A股終于走出前期的“蹺蹺板”行情，之前科技主線(xiàn)特別是人工智能等板塊一拉升，其他板塊就失血。其他板塊如新能源賽道一反彈，科技主線(xiàn)品種就開(kāi)始跳水。這種“蹺蹺板”行情就是典型的存量博弈，沒(méi)有新增資金參與，場(chǎng)內存量資金只好左手倒右手，右手到左手，相互掏口袋，最后抓住主線(xiàn)品種的可能有點(diǎn)賺頭，沒(méi)抓住的則虧得鼻青臉腫。好在近期這種情況已經(jīng)大有改觀(guān)，新能源賽道走強的同時(shí)人工智能等科技主線(xiàn)品種也繼續表現，一些新的板塊如地產(chǎn)鏈也開(kāi)始加入漲幅前列，市場(chǎng)信心和人氣已經(jīng)開(kāi)始在慢慢恢復。

進(jìn)入6月，我們發(fā)現不管是國內還是國外，積極信號正在慢慢聚集。

國內方面，穩增長(cháng)的政策在不斷推出。近期部分高能級城市和一線(xiàn)城市出臺放松舉措，例如青島降低首付比例、帶押過(guò)戶(hù)、放松限售；北京市提高公積金貸款額度等。地產(chǎn)作為產(chǎn)業(yè)鏈最長(cháng)的行業(yè)，穩增長(cháng)效果是最明顯的。同樣，產(chǎn)業(yè)鏈第二長(cháng)的汽車(chē)行業(yè)也迎來(lái)了多項刺激政策，“汽車(chē)下鄉”銷(xiāo)售推動(dòng)活動(dòng)再次啟動(dòng)。除了銷(xiāo)售刺激政策外，房地產(chǎn)、汽車(chē)的基本面也正在發(fā)生積極變化。另外中游設備、消費/出行出現邊際改善信號。

(資料圖片)

國外方面，美聯(lián)儲6、7月繼續加息概率降低，緊縮的外部流動(dòng)性環(huán)境對A股的邊際影響開(kāi)始弱化。近期人民幣在內外環(huán)境預期改善的背景下，人民幣兌美元匯率向下空間有限，北上資金在經(jīng)歷了階段性?xún)袅鞒龊笾鼗貎袅魅搿?/p>

回到A股，權重指數如滬深300、上證50等調整周期從4月中旬開(kāi)始算已經(jīng)達到36個(gè)交易日，基本與前一波調整周期一致。從空間上看，上證50指數已經(jīng)回補11月29日的跳空缺口，指數位置也位于前一輪漲幅的0.618黃金分位以及布林通道周線(xiàn)指標下軌?！叭丶夹g(shù)支撐”同時(shí)出現。

無(wú)論時(shí)間還是空間，本輪中級調整都已經(jīng)非常充分，主要的下跌階段或已過(guò)去，隨著(zhù)積極信號的聚集，市場(chǎng)正在醞釀反攻！

行業(yè)配置方面：

一、從穩增長(cháng)邏輯來(lái)看，建議重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)鏈上的家居、家電以及中游設備如挖掘機、重卡以及新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上的整車(chē)龍頭企業(yè)。

二、從行業(yè)景氣周期邏輯來(lái)看，建議關(guān)注受益AI+和數字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展的通信服務(wù)、計算機設備及應用、半導體、消費電子、元器件等行業(yè)龍頭。

（風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)?。?/p>

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