（原標題：牛散風(fēng)云錄：陳發(fā)樹(shù)“慘虧”20億，葛衛東敗北，二季度最強牛散竟是他?。?/p>

紅周刊 編輯部 | 王飛

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二季度即將過(guò)去，在市場(chǎng)整體走弱的背景下，牛散江湖也出現了巨震。

以今年一季度末持股市值居前且知名的21位牛散為樣本，以其重倉股至今的市場(chǎng)表現進(jìn)行測算，相比以往，眾多知名牛散在二季度大面積產(chǎn)生了浮虧，多至數十億，少則幾千萬(wàn)。其中，“牛散之王”陳發(fā)樹(shù)、“東邪”葛衛東等均在其列，紛紛敗北。

但同時(shí)，也有少部分牛散逆勢大賺特賺。那么，他們制勝的密碼是什么呢？

超七成牛散惜敗二季度

“牛散之王”陳發(fā)樹(shù)罕見(jiàn)折戟

截至6月26日收盤(pán)（下同），21位知名牛散今年二季度的炒股成績(jì)單已基本出現，整體來(lái)看，浮虧者居多，多達15位，占比超過(guò)七成。其中，虧損規模相對較高的是陳發(fā)樹(shù)，多達23.07億元（見(jiàn)表1）。

在今年一季度末，陳發(fā)樹(shù)共出現在6家上市公司的前十大流通股東名單，其中持股市值最高的是隆基綠能，但也正是隆基綠能讓陳發(fā)樹(shù)產(chǎn)生了較大的浮虧（見(jiàn)表2）。

這或與市場(chǎng)的風(fēng)格變化有關(guān)。

據悉，隆基綠能主營(yíng)太陽(yáng)能組件、硅片及硅棒等，是全球最大的單晶硅生產(chǎn)制造商。而在2017年至2021年間，新能源扶持政策不斷推出，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司的基本面也在不斷向好發(fā)展，期間更是誕生出了寧德時(shí)代這樣萬(wàn)億市值的公司。作為光伏龍頭，隆基綠能也借此起飛，股價(jià)在此期間創(chuàng )下了四年十倍的神話(huà)。陳發(fā)樹(shù)是在2018年三季度末新進(jìn)重倉隆基綠能的，其也因此賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

但隨著(zhù)新能源的快速發(fā)展，扶持政策開(kāi)始逐級遞減，如新能源汽車(chē)2022年的補貼標準在2021年基礎上退坡30%等，新能源賽道也開(kāi)始逐漸受到市場(chǎng)主力資金的冷落，整體走起了下坡路。之后至今，市場(chǎng)主線(xiàn)頻頻更迭，尤其是在去年底OpenAI推出現象級應用ChatGPT之后，市場(chǎng)掀起了追捧AI的浪潮，新能源賽道一直罕有表現的機會(huì )。在這樣的背景下，隆基綠能迎來(lái)了持續調整，在今年二季度期間更是大跌近30%，陳發(fā)樹(shù)也將因此“受傷”，持股市值大概率會(huì )出現明顯縮水。

那么，曾被市場(chǎng)稱(chēng)為“牛散之王”的陳發(fā)樹(shù)會(huì )如何解決這種困局？

據了解，陳發(fā)樹(shù)偏好朝陽(yáng)行業(yè)的龍頭公司，等待其進(jìn)入底部區域買(mǎi)入，再長(cháng)期持有，而其對隆基綠能就在執行這樣的策略。

從近幾個(gè)財報季陳發(fā)樹(shù)的持股動(dòng)作來(lái)看，在隆基綠能股價(jià)不斷下滑的同時(shí)，陳發(fā)樹(shù)也在不斷買(mǎi)入，如在2022年二季度期間就大手筆買(mǎi)入5049.45萬(wàn)股至17361.46萬(wàn)股。截至最新報告期末，陳發(fā)樹(shù)的持股數量已達到歷史最高位。

左手AI、右手新能源

“東邪”葛衛東也敗了

與陳發(fā)樹(shù)可謂“難兄難弟”，素有“東邪”之稱(chēng)的葛衛東同樣“很受傷”。

作為期貨、股票“雙修”的大佬，葛衛東在具體的投資上也別具一格。如在今年一季度末的重倉股中，既有人工智能龍頭科大訊飛，也有新能源電池正極高鎳三元龍頭容百科技等，整體持倉涵蓋了AI和新能源兩大領(lǐng)域（見(jiàn)表3）。但綜合這些公司二季度末以來(lái)的市場(chǎng)表現來(lái)看，葛衛東整體浮虧近3億元。

讓葛衛東產(chǎn)生較大的浮虧也是其第一重倉股，這家公司是兆易創(chuàng )新。但不同于隆基綠能，兆易創(chuàng )新正處于當下最熱的AI主線(xiàn)。據悉，兆易創(chuàng )新主營(yíng)存儲芯片銷(xiāo)售等，是一家全球化芯片設計公司。

