較大的新能源等領(lǐng)域卻出現反彈，資金出現了轉移。然而，在當前階段，公布的經(jīng)濟數據整體偏弱，且缺乏大規模的政策刺激，導致市場(chǎng)信心欠佳，反彈動(dòng)能開(kāi)始減弱。在新增資金少且主要以存量資金競爭的環(huán)境下，指數的上漲空間有所受限。然而，鑒于今年的經(jīng)濟盡管復蘇較弱，但整體趨勢依然是向上的，因此，整體指數中樞仍有較大概率提升。

電子行業(yè)漲1.89%

5月19日，行業(yè)漲少跌多，從31類(lèi)申萬(wàn)一級行業(yè)看，有11類(lèi)行業(yè)上漲，占比35.48%，電子行業(yè)漲幅居首，達1.89%；此外，包括家用電器和醫藥生物等在內的4類(lèi)行業(yè)漲幅均超1%。下跌方面，傳媒居首，跌幅達2.46%，此外，包括銀行和非銀金融在內的6類(lèi)行業(yè)跌幅均超1%。

漲停股方面，今日有36只個(gè)股以漲停價(jià)報收，其中，有22只個(gè)股，股價(jià)已連續上漲超過(guò)3個(gè)交易日；跌停方面，有25只個(gè)股跌停價(jià)報收。從申萬(wàn)一級行業(yè)看，電子漲停股數量居首，為8只，機械設備緊隨其后，漲停股數為6只；跌停方面，房地產(chǎn)居首，跌停股為9只。

表：連續上漲3日且今日收盤(pán)漲停股一覽

制表：趙子強

投資策略方面，圓融投資股票部研究總監潘辛毅表示，前期上漲結構中，一邊是預期遠期高成長(cháng)的偏題材AI方向，一邊是注重競爭壁壘穩定現金流高分紅下的“中特估”，而公募基金重倉的新能源、醫藥、食品飲料等呈緩慢出清狀態(tài)。4月底5月初，AI和中特估先后見(jiàn)頂，特別是“中特估”沖高“A殺”后市場(chǎng)急劇縮量，之前極端分化的結構性行情出現一定改善，市場(chǎng)結構更偏均衡。行業(yè)上，AI預期將持續分化，不管是偏硬件的算力還是偏軟方向的應用、數據，能夠有業(yè)績(jì)實(shí)質(zhì)催化的方向才有繼續向上的動(dòng)力；“中特估”調整結束后，在銀行存款利率持續走低的背景下，股息率較高、現金流穩定的公司仍有機會(huì )走慢牛行情；而有邊際改善或政策刺激的細分方向也有階段性的機會(huì )，比如海外訂單持續驗證的海風(fēng)部分環(huán)節、受益于政策加速滲透的充電樁以及一季報率先呈現出復蘇跡象的眼科醫療服務(wù)等。

夏風(fēng)光表示，對于樂(lè )觀(guān)者而言，現在正是最好的配置時(shí)機，無(wú)論是人工智能方向還是中特估，經(jīng)過(guò)調整都出現了分化，選股配置的機會(huì )顯然更加從容。

（文章來(lái)源：證券日報）

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