A股市場(chǎng)上半年行情收官，整體來(lái)看，A股市場(chǎng)不懼外部因素擾動(dòng)，在波折中上行，且局部亮點(diǎn)突出。證券時(shí)報·數據寶從行情走勢、板塊熱度、活躍資金動(dòng)向、牛熊股特征等多角度，總結A股市場(chǎng)新變化。

(資料圖)

三大巨頭重回萬(wàn)億寶座，低市值股深受資金追捧

2023年以來(lái)，A股市場(chǎng)呈現窄幅震蕩格局。截至6月30日收盤(pán)，在各大主要指數中，創(chuàng )業(yè)板指波動(dòng)最大，半年振幅達到23.14%。上證指數半年振幅11.2%，超過(guò)去年全年振幅的一半。

滬深300、創(chuàng )業(yè)板指今年以來(lái)均錄得下跌。其中創(chuàng )業(yè)板指表現最差，累計下跌5.61%。上證指數、深證成指和科創(chuàng )50指數分別上漲3.65%、0.1%、4.71%。

剔除今年上市的次新股，與去年底相比，A股市值合計增長(cháng)3.3萬(wàn)億元。7家行業(yè)巨頭公司A股市值增長(cháng)超千億元。中國石油A股市值增長(cháng)排名第一位。與去年底相比，中國石油、農業(yè)銀行、寧德時(shí)代A股市值重回萬(wàn)億寶座。

低市值股票仍是主力資金追捧的對象。統計顯示，2022年底A股市值介于10億元至50億元的股票今年以來(lái)平均漲幅最高，達到16.4%。其次是市值介于50億元至100億元之間的股票，年內平均漲幅8.92%。A股市值介于300億元至500億元的股票表現最差，年內平均下跌1.34%。

數據寶統計，今年以來(lái)，通信、傳媒、計算機漲幅位居行業(yè)前三，其中通信指數漲幅50.66%，奪得上半年漲幅榜冠軍。電子指數上漲11%，排在行業(yè)第六位。4個(gè)行業(yè)指數跌幅超10%，其中商貿零售指數下跌23.44%居首。新能源股票扎堆的電力設備行業(yè)指數下跌3.5%，跑輸同期上證指數。人工智能浪潮推動(dòng)下，TMT板塊(計算機、通信、傳媒、電子)成為A股頂流，擁擠的新能源賽道則略顯落寞。

TMT板塊成交擁擠，兩路資金齊齊加倉

從成交情況來(lái)看，上半年資金扎堆涌入TMT板塊。數據寶統計，今年1月份，電力設備行業(yè)成交額排名第一位，其次是醫藥生物。到了2月份，計算機行業(yè)成交2.17萬(wàn)億元，躍升至第一位。近三個(gè)月，行業(yè)成交額前三名被電子、傳媒、計算機包攬，其中計算機行業(yè)5月、6月蟬聯(lián)成交額冠軍。6月份，TMT板塊合計成交7.95萬(wàn)億元，占A股總成交比例達到41.42%。

兩大活躍力量北上資金、融資資金紛紛將目光投向TMT板塊。數據寶統計，2022年，TMT板塊合計遭北上資金凈賣(mài)出76.46億元，其中電子是北上資金凈賣(mài)出最高的行業(yè)。今年以來(lái)，這種局面發(fā)生逆轉，電子行業(yè)獲北上資金凈買(mǎi)入達到296.2億元，排名行業(yè)第二。傳媒、計算機、通信行業(yè)分別獲北上資金凈買(mǎi)入149.1億元、60.9億元、9.8億元，TMT板塊合計獲得北上資金凈買(mǎi)入516億元。

融資資金加倉動(dòng)作更加明顯。數據寶統計，今年以來(lái)計算機、通信、傳媒、電子行業(yè)融資凈買(mǎi)入均超百億元，是融資資金加倉靠前的四大行業(yè)，合計加倉金額達到551億元。計算機行業(yè)獲融資凈買(mǎi)入額174億元排在首位。

部分行業(yè)遭到北上資金、融資資金出逃。數據寶統計，煤炭、房地產(chǎn)、家用電器、農林牧漁、建筑材料行業(yè)北上資金凈賣(mài)出超10億元。融資資金凈賣(mài)出超10億元的有6個(gè)行業(yè)，其中醫藥生物、有色金屬、基礎化工行業(yè)凈賣(mài)出額排名前三。

