二級市場(chǎng)方面，A股減速器概念股近期持續火爆，成為當下市場(chǎng)最火板塊。7月4日晚間，減速器概念兩大牛股通力科技、昊志機電同時(shí)收到深交所下發(fā)的關(guān)注函。同時(shí)，昊志機電還提示風(fēng)險稱(chēng)，公司生產(chǎn)的諧波減速器等產(chǎn)品尚未應用于人形機器人領(lǐng)域。

那么，此輪減速器概念股的行情是如何被點(diǎn)燃的，又有哪些資金參與了炒作呢？

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兩大牛股收到關(guān)注函

自5月中旬以來(lái)，機器人概念股持續活躍，作為其上游的減速器板塊更是一路飆漲。

7月4日，減速器板塊再度大漲近4%，通力科技20cm漲停，精進(jìn)電動(dòng)大漲19.68%，昊志機電漲19.47%，優(yōu)德精密漲超18%。6月19日至7月4日短短10個(gè)交易日，減速器板塊整體漲幅超過(guò)21%，其中，昊志機電股價(jià)翻倍，通力科技、優(yōu)德精密漲幅均超75%。

值得注意的是，7月4日晚間，減速器概念兩大牛股通力科技、昊志機電同時(shí)收到深交所下發(fā)的關(guān)注函。

6月13日至7月4日，通力科技股價(jià)累計漲幅達146.57%，與同期創(chuàng )業(yè)板綜指偏離度較高。深交所要求通力科技補充說(shuō)明公司密切關(guān)注機器人等精密減速器市場(chǎng)發(fā)展的具體體現，公司是否已研發(fā)生產(chǎn)應用于前述行業(yè)的產(chǎn)品，如是，請補充說(shuō)明前述產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現的銷(xiāo)售收入及在手訂單，對公司業(yè)績(jì)的具體影響；如否，請充分提示相關(guān)風(fēng)險。

此外，要求通力科技補充說(shuō)明公司向北京冬奧會(huì )提供配套減速機產(chǎn)品實(shí)現的銷(xiāo)售收入，對公司業(yè)績(jì)的具體影響。并結合市場(chǎng)整體情況、行業(yè)狀況、公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況以及同行業(yè)上市公司股價(jià)走勢等，說(shuō)明公司近期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等基本面及內外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否發(fā)生重大變化，并分析說(shuō)明公司近期股價(jià)漲幅較大的原因及合理性，充分提示風(fēng)險。

另外，深交所要求昊志機電補充披露諧波減速器、控制系統、DD電機等產(chǎn)品在機器人領(lǐng)域的具體應用情況，是否已實(shí)際應用并形成批量銷(xiāo)售，公司已取得的在手訂單及意向訂單，近三年公司在機器人領(lǐng)域的銷(xiāo)售收入及占比，相關(guān)業(yè)務(wù)對公司業(yè)績(jì)是否具有重大影響，并充分提示相關(guān)風(fēng)險。

當日晚間，昊志機電發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告，并提示風(fēng)險稱(chēng)，公司生產(chǎn)的諧波減速器等產(chǎn)品目前尚未應用于人型機器人領(lǐng)域，沒(méi)有簽署相關(guān)協(xié)議，請投資者謹慎決策，注意投資風(fēng)險。

此外，昊志機電表示，公司應用于“按摩機器人”的相關(guān)產(chǎn)品在2021年未發(fā)生銷(xiāo)售。2022年度和2023年1-6月，公司應用于“按摩機器人”的相關(guān)產(chǎn)品的銷(xiāo)售金額分別為46萬(wàn)元(含稅)、1263.91萬(wàn)元(含稅)，交易金額分別占公司經(jīng)審計的2022年度營(yíng)業(yè)收入的0.05%、1.28%，不會(huì )對公司業(yè)績(jì)產(chǎn)生重大影響。公司目前經(jīng)營(yíng)情況正常，內外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化。

昊志機電稱(chēng)，公司再次提醒廣大投資者，短期內公司股價(jià)漲幅較高，與同期創(chuàng )業(yè)板綜指偏離度較大，且公司市盈率水平顯著(zhù)高于同行業(yè)可比上市公司平均水平，公司董事會(huì )提請廣大投資者注意二級市場(chǎng)交易風(fēng)險，理性決策，審慎投資。

哪些資金在參與炒作？

那么，近期都有哪些資金在炒作減速器這個(gè)板塊呢？

7月4日盤(pán)后，據深交所披露，昊志機電在6月19日至7月4日期間日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計達到101.34%。其間獲自然人累計買(mǎi)入84.76億元，占比73.03%，其中，中小投資者累計買(mǎi)入55.12億元，占比47.49%。此外，機構累計買(mǎi)入31.3億元，占比26.97%。

