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投資者認為，隨著(zhù)美國經(jīng)濟衰退的風(fēng)險加劇，盈利增長(cháng)前景良好的股票將提供支撐，美股科技股的反彈可能進(jìn)一步擴大。

5月29日，彭博最新 Markets Live Pulse 調查數據顯示，在接受調查的492名市場(chǎng)參與者中，約41%的人表示，今年的最高回報將來(lái)自于買(mǎi)入專(zhuān)注于盈利能力的優(yōu)質(zhì)股票，包括買(mǎi)入蘋(píng)果和微軟等大型科技股；同時(shí)賣(mài)出那些在這些領(lǐng)域表現不佳的股票。

在經(jīng)濟形勢尚不明朗的情況下，現金流強勁、收入增長(cháng)前景良好的科技股具有十足的吸引力。隨著(zhù)市場(chǎng)擁抱盈利增長(cháng)、避開(kāi)經(jīng)濟敏感型行業(yè)，科技公司的股價(jià)飆升。目前，以科技股為主的納斯達克100指數已經(jīng)收復了2021年底到2022年低點(diǎn)一半以上的跌幅，并且隨著(zhù)人工智能AI的浪潮興起，該指數的反彈動(dòng)力愈發(fā)充分。

一些策略師也變得更加樂(lè )觀(guān)?；ㄆ旒瘓F上周將科技股評級調高至增持，美股評級調高至中性?；ㄆ觳呗詭燁A計，AI將提振股市，美聯(lián)儲將結束加息。

然而，投資者對科技股的追捧，正使得這類(lèi)交易更加昂貴，科技股是標普500指數中價(jià)格最高的。彭博指出，科技股估值已接近2022年第一季度以來(lái)的最高水平。因此，盡管受訪(fǎng)者認為科技股將跑贏(yíng)大盤(pán)，但分析師 Christopher Cain 表示，“這不是免費的午餐。很多時(shí)候，價(jià)格已經(jīng)反映了這一點(diǎn)?！?/p>

這種情緒使得一小部分投資者認為這是美股也會(huì )出現“弱現實(shí)，強預期”的情況，即對經(jīng)濟復蘇預期較高，但實(shí)際可能會(huì )是個(gè)低于預期的超弱復蘇。此前有機構認為，A股中的AI數字經(jīng)濟TMT版塊從去年11月開(kāi)始，一直就處于這種定價(jià)環(huán)境當中。

在大盤(pán)方面，標普500指數已陷入多年來(lái)最窄幅波動(dòng)的區間之一。多數受訪(fǎng)者預計，該指數從現在開(kāi)始將小幅波動(dòng)或不會(huì )上漲。

此外，42%的受訪(fǎng)者表示，經(jīng)濟衰退是未來(lái)一年美股面臨的最大風(fēng)險；其次是利率，占比為23%。

彭博分析師 Gina Martin Adams 認為，這不是一個(gè)正常的環(huán)境。對經(jīng)濟衰退的預期是一種非常獨特的情況，它影響了投資者的思維過(guò)程，并限制了他們的視野。

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