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酒類(lèi)股31日盤(pán)中強勢拉升，截至發(fā)稿，水井坊漲超9%，盤(pán)中一度漲停；酒鬼酒、老白干酒漲超5%，洋河股份、山西汾酒、舍得酒業(yè)等漲逾3%。

水井坊28日晚間披露的2023年半年度報告顯示，上半年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入15.27億元，同比下降26.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.03億元，同比下降45.15%。其中，第二季度公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6.73億元，同比增長(cháng)2%；實(shí)現凈利潤0.43億元，同比增長(cháng)509%。

公司表示，2023年一季度，由于春節期間動(dòng)銷(xiāo)不及預期，公司的主要任務(wù)是降低社會(huì )庫存、穩定價(jià)值鏈，因此決定減少出貨量，由此導致一季度業(yè)績(jì)同比出現較大幅度下降；二季度以來(lái)，經(jīng)銷(xiāo)商庫存回到健康水平，門(mén)店庫存也顯著(zhù)減少，恢復正常水平，二季度收入同比增長(cháng)2%，凈利潤同比增長(cháng)509%，符合公司預期。下半年公司預期從第三季度開(kāi)始營(yíng)業(yè)收入恢復雙位數成長(cháng)，2023年全年公司預期凈利潤與營(yíng)業(yè)收入同比2022年保持增長(cháng)。

對于板塊整體，機構表示，7月中旬以來(lái)，貴州茅臺、山西汾酒、今世緣作為高端/次高端/區域地產(chǎn)酒的龍頭企業(yè)，依次發(fā)布的二季度經(jīng)營(yíng)數據均符合甚至略超市場(chǎng)預期。在二季度整體需求偏弱的背景下，龍頭白酒公司依然是最具確定性的配置方向。

光大證券指出，從估值角度看，CS白酒指數PE(TTM，剔除負值)依舊在3年內13%分位，考慮到板塊整體成交金額占比持續收縮，龍頭公司波動(dòng)性已調整至低位，過(guò)往交易擁擠的風(fēng)險也得到了大幅釋放。從催化層面，7月中央政治局會(huì )議已對政策方向定調，具體政策落地有望提升市場(chǎng)風(fēng)險偏好。另外，進(jìn)入8月中下旬后，各酒企將進(jìn)入中秋國慶的基本面行情驅動(dòng)期，部分尚未釋放的聚飲宴席需求仍將在此時(shí)間窗口得以滿(mǎn)足，上半年疲弱的商務(wù)宴請在總需求政策的拉動(dòng)下有望貢獻邊際增量，白酒板塊將出現適合做多的時(shí)間窗口。

浙商證券表示，政策催化已至，白酒作為經(jīng)濟強相關(guān)性板塊，看好順周期反彈下的白酒板塊配置機會(huì )：首先優(yōu)選龍頭白馬中的次高端彈性&高端確定性標的，主推貴州茅臺、古井貢酒、瀘州老窖、山西汾酒； 優(yōu)選復蘇趨勢明顯的徽酒、蘇酒龍頭，主推迎駕貢酒、口子窖。中期仍看好“高檔光瓶酒”和“價(jià)增趨勢延續”下的次高端白酒彈性，如舍得酒業(yè)、順鑫農業(yè)。另持續關(guān)注五糧液、洋河股份、今世緣、珍酒李渡。

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