（原標題：【BT金融分析師】奢侈品牌Tapestry在中國銷(xiāo)量增長(cháng)了20%，分析師稱(chēng)中國市場(chǎng)是救命稻草）

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Fisher Investments創(chuàng )始人、傳奇投資者肯·費舍爾（Ken Fisher）最近分享了他的觀(guān)點(diǎn)，在他看來(lái)，投資奢侈品類(lèi)股票可能是一項明智且有利可圖的選擇。費舍爾認為，奢侈品公司有一種獨特的能力，這些公司即使在經(jīng)濟困難時(shí)期也能蓬勃發(fā)展。奢侈品公司以其優(yōu)質(zhì)的品牌和一流的工藝而聞名，這些產(chǎn)品往往會(huì )吸引那些更注重排他性、并關(guān)注質(zhì)量的忠實(shí)客戶(hù)群體。

費舍爾認為，“現在是投資全球奢侈品公司的好時(shí)機，”“通脹加劇并沒(méi)有削弱這些公司強勁的毛利率，自2021年以來(lái)一直保持在55%以上?！?/p>

盡管人們擔心經(jīng)濟復蘇會(huì )停滯，但奢侈品的銷(xiāo)售一直很強勁，尤其是在中國。同時(shí)，隨著(zhù)印度人民財富的累積，全球奢侈品大公司紛紛進(jìn)入該市場(chǎng)，引發(fā)了“奢侈品消費熱潮”。全球大品牌正在到處擴張。

在我看來(lái)，有兩個(gè)奢侈品公司在未來(lái)幾個(gè)月都有很大的發(fā)展空間。

Tapestry, Inc.

第一個(gè)是Tapestry。這是一個(gè)著(zhù)名的奢侈品牌，該公司在時(shí)尚和配飾行業(yè)占據著(zhù)全球領(lǐng)導者地位。Tapestry經(jīng)營(yíng)著(zhù)三個(gè)不同的品牌：蔻馳（Coach）、Kate Spade New York和Stuart Weitzman。每個(gè)品牌都十分受歡迎，可以迎合不同的奢侈品消費群體。

該公司的旗艦品牌蔻馳將經(jīng)典元素與現代元素相結合，吸引追求優(yōu)雅和功能的消費者群體。另一方面，Kate Spade New York以其俏皮和充滿(mǎn)活力的風(fēng)格而聞名，而Stuart Weitzman則以其高品質(zhì)的鞋類(lèi)而聞名。

盡管美國的奢侈品消費有所放緩，但該公司在中國的銷(xiāo)量增長(cháng)了20%，因此Tapestry最新季度財報顯示， 2023財年第三季度該公司收入強勁：Tapestry總營(yíng)收同比增長(cháng)5%，達到15.1億美元，比華爾街預期高出7000萬(wàn)美元。同樣在盈利能力方面，Tapestry每股收益為0.78美元，超過(guò)了分析師預測的0.60美元。

該公司還上調了本財年的預期。該公司目前預計其收入將增長(cháng)3%，而此前預計為2%至3%，每股利潤為3.85至3.90美元，而此前預計為3.75美元。此外，Tapestry仍將在本財年回購約7億美元的普通股。

Guggenheim分析師Robert Drbul表示，所有這些都表明Tapestry是“行業(yè)的寶貝”。

這位分析師表示，“我們認為，高盈利能力、豐富的管理經(jīng)驗、強勁的資產(chǎn)負債表和健康的品牌資產(chǎn)，值得Tapestry旗下蔻馳在奢侈品市場(chǎng)占據重要位置?！薄拔覀冾A計，該公司股價(jià)在當前水平上有很大的上漲潛力。我們仍然對該公司管理層執行其戰略的能力充滿(mǎn)信心，我們預計這將推動(dòng)其多重擴張。雖然經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)仍然存在，但我們相信Tapestry有能力度過(guò)經(jīng)濟衰退?！?/p>

Drbul將上述想法轉化為了評級和數字：給予Tapestry“買(mǎi)入”評級，目標價(jià)60美元。這意味著(zhù)該股在未來(lái)幾個(gè)月將再上漲38%。

大多數華爾街分析人士也持相同觀(guān)點(diǎn)。該股獲得了“強烈買(mǎi)入”的一致評級，這是基于10個(gè)買(mǎi)入和3個(gè)持有得出的。該股51.27美元的平均目標價(jià)，意味著(zhù)未來(lái)一年該股將上漲約18%。此外，Tapestry還支付股息。目前，該公司季度派息為0.30美元，收益率為2.65%。

Capri Holdings

Capri Holdings是全球領(lǐng)先的時(shí)尚奢侈品集團，旗下也有三個(gè)標志性品牌：MK（Michael Kors）, 范思哲（Versace）和Jimmy Choo。這家公司也在奢侈品時(shí)尚界有著(zhù)強大的影響力，并以其工藝和創(chuàng )新而聞名。

在最新數據中，2023財年第四季度Capri Holdings的收入全面下降。由于旗下品牌同比下滑，該公司總收入下降10.1%，至13.4億美元。華爾街此前就預料到了這一下降。另一方面，該公司調整后每股收益為0.97美元，符合預期。

展望未來(lái)， Capri Holdings預計2024年全年營(yíng)收約為57億美元，略低于華爾街預期的57.3億美元。另一方面，該公司預計每股收益為6.40美元，高于華爾街預測的6.28美元。

盡管奢侈品牌領(lǐng)域今年取得了成功，但Capri Holdings的股價(jià)卻沒(méi)有出現反彈，反而下跌了36%。不過(guò)，在與管理層會(huì )面后，BMO分析師Simeon Siegel認為，該股的估值太低了，他認為從目前的股價(jià)水平來(lái)看，該股具有良好的價(jià)值。

該分析師表示，“我們最近的管理層會(huì )議討論的主題包括指引、定價(jià)、品牌戰略、庫存和資本配置?！薄癈apri Holdings管理層表達了對人員配置和產(chǎn)品計劃等的信心。我們認為，該公司股價(jià)已經(jīng)反映出大幅下調或未達到預期的影響。此外，我們看好該公司管理層對維護品牌資產(chǎn)的關(guān)注，并認為該股股價(jià)不貴，與其內在價(jià)值不匹配，因此重申其跑贏(yíng)大盤(pán)評級?！?/p>

在給予了“跑贏(yíng)大盤(pán)”（即“買(mǎi)入”）評級的同時(shí)，該分析師還給出目標價(jià)68美元，這意味著(zhù)該股或將在一年內實(shí)現84%的增長(cháng)。

在華爾街其他分析師那里，該股獲得了9個(gè)買(mǎi)入和6個(gè)持有評級，并在此基礎上獲得了“適度買(mǎi)入”的一致評級。該股的平均目標價(jià)為50.69美元，意味著(zhù)未來(lái)投資者將獲得37%的回報。

作者：Marty Shtrubel

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