這或與兆易創(chuàng )新業(yè)績(jì)不及預期有關(guān)。

據梳理，在去年底至今年二季度初，借助AI風(fēng)口，兆易創(chuàng )新也曾起飛，主力資金一度將公司股價(jià)拉高近60%，葛衛東也因此大賺特賺。但在4月底，兆易創(chuàng )新披露了去年以及今年一季度接連下滑的業(yè)績(jì)之后，公司的股價(jià)也開(kāi)始應聲大跌。對此，兆易創(chuàng )新方面表示，半導體行業(yè)在短期內面臨了周期下行的壓力。

尤其是在4月21日至4月26日，兆易創(chuàng )新披露去年年報、今年一季報的前夕，公司股價(jià)已累計大跌近20%，“先覺(jué)資金”出逃跡象明顯。在這之外，兆易創(chuàng )新的部分大股東也在公司披露業(yè)績(jì)報告的同時(shí)，推出了減持公司股份的計劃。從擬減持股份數量來(lái)看，其減持規模較大，如香港贏(yíng)富得擬減持股份數量占公司的比例達1.78%，占其所持有股份的比例在一半以上。

其實(shí)，葛衛東是有先見(jiàn)之明的，其在2018年二季度末即新進(jìn)重倉了兆易創(chuàng )新，并不斷增持至2020年四季度末，其也因此收獲了兆易創(chuàng )新股價(jià)在此期間超一倍的漲幅。自2021年一季度開(kāi)始，葛衛東便開(kāi)始進(jìn)行獲利了結，尤其是在2021年三季度至2022年四季度期間，其更是進(jìn)行了連續6個(gè)季度的減持，持股數量也由近3000萬(wàn)股降至1700萬(wàn)股左右。

在今年一季度期間，葛衛東選擇了持股不動(dòng)，或是因為兆易創(chuàng )新的股價(jià)已進(jìn)入了相對底部的區域，如其最新的報價(jià)距離歷史高點(diǎn)已縮水近50%。但WSTS（世界半導體貿易統計組織）的數據顯示，2023年，仍是全球半導體市場(chǎng)的水逆之年，預計銷(xiāo)售額由2022年的5735億美元降至5566億美元，作為行業(yè)龍頭的兆易創(chuàng )新可能也會(huì )受到影響，其基本面出現反轉可能還需要時(shí)間。

“掃地僧”王富濟再次大勝

“神雕俠侶”攜手入駐浮盈榜

當然，也有部分牛散獲得了勝利，重倉股在今年二季度以來(lái)產(chǎn)生了一定的浮盈，王富濟就是其中之一（見(jiàn)表4）。

成就王富濟的依然是“藥茅”片仔癀。在今年二季度以來(lái)，片仔癀股價(jià)微漲1.72%，但憑借一季度末76.89億元的持股市值，王富濟仍將獲得超1億元的浮盈。

據悉，王富濟重倉片仔癀頗具傳奇色彩。片仔癀的歷史最早可追溯到明朝，是專(zhuān)供皇室使用的，后經(jīng)閩粵一帶百姓的傳頌，片仔癀的強大功效被傳的越來(lái)越廣。再之后，片仔癀因其保密配方，曾一度成為央視播出的諜戰片《隱蔽戰線(xiàn)》中海外勢力爭奪的主要對象。也是在這時(shí)，王富濟發(fā)現了片仔癀的價(jià)值。片仔癀是在2003年登陸上交所的，王富濟便是在這時(shí)開(kāi)始逐漸的買(mǎi)入，至2009年二季度末更是現身片仔癀的前十大股東名單，此后便持續重倉至今。也因此，王富濟被冠以“掃地僧”的稱(chēng)謂。

在收獲片仔癀股價(jià)漲幅帶來(lái)浮盈的同時(shí)，王富濟還獲得了片仔癀的大手筆分紅。如片仔癀今年再次推出了每10股派12.5元的分紅方案，按照王富濟去年年底的持倉數量測算，其將“躺贏(yíng)”超3000萬(wàn)元。

此外，在二季度以來(lái)浮盈的牛散中，張素芬和夏重陽(yáng)是獨有的“夫妻檔”牛散，但其與王富濟的投資策略卻截然相反。

據悉，張素芬和夏重陽(yáng)是溫州幫的主要成員，起始時(shí)僅攜幾十萬(wàn)入市，后經(jīng)過(guò)重倉多只大牛股而為人熟知，其資產(chǎn)規模也在不斷壯大，如到了今年一季度末，其公開(kāi)的重倉股的持股市值已接近15億元。也因此，張素芬和夏重陽(yáng)被冠以“神雕俠侶”的稱(chēng)謂。

從其歷史持倉來(lái)看，張素芬和夏重陽(yáng)更偏好“廣撒網(wǎng)”式的投資，如今年一季度末，其合計共重倉了38家上市公司。從這方面看，極度的分散也是牛散戰勝市場(chǎng)的法寶之一。

具體到公司層面，張素芬和夏重陽(yáng)比較喜歡重倉低價(jià)、小盤(pán)股。如這38家，其目前的最新收盤(pán)價(jià)有37只在10元以下，僅中國出版在11.59元/股；其目前的最新市值有35只在100億元以下，僅同方股份、中國出版和新興鑄管在150億元~300億元區間（見(jiàn)表5）。

（文中個(gè)股僅為舉例，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）

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