TMT板塊牛股成群，ST股霸屏熊股榜

火爆成交及資金扎堆關(guān)注的背景下，今年以來(lái)的牛股榜單中出現了不少AI(人工智能)賽道股票的身影。數據寶統計，截至6月30日收盤(pán)，今年以來(lái)漲幅翻倍的股票有103只。這些翻倍股主要來(lái)自計算機、傳媒、通信、機械設備、電子行業(yè)，TMT板塊合計入圍股票占比達到68%。

聯(lián)特科技奪得漲幅榜冠軍，今年以來(lái)累計漲幅768.83%。該股因涉及CPO(光電共封裝技術(shù))概念被市場(chǎng)熱炒，去年底A股市值不到30億元，最新市值達到237.13億元。據公司在股價(jià)異常公告中表示，CPO是在A(yíng)I應用等大算力應用場(chǎng)景下光模塊的技術(shù)和產(chǎn)品演進(jìn)的方向之一，公司CPO相關(guān)的開(kāi)發(fā)項目暫未形成收入，800G光模塊產(chǎn)品仍處于客戶(hù)驗證階段，對公司未來(lái)業(yè)績(jì)的影響也存在較大不確定性。

漲幅榜亞軍、季軍分別為劍橋科技、中際旭創(chuàng )，均與CPO概念相關(guān)。漲幅靠前的還有曙光數創(chuàng )、鴻博股份、佰維存儲、中科信息、天孚通信等，分別與大熱的CPO、英偉達、存儲芯片等AI類(lèi)題材密切相關(guān)。

在嚴監管強退市以及全面注冊制的背景下，ST板塊遭遇重創(chuàng )。數據寶統計，ST板塊指數今年累計下跌20.89%。跌幅靠前的10只股票有9只進(jìn)入退市整理期，1只為ST股。中潛退跌幅94.05%排在首位，該股最新市值僅剩1.55億元。

題材炒作接連不斷，造就不少大牛股。但不少概念炒作快，退潮也快。此外，傳統行業(yè)如房地產(chǎn)、農林牧漁、建筑材料、基礎化工、食品飲料等走勢低迷，以及新能源賽道大降溫，導致多數股票今年以來(lái)的收益并不可觀(guān)。數據寶統計，漲幅翻倍的股票占比不到2%，股票漲幅位于-20%至0%之間的占比達到31.06%。漲幅為負值的股票占比達到41.89%，漲幅在5%以下的股票占比達到51.71%。

超七成股票A股市值不足百億，百元股數量減少

經(jīng)過(guò)上半年市場(chǎng)風(fēng)格切換，目前A股結構方面有哪些特征？數據寶統計，從市值分布來(lái)看，截至6月30日，與去年底相比，千億市值的股票數量減少3只，目前有114只，占比為2.18%。超七成股票A股市值低于100億元，其中A股市值介于10億元至50億元之間的股票最多，占比達到42.27%。其次是市值介于50億元至100億元之間的股票，占比為24.58%。

從股價(jià)分布來(lái)看，A股股價(jià)中樞仍處于10元至50元之間，這一區間股票數量占比達到51.83%。其次是股價(jià)處于5元至10元之間，數量占比24.85%。百元以上的高價(jià)股有120只，較去年底減少23只。第一高價(jià)股仍是貴州茅臺，其次是吉比特。金山辦公首次躋身前三甲，最新股價(jià)472.22元/股。

當前A股整體估值處于什么水平？數據寶統計，截至6月30日收盤(pán)，上證指數市盈率為12.94倍，十年分位點(diǎn)值為36.33%。滬深300指數市盈率為11.68倍，十年分位點(diǎn)值為27.54%；創(chuàng )業(yè)板指市盈率為32.55倍，十年分位點(diǎn)值為4.49%。

市盈率分布來(lái)看，市盈率百倍以上(注：滾動(dòng)市盈率=每股股價(jià)/過(guò)去四個(gè)季度每股收益，若每股收益為負值，則將滾動(dòng)市盈率視為超百倍)的公司占比最高，達到32.87%。市盈率低于20倍的公司占比為18.59%。和去年底相比，市盈率超百倍的公司增長(cháng)121家，占比增長(cháng)2.16個(gè)百分點(diǎn)。

