(相關(guān)資料圖)

一、市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)可能存在偏差

進(jìn)入半年度業(yè)績(jì)窗口期，疊加主流題材見(jiàn)頂殺跌，導致大盤(pán)指數跟隨弱勢。在配置性質(zhì)資金沒(méi)有合力減倉的情況下，預計指數的下行空間應該有限。存量資金環(huán)境下，建議仍是圍繞熱點(diǎn)資金題材機會(huì )進(jìn)行操作。

二、市場(chǎng)情緒監測

情緒指數目前讀數值為13，處于低位區。結合情緒指數已經(jīng)從06月16日高位回落，并且近期股指以區間震蕩為主的這種情況分析，這意味著(zhù)目前市場(chǎng)信心已經(jīng)相對缺乏。從反身性的角度來(lái)看，當市場(chǎng)信心不足的情況下，也就意味著(zhù)股指已經(jīng)處于階段性非理性下跌狀態(tài)（風(fēng)險釋放尾聲）。情緒指數回落至低位區時(shí)，投資者可以逐步關(guān)注即將到來(lái)的布局機會(huì )。

三、偏差分析

數字AI的多個(gè)一級主線(xiàn)延續端午假期前的大跌，今天互聯(lián)網(wǎng)、軟件、IT設備、傳媒娛樂(lè )指數跌幅均超過(guò)5%。我們認為，一季度以來(lái)數字AI的總龍頭集中在算力、光模塊方向，而隨著(zhù)端午假期前這兩個(gè)細分方向龍頭個(gè)股轉向上漲放緩，以及相關(guān)細分零部件補漲異動(dòng)，基本上預示著(zhù)行情要見(jiàn)頂回調。而主流題材的殺跌，在市場(chǎng)情緒、信心相對偏弱的交易環(huán)境下，對指數短期表現是有拖累的。

主流題材的主要參與資金主體屬于絕對收益性質(zhì)資金，但是從華潤信托公布的私募基金倉位數據來(lái)看，5月底私募倉位已經(jīng)降至60%左右，處于歷史中等偏低水平。其次，滬深股通、ETF方面在主流板塊殺跌的過(guò)程中，并沒(méi)有很明顯的贖回或減倉跡象出現。因此，我們認為當前以數字AI為代表的主流方向殺跌，應該只是幾個(gè)交易日快速殺跌完成主要風(fēng)險釋放的過(guò)程（相對階段大盤(pán)）。對于大盤(pán)指數來(lái)說(shuō)，屬于短期影響。

整體上來(lái)看，主流題材見(jiàn)頂，疊加半年度業(yè)績(jì)鎖定，強化了短期主流題材的殺跌力度?；诋斍敖^對收益類(lèi)資金已經(jīng)提前兌現了部分獲利盤(pán)，以及被動(dòng)配置性質(zhì)資金沒(méi)有跟風(fēng)殺跌的行為，因此從技術(shù)心理分析的角度來(lái)看，我們認為大盤(pán)指數出現大幅新低的概率極小。階段性負面情緒釋放之后，預計仍可以繼續關(guān)注題材活躍機會(huì )。

（風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據。）

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)?。?/p>

關(guān)鍵詞：