市場(chǎng)對銀行業(yè)危機的擔憂(yōu)，刺激了黃金、美債和貨幣市場(chǎng)基金等傳統避險資產(chǎn)的需求，也推動(dòng)了科技股和比特幣等風(fēng)險資產(chǎn)的價(jià)格上漲。

(資料圖)

在硅谷銀行倒閉后，即使監管機構已經(jīng)出手安撫市場(chǎng)，但投資者仍對金融體系的健康狀況感到十分不安。這使得投資者迅速調整倉位，并押注美聯(lián)儲和全球其他主要央行將放慢加息步伐。

因此，一些通常在央行收緊政策時(shí)下跌的風(fēng)險資產(chǎn)，現在卻表現強勁：自3月8日硅谷銀行暴雷以來(lái)，標普500指數中的科技股上漲了約2%，而該指數同期下跌了1%；比特幣在2022年利率上升時(shí)下跌了60%，自3月8日以來(lái)卻上漲了近30%。

與此同時(shí)，在類(lèi)似的動(dòng)蕩時(shí)期，傳統上被視為避險資產(chǎn)的價(jià)格也大幅上漲：Refinitiv Lipper 的數據顯示，短期美債的收益率上周出現了歷史性下跌，而在截至3月15日的一周內，貨幣市場(chǎng)基金創(chuàng )下了自2020年4月以來(lái)最大的資金流入量；黃金價(jià)格上漲超過(guò)9%，標普500指數公用事業(yè)類(lèi)股上漲了2.2%。

但對經(jīng)濟增長(cháng)敏感的資產(chǎn)卻大幅下跌：油價(jià)已跌至2021年以來(lái)的最低水平，工業(yè)類(lèi)和小盤(pán)股的股價(jià)也出現巨大波動(dòng)。

巴林銀行（Barings）首席全球策略師 Christopher Smart?向媒體表示：

我們得到令人困惑的信號，我并不感到意外，因為現在是一個(gè)非?；靵y的時(shí)刻。

投資者非常不確定接下來(lái)會(huì )發(fā)生什么。

一些投資者認為，股市高風(fēng)險板塊的持續上漲是一個(gè)信號，表明未來(lái)將出現更大的波動(dòng)，特別是如果經(jīng)濟衰退的預測成為現實(shí)的話(huà)。

Federated Hermes 首席股市策略師 Phil Orlando 稱(chēng)，納斯達克指數表現較好，這一事實(shí)表明，“還有另一只鞋要掉下去”。他一直在轉向防御性行業(yè)、現金和債券，預計標普500指數將觸及自去年10月以來(lái)的熊市低點(diǎn)。

摩根士丹利首席美國股票策略師 Mike Wilson 也提出了類(lèi)似的謹慎觀(guān)點(diǎn)，他建議投資者遠離科技股，并在預期波動(dòng)加劇的情況下選擇防御性股票。他在報告中寫(xiě)道：

過(guò)去一周發(fā)生的事件意味著(zhù)，經(jīng)濟中廣泛的信貸供應正在減少，這可能是最終讓市場(chǎng)參與者相信盈利預期過(guò)高的催化劑。

嘉信理財的首席投資策略師 Liz Ann Sonders?認為，在美國地區性銀行的動(dòng)蕩平息之前，投資者可能會(huì )繼續轉向貨幣市場(chǎng)和其他現金工具：“這里的大背景是，寬松的貨幣時(shí)代已經(jīng)結束，事情已經(jīng)到了盡頭?！?/p>風(fēng)險提示及免責條款 市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀(guān)點(diǎn)或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

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