當中國的女性私募基金經(jīng)理成為行業(yè)熱點(diǎn)時(shí)，美國也有這么一位知名度高、討論度高的女性基金經(jīng)理。

她就是67歲的凱西·伍德(Cathie Wood)。

(資料圖片僅供參考)

她有很多外號：“女巴菲特”、“科技股女股神”、“木頭姐”、“錢(qián)樹(shù)姐姐”······

作為全球科技股投資的代表人物，伍德手下也有個(gè)規模相當可以的基金——ARKK。

這只基金曾經(jīng)長(cháng)期持有AI龍頭股英偉達，卻在今年1月英偉達暴漲前賣(mài)出，而錯過(guò)了后續的翻倍行情。

這當然引發(fā)了投資者的質(zhì)疑。

而木頭姐一點(diǎn)不為所動(dòng)，她“嘴硬”的回應：我買(mǎi)入的股票更好！

“細節控”加盟投資大廠(chǎng)

凱西·伍德的投資邏輯，就和她的身世一樣，充滿(mǎn)了 “一意孤行”。

公開(kāi)資料顯示：凱西·伍德1955年出生于美國洛杉磯。

她父親曾是在美軍方機構的雷達系統工程師，為人非常注重細節。

凱西·伍德更是如此，她自小就注重細節，且善于挖掘不同事物之間的聯(lián)系。

作為加州人，凱西·伍德畢業(yè)于當地并非頂尖的南加大。

但在獲得了該校的金融經(jīng)濟學(xué)學(xué)士后，伍德有機會(huì )進(jìn)入了赫赫有名的資本集團，擔任助理分析師。

這本身就相當“傳奇”。

“一意孤行”走投資路

資本集團是美國最注重基本面研究的共同基金大廠(chǎng)之一，招人條件極為苛刻。

也因為此，進(jìn)入資本集團的投研人員，多數會(huì )在該公司長(cháng)期服役，甚至直至退休。

然而，伍德僅工作短短三年，便跳槽了。

伍德是跳槽到了一家投資機構擔任首席經(jīng)濟師。

換了新崗位后，伍德如魚(yú)得水，找到了“懟人的樂(lè )趣”。

據說(shuō)，她當年曾與“末日博士”之稱(chēng)的銀行家亨利·考夫曼辯論利率走勢。

這是一場(chǎng)堪稱(chēng)“火星撞地球”的辯論。

事后，伍德更加強化了自己的“經(jīng)驗”：

市場(chǎng)共識經(jīng)常錯誤，挑戰共識機會(huì )多多。

和主流資管“分道揚鑣”

1998年，伍德開(kāi)始創(chuàng )業(yè)，成立對沖基金Tupelo Capital，受托資產(chǎn)規模一度達到8億美金。

2001年，她加盟大型資管機構聯(lián)博資管(Alliance Bernstein)，操盤(pán)50億美元規模的投資組合。

2014年，凱西伍德投資生涯的重大抉擇來(lái)了。

當時(shí)，她已經(jīng)是聯(lián)博資管的投資總監，提出設計一只主動(dòng)型選股的ETF，投資主題就是“破壞性科技創(chuàng )新”。

然而，聯(lián)博認為伍德的想法不切實(shí)際，拒絕批準相關(guān)產(chǎn)品。

凱西·伍德豈能接受這種安排。她立刻選擇辭職，并旋即成立方舟投資（ARK INVESTMENT），專(zhuān)事科技股投資。

言下之意：你們不讓我做的事，我自己創(chuàng )立個(gè)資管公司來(lái)做。

專(zhuān)注“破壞性創(chuàng )新”

創(chuàng )設ARK（方舟投資，據說(shuō)該名字寓意來(lái)自《圣經(jīng)》）后，凱西·伍德一發(fā)而不可收。

她將方舟投資標注為一家ETF的專(zhuān)門(mén)店，推出了破壞性創(chuàng )新、太空探索、以色列創(chuàng )新、基因組革命等主題的ETF。

而且這些ETF多數是主動(dòng)產(chǎn)品。

其中，最知名的就是上文提及的破壞性創(chuàng )新ETF。

這個(gè)產(chǎn)品看成是木頭姐的“打榜產(chǎn)品”，也是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)對象。

這個(gè)產(chǎn)品規模也相當可以，截至2023年一季度末，總規模達到78億美元，折合人民幣約555億元。

另外，這只ETF自2014年10月末成立以來(lái)，年化收益率為9.92%（截至2023年3月末）。

但這個(gè)收益率，看起來(lái)還不錯，但跑輸了同期標普500指數。

此外，該產(chǎn)品的回撤也很大。破壞性創(chuàng )新ETF的凈值最高點(diǎn)出現在2021年2月，自那時(shí)開(kāi)始，該基金的凈值跌幅一度超過(guò)70%。

集中度越來(lái)越高

盡管非議很多，但木頭姐管理上述產(chǎn)品的勁頭更大。

季報顯示，她單個(gè)基金的持股數量通常在35~55只以?xún)取?/p>

即便規模超過(guò)了500億，她的投資股票數也沒(méi)有大幅增加。

而且，作為主動(dòng)ETF，凱西·伍德的投資實(shí)際上暴露在大眾視野之下。

每個(gè)交易日收盤(pán)后，該基金均會(huì )對外披露全部持倉股票。

截至2023年5月30日，上述ETF持股數量最新降為28只。

主要持倉品種為：特斯拉、ZOOM（遠程會(huì )議系統）、ROKU（流媒體廣告）等。

上述持倉也與伍德一貫的“特立獨行”風(fēng)格相符。

她據說(shuō)是特斯拉長(cháng)期的“信徒”，曾在2018年致信給埃隆·馬斯克，勸阻他不要將特斯拉私有化。

她甚至篤信，特斯拉將在未來(lái)推出一個(gè)叫車(chē)網(wǎng)絡(luò )，并與優(yōu)步和Lyft展開(kāi)激烈競逐。

錯過(guò)AI龍頭股

但各位請想一下，伍德的重倉股里是不是少了些什么？

是的。

這只科技ETF在今年內，竟然沒(méi)有投資英偉達！

是不是木頭姐“眼盲”，對于A(yíng)I的潛力視而不見(jiàn)？

不是的。木頭姐的ARKK，其實(shí)此前長(cháng)期持有英偉達，且持倉位次一度靠前。

但今年1月，她“提前”清倉了該股，完全錯過(guò)之后接近翻倍的行情。

這當然引發(fā)了投資者的熱議，甚至批評，

而對此，木頭姐甚是“嘴硬”。

她強硬的指出：英偉達估值過(guò)高，預期市盈率為25倍，估值已經(jīng)高于市場(chǎng)平均水平。

她還表示，英偉達并非唯一AI受益股，她所重倉的UiPath、Twilio和Teladoc Health均有著(zhù)英偉達級別的潛力。

事實(shí)上，木頭姐的持倉個(gè)股似乎都有著(zhù)類(lèi)似的問(wèn)題

流媒體平臺里，她就沒(méi)有持有奈飛（Netflix），而是看重ROKU。

但可惜的是，ROKU的股價(jià)走勢，與木頭姐ETF走勢如出一轍，連續跌了近兩年，股價(jià)最高490美元，現如今不及60美元。

“一意孤行”的伍德，還能在這個(gè)市場(chǎng)上多久？

是她向市場(chǎng)“屈服”，還是市場(chǎng)向她“認錯”？

這些問(wèn)題的答案，或許還要一些時(shí)間才能得到。

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