賣(mài)出方面，其間自然人累計賣(mài)出昊志機電86.29億元，占比74.35%，其中，中小投資者累計賣(mài)出57.22億元，占比49.31%。另外，機構累計賣(mài)出29.77億元，占比25.65%。

龍虎榜數據顯示，近兩個(gè)交易日，炒作通力科技的主力資金也均來(lái)自游資營(yíng)業(yè)部。7月3日至4日期間，華泰證券上海黃浦區來(lái)福士廣場(chǎng)營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入該股5465萬(wàn)元，同時(shí)賣(mài)出2836萬(wàn)元；東方財富證券拉薩團結路第二營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入1974萬(wàn)元，賣(mài)出1594萬(wàn)元。另有一機構買(mǎi)入2025萬(wàn)元，賣(mài)出2614萬(wàn)元。

最火板塊為何上漲？

今年5月的特斯拉股東大會(huì )上，馬斯克通過(guò)視頻向全世界的投資者展示了Tesla人形機器人的最新進(jìn)展：Optimus(擎天柱)已經(jīng)可以完成分類(lèi)物品的復雜任務(wù)，如撿起物品、環(huán)境發(fā)現和記憶等。較之去年9月底的亮相，其運動(dòng)控制能力持續進(jìn)化，AI能力提升。馬斯克認為特斯拉的未來(lái)長(cháng)期價(jià)值可能都是Optimus給予的。馬斯克樂(lè )觀(guān)預計，未來(lái)人形機器人的需求，可能會(huì )遠遠超過(guò)汽車(chē)的需求。

Tesla人形機器人獲得廣泛關(guān)注后，A股機器人概念持續活躍，上游減速器板塊更是持續大幅上漲。在此期間，不少研究機構發(fā)布報告，紛紛表示看好人形機器人的發(fā)展前景，特別是其中的細分領(lǐng)域減速器等。

信達證券近期的研報指出，人形機器人處于產(chǎn)業(yè)鏈早期階段，潛在應用場(chǎng)景廣闊，預計早期應用場(chǎng)景可包括家務(wù)領(lǐng)域、安保領(lǐng)域和填補空缺勞動(dòng)力等，潛在市場(chǎng)規模超過(guò)萬(wàn)億人民幣。運動(dòng)控制系統是人形機器人關(guān)鍵核心，國產(chǎn)相應產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。

天風(fēng)證券指出，Tesla人形機器人硬件部分三大核心部位在于旋轉關(guān)節、線(xiàn)性關(guān)節、手部關(guān)節，人形機器人核心零部件有電機(無(wú)框力矩電機、空心杯電機)、諧波減速器、絲杠(行星滾柱、T型滑動(dòng))、傳感器等。安信證券也表示，Tesla人形機器人關(guān)節成本占比超51%，重點(diǎn)關(guān)注電機、絲杠、減速器、傳感器。

此外，據高盛預測，在技術(shù)得到革命性突破的理想情況下人形機器人2025-2035 年銷(xiāo)量CAGR 可達94%，2035 年市場(chǎng)規模達1540 億美元。若參照電動(dòng)汽車(chē)發(fā)展歷程，則樂(lè )觀(guān)情況下人形機器人2025-2035年銷(xiāo)量CAGR可達59%。從勞動(dòng)力替代角度來(lái)看，人形機器人在兩年投資回報期情形下將逐步實(shí)現從B 端至C端的量產(chǎn)推廣。

而在近期，人形機器人的利好消息確實(shí)有不少。7月4日，中國科協(xié)舉行第三季度新聞發(fā)布會(huì )，會(huì )上公布，2023世界機器人大會(huì )定于8月16日至22日在北京亦莊舉辦。據介紹，ABB、FESTO、現代、新松、京東物流、新希望、天智航等100余家國內外代表性機器人企業(yè)將攜500余件展品參展，仿生雨燕(bionic swift)機器人、四足機器狗、機器魚(yú)水族箱等亮點(diǎn)展品以及50余款首發(fā)新品將集中亮相。博覽會(huì )還邀請了優(yōu)必選、達闥、小米等企業(yè)同臺展示人形機器人最新成果和未來(lái)應用。

不過(guò)，也有市場(chǎng)分析人士指出，雖然行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景可期，但人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈部分個(gè)股短期股價(jià)漲幅過(guò)大，尤其是上游減速器板塊，需要注意股價(jià)回調風(fēng)險。

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