成交情況來(lái)看，數據寶統計，今年以來(lái)A股所有股票日均成交均值為1.86億元。超半數股票日均成交不足億元，其中日均成交介于1000萬(wàn)元至5000萬(wàn)元的占比最高，達到27.11%。其次是日均成交5000萬(wàn)元至1億元之間的股票，占比達到23.03%。日均成交10億元以上的股票數量最少，占比僅2.58%。

單只股票來(lái)看，今年以來(lái)日均成交超10億元的股票有135只。這些股票主要來(lái)自TMT板塊，計算機、電子、傳媒、通信行業(yè)各有26只、23只、16只、11只入圍，合計占比達到56.3%。

日均成交額最高的是浪潮信息，今年以來(lái)日均成交達到54.14億元，創(chuàng )下該股歷年新高。浪潮信息在A(yíng)I服務(wù)器市場(chǎng)處于龍頭地位，據Gartner公司數據，公司AI服務(wù)器市場(chǎng)全球市占率20.9%，位列第一。今年以來(lái)該股大幅上漲，6月20日盤(pán)中股價(jià)創(chuàng )歷史新高。公司近期提示風(fēng)險稱(chēng)，受通用服務(wù)器客戶(hù)需求節奏變化、全球GPU(中央處理器)及相關(guān)專(zhuān)用芯片供應緊張等影響，公司半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)存在同比下降的風(fēng)險。隨后公司股價(jià)大幅調整，最新收盤(pán)價(jià)較年內高點(diǎn)回撤26.56%。

日均成交額靠前的還有寧德時(shí)代、三六零、科大訊飛、昆侖萬(wàn)維、貴州茅臺等。

經(jīng)濟企穩回暖成機構共識，TMT中特估關(guān)注度高

今年上半年，A股市場(chǎng)經(jīng)歷震蕩反彈，從復蘇、數字經(jīng)濟到AI、“中特估”等市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)。下半場(chǎng)即將開(kāi)啟，不少機構發(fā)布的策略報告顯示，總體上看好中國經(jīng)濟企穩，且多家機構看好TMT、中特估的機會(huì )。

中信證券表示，本輪經(jīng)濟恢復是漸進(jìn)的過(guò)程，政策全面呵護經(jīng)濟持續穩定增長(cháng)，A股盈利在壓制因素緩解后，下半年將迎來(lái)底部溫和復蘇。投資模式轉換期市場(chǎng)波動(dòng)依然較大，配置建議以業(yè)績(jì)?yōu)榫V，兼顧政策主線(xiàn)，可以重點(diǎn)關(guān)注科技和新能源兩大領(lǐng)域，如信創(chuàng )、AI 芯片、服務(wù)器、光模塊等方向，以及儲能、充電樁、電力裝備等。

興業(yè)證券認為，市場(chǎng)大概率仍以結構性行情為主導。建議關(guān)注數字經(jīng)濟、“中特估”，也可尋找有望低位修復的行業(yè)，如制造(航空發(fā)動(dòng)機、軍工)、消費(酒店餐飲、旅游及景區、食品飲料和紡織服裝)、醫藥(醫療機構、 美容護理和創(chuàng )新藥)和周期(航空運輸、橡膠)等。

萬(wàn)聯(lián)證券表示，展望下半年，隨著(zhù)經(jīng)濟數據的改善，市場(chǎng)對經(jīng)濟企穩回暖信心將更加堅定，有利于提振投資者風(fēng)險偏好。在經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能逐步回升、經(jīng)濟結構調整繼續深化、宏觀(guān)政策釋放更強“穩增長(cháng)”信號、產(chǎn)業(yè)政策精準落地等背景下，技術(shù)取得關(guān)鍵突破、具備廣闊市場(chǎng)空間的TMT領(lǐng)域將繼續獲得資金青睞，“中特估”主線(xiàn)仍有亮點(diǎn)，配置資金需精選細分賽道。同時(shí)低估值且前期回調力度較大的板塊值得關(guān)注。

東吳證券預計，在美債筑頂、國內政策窗口期打開(kāi)的環(huán)境下，下半年A股將震蕩上行。具體行業(yè)層面，消費行業(yè)預期差明顯加大，AI板塊則需要重點(diǎn)關(guān)注應用層面的突破和進(jìn)展， 此外，下半年開(kāi)始需要密切關(guān)注部分行業(yè)供給格局的優(yōu)化，可能帶來(lái)中期投資機會(huì )，如鋰電、光伏、養殖、房地產(chǎn)、家居、餐飲等。

關(guān)鍵詞：