“提前贖回”近期正在成為可轉債投資中的暗礁。

近期多只可轉債在觸發(fā)上市公司提前贖回后，引發(fā)價(jià)格重挫。2月3日，卡倍轉債曾受此影響，單日重挫10%。

這一潛在風(fēng)險也正被上市公司所關(guān)注。橫河精密16日發(fā)布公告，鑒于風(fēng)險巨大，為階段性保護債券投資者權益，暫不提前贖回橫河轉債。

【資料圖】

由此，價(jià)格高達500元的“妖券”橫河轉債贖回風(fēng)險暫時(shí)告一段落。橫河轉債價(jià)格此前在游資炒作下，水漲船高，遠遠脫離了其自身價(jià)值，成為可轉債歷史上炒作的典型。

2月8日，上市公司橫河精密發(fā)布公告稱(chēng)，其發(fā)行的橫河轉債可能滿(mǎn)足提前贖回條件。

按照規則，一旦橫河轉債觸發(fā)提前贖回機制，上市公司橫河精密有權以略高于面值的價(jià)格贖回橫河轉債。

根據募集說(shuō)明書(shū)規定，在橫河轉債轉股期內，如果橫河精密股票任意連續30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)不低于當期轉股價(jià)格的130%（含130%），公司有權按照可轉債面值加當期應計利息的價(jià)格贖回全部或部分未轉股的橫河轉債。

數據顯示，橫河轉債當期票息2.2%，目前距離付息日還有近5個(gè)月時(shí)間。這意味著(zhù)如果此次提前贖回，橫河轉債將被以低于102元的價(jià)格贖回。

而橫河轉債如今的價(jià)格徘徊在500元附近，最高曾經(jīng)達到724元。這意味著(zhù)，一旦提前贖回，投資者將蒙受巨大損失。

如果被提前贖回，對于橫河轉債持有人而言，要跌去80%空間。當然，橫河轉債持有人也可以選擇轉股，以減少損失，但即便如此也會(huì )損失60%的空間。最新數據顯示，橫河轉債轉股價(jià)值不足166元。

不過(guò)，幸運的是，上市公司橫河精密表示，鑒于潛在風(fēng)險，此番不選擇提前贖回。

橫河精密公告表示，公司于2023年2月15日召開(kāi)第四屆董事會(huì )第七次會(huì )議，審議通過(guò)了《關(guān)于公司不提前贖回“橫河轉債”議案》。結合當前的市場(chǎng)情況及公司自身實(shí)際情況綜合考慮，“橫河轉債”價(jià)格與價(jià)值嚴重背離，為階段性保護債券投資者權益，公司董事會(huì )決定本次不行使“橫河轉債”的提前贖回權利，不提前贖回“橫河轉債”。

橫河精密還給出了未來(lái)觸發(fā)贖回的一些時(shí)間安排。在“橫河轉債”的本計息年度（即2022年7月26日至2023年7月25日）公司均不行使提前贖回權利。以2023年7月26日為首個(gè)交易日重新計算，若“橫河轉債”再次觸發(fā)有條件贖回條款，屆時(shí)董事會(huì )將另行召開(kāi)會(huì )議決定是否行使“橫河轉債”的提前贖回權利。

受此影響，橫河轉債16日逆勢漲2%，報收509.8元。

不過(guò)，風(fēng)險并未解除。在到期日前，500元的橫河轉債如何消化高估值，仍是個(gè)疑問(wèn)。

除了橫河轉債，近期豐山和天鐵轉債亦同步公告稱(chēng)，此次不進(jìn)行提前贖回。

事實(shí)上，市場(chǎng)之所以關(guān)注橫河轉債的提前贖回風(fēng)險，因為近期風(fēng)險事件不斷。包括卡倍轉債在內的多只品種遭遇提前贖回風(fēng)險。

2月2日，創(chuàng )業(yè)板上市公司卡倍億發(fā)布公告稱(chēng)，自2023年1月6日至2023年2月2日期間，公司股票已滿(mǎn)足連續30個(gè)交易日中至少15個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格不低于公司“卡倍轉債”當期轉股價(jià)格（即75.53元/股）的130%（含130%），已觸發(fā)“卡倍轉債”有條件贖回條款，公司決定行使“卡倍轉債”的提前贖回權利。

當日卡倍轉債收盤(pán)價(jià)為149元。受到提前贖回消息影響，卡倍轉債3日大跌10.4%，至133.66元。此后震蕩走弱，最新已經(jīng)跌至129.4970元。

同樣，已公告提前贖回的華通轉債近期表現也是不佳。1月31日公告當日一度重挫3.83%，如今已經(jīng)創(chuàng )下年內新低。日豐轉債更加疲弱，公告即將提前贖回之時(shí)，便逐級走弱，目前跌去10%的空間。

一般而言，可轉債價(jià)格遠超出內在價(jià)值后，一旦觸發(fā)提前贖回，或者到期贖回，都會(huì )引發(fā)價(jià)格回歸，投資者往往會(huì )遭遇重大損失。

“其實(shí)目前存在提前贖回風(fēng)險的往往是此前炒作過(guò)于火爆的妖券，除了橫河轉債外，卡倍、通光、盛路轉債等均存在類(lèi)似問(wèn)題?！币晃豢赊D債投資者向記者表示。