(相關(guān)資料圖)

外部不確定性因素邊際抬升，可能對投資者風(fēng)險偏好帶來(lái)一定影響，短期A(yíng)股市場(chǎng)波動(dòng)加大，但當前估值、資金行為等指標顯示A股仍處于歷史偏底部時(shí)期，中國經(jīng)濟增長(cháng)預期是當前A股市場(chǎng)主要矛盾且穩增長(cháng)政策已開(kāi)始發(fā)力，后續重點(diǎn)關(guān)注落實(shí)力度及節奏。如若政策應對得當，當前市場(chǎng)機會(huì )仍大于風(fēng)險。

短期成長(cháng)為主線(xiàn)，中期看消費。建議關(guān)注三條主線(xiàn)：

1）順應新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新趨勢的偏成長(cháng)領(lǐng)域，尤其是人工智能和數字經(jīng)濟等科技成長(cháng)賽道，下半年半導體產(chǎn)業(yè)鏈有望具備周期反轉與技術(shù)共振的機會(huì )；軟件端繼續關(guān)注人工智能有望率先實(shí)現行業(yè)賦能的傳媒互聯(lián)網(wǎng)、辦公軟件等。

2）需求好轉或者庫存和產(chǎn)能等供給格局改善，具備較大業(yè)績(jì)彈性的領(lǐng)域，例如白酒、白色家電、珠寶首飾、電網(wǎng)設備和航海裝備等。

3）股息率高且具備優(yōu)質(zhì)現金流的領(lǐng)域，低估值國央企在政策催化下仍有修復空間。

（文章來(lái)源：金融投資報）

關(guān)鍵詞：