本周資金面趨緊重回市場(chǎng)焦點(diǎn)。

以逆回購口徑計算，在超1.8萬(wàn)億逆回購到期的情況下，央行本周共進(jìn)行16620億元7天期逆回購操作，合計凈回籠資金1780億元，但每日資金的投放和回籠規模波動(dòng)較大。

本周逆回購詳細操作和到期情況如下：（單位：億元）

【資料圖】

本周一（2月13日）至周三（2月15日），央行在公開(kāi)市場(chǎng)通過(guò)逆回購分別凈回籠1040億元、3020億元、4380億元短期資金。

同時(shí)，央行在本周三開(kāi)展了4990億元一年期中期借貸便利（MLF）操作，利率持穩在2.75%，超額續作3000億到期的MLF。由此計算，央行當日通過(guò)MLF大額凈投放1990億元中長(cháng)期資金，規模為自去年1月以來(lái)新高。

在稅期等多因素的影響下，銀行間質(zhì)押式回購加權利率不斷走升。隔夜回購利率（DR001）在周四（2月16日）重新回到2%上方，7天期品種（DR007）也同樣走高，雙雙邁向一周高點(diǎn)。

本周四，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作開(kāi)始轉為凈投放，單日凈投放資金340億元。周五（2月17日），央行大幅提高了資金投放規模，單日凈投放量達到6320億元，創(chuàng )紀錄新高。不過(guò)市場(chǎng)資金面仍然趨緊，隔夜和7天期回購利率延續漲勢，連續第四天走高。截至發(fā)稿，隔夜回購利率已來(lái)到2.1%上方。

廣發(fā)證券分析師劉郁等人在報告中指出，預計資金利率中樞應不會(huì )大幅偏離政策利率，但波幅加大；除了緊盯央行的逆回購投放和余額之外，還要關(guān)注的因素包括繳稅、跨月等特殊時(shí)點(diǎn)，政府債繳款，以及債市杠桿率等。她指出，在市場(chǎng)回購余額處于相對高位時(shí)，警惕需求因素放大供給不足帶來(lái)的沖擊。

下周，央行逆回購到期規模仍保持在萬(wàn)億以上，逆回購到期量逐日遞增，累計將有16620億元7天期逆回購到期。

需要注意的是，下周一（2月20日）將公布二月的一年期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)和五年期LPR數據，屆時(shí)重點(diǎn)關(guān)注其利率變動(dòng)情況。

下周央行公開(kāi)市場(chǎng)到期情況如下：（單位：億元）

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