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已經(jīng)93歲。

(資料圖)

依舊是那兩個(gè)熟悉的身影。

昨晚，美國的奧馬哈當地時(shí)間9時(shí)15分（北京時(shí)間22時(shí)15分），巴菲特和他的老搭檔查理·芒格如約出現，將伯克希爾·哈撒韋年度股東大會(huì )推上高潮。

今年，巴菲特已經(jīng)93歲，而芒格已經(jīng)99歲高齡。在5個(gè)多小時(shí)的問(wèn)答環(huán)節中，他們談笑自如，關(guān)于銀行暴雷，關(guān)于人工智能，關(guān)于馬斯克，關(guān)于中國，關(guān)于日本股票，話(huà)題信手拈來(lái)，云淡風(fēng)輕。

現場(chǎng)金句頻出，這里摘選了部分精華:

1、最好的防御就是你自己的賺錢(qián)能力。

2、要習慣未來(lái)賺的錢(qián)不會(huì )比以前多。

3、世界上最聰明的人從事財富管理對文明是有害的，我們不需要那么多財富管理經(jīng)理。因為有他們，這個(gè)世界變得很瘋狂。

4、其他人做蠢事，其實(shí)就是給了你投資機會(huì )。

5、現金不是垃圾。

6、兩年前，我賣(mài)掉蘋(píng)果的部分股票是一個(gè)愚蠢的行為。

7、大多數人在投資股票時(shí)，總認為要進(jìn)行大規模的分散投資。這是一個(gè)瘋狂的想法，須知道發(fā)現一個(gè)有潛力公司的機會(huì )并不容易。

5小時(shí)說(shuō)了什么

01“抱歉，要習慣未來(lái)少賺錢(qián)”

硅谷銀行倒閉成為一個(gè)不可避免的問(wèn)題。

對此，巴菲特表示“非常慘痛”。他提出，在硅谷銀行倒閉后，監管機構必須做出賠償所有儲戶(hù)的決定，否則可能會(huì )損害全球金融體系，“如果硅谷銀行的存款沒(méi)有得到擔保，那將產(chǎn)生災難性的影響?！?/p>

這一次，巴菲特給了銀行問(wèn)題很多回答時(shí)間。在此之前，他曾投資過(guò)美國銀行、花旗等多家銀行，但在疫情后進(jìn)行了大幅減持，如今只剩下美國銀行還在重倉。

“過(guò)去的幾個(gè)月仍然讓我出乎意料?！闭劦姐y行業(yè)在過(guò)去一段時(shí)間恐慌的傳染，巴菲特認為，如果人們擔心銀行存款的安全，經(jīng)濟就無(wú)法運行，盡管聯(lián)邦存款保險公司為所有存款支付100%的保險，人們仍以各種瘋狂的方式感到擔憂(yōu)，這是不應該的。

“這些銀行家都想變富的話(huà)，我覺(jué)得這對我們來(lái)說(shuō)不是一個(gè)好事?！泵⒏裱a充說(shuō)，“銀行的人應該是工程師，而不應該想著(zhù)變得富有，如果他們只受變富想法的驅使，就會(huì )不停地犯錯?！?/p>

銀行問(wèn)題之后，最為有趣的還是巴菲特與芒格對人工智能的看法。從去年年底至今，ChatGPT在全球掀起熱潮，面對AI的發(fā)展以及對人類(lèi)的影響，芒格以中國比亞迪舉例，直言機器人遍地都是，之后也會(huì )越來(lái)越多，但對如今的炒作感到困惑。

巴菲特則更為直接，“我認為人工智能中沒(méi)有任何一項功能可以取代我們今天坐在這里的阿吉特·吉恩?！彼_(kāi)起了玩笑。

但巴菲特也承認，如今AI的發(fā)展比他想象中快多了，人工智能可以做很多事，這反而讓他更加擔憂(yōu)，因為人類(lèi)沒(méi)有辦法完全掌控它。人類(lèi)發(fā)明AI的初衷是好的，就像愛(ài)因斯塔當年評價(jià)原子彈一樣，而在“在未來(lái)200年的時(shí)間里，我們沒(méi)有選擇，必須去接受它、應對它、使用它?！?/p>

其中，巴菲特對AI看法的最后一句話(huà)引人深思——“AI可以改變全球面貌，卻不能改變我們人的想法和行為?！?/p>

馬斯克也出現在了現場(chǎng)觀(guān)眾的問(wèn)題中。芒格曾說(shuō)過(guò)，“想要去雇一個(gè)智商120到130的人，而不是智商150，卻覺(jué)得自己有170的人”，這被人懷疑意指馬斯克。當被問(wèn)及“馬斯克是否高估了自己?”芒格直言，“我覺(jué)得馬斯克還是高估了自己?！?/p>

現場(chǎng)瞬間一片笑聲。

不過(guò)他又補充說(shuō)，“但是他（馬斯克）真的非常聰明。即使高估自己，他仍然是很有才能的人?！卑头铺乇硎?，“我們玩玩游戲，而他是在做大事。他所做的一切需要膽量和魄力，甚至有一些瘋狂，我覺(jué)得瘋狂就是形容他最合適的詞。他要去實(shí)現一些不可能的任務(wù)，但是我們要去做的話(huà)，會(huì )是一種折磨?！?/p>

此外，國內外頻頻暴雷的商業(yè)地產(chǎn)事件也引發(fā)了討論。伯克希爾雖然沒(méi)有在房地產(chǎn)上活躍，但巴菲特對房地產(chǎn)仍然抱有樂(lè )觀(guān)看法，“我覺(jué)得我們會(huì )度過(guò)這場(chǎng)危機?！彼忉屨f(shuō)，因為有可能有不同的人出現，“這些樓已經(jīng)建好，不會(huì )離開(kāi)，但是樓的所有者會(huì )變?！?/p>

面對國際地緣政治話(huà)題，巴菲特的態(tài)度十分鮮明，“中國是最大的產(chǎn)品供應商，制造兩個(gè)國家沖突的行為是很愚蠢的?！彼岢觥耙袊愫藐P(guān)系，可以給我們帶來(lái)更多安全性和創(chuàng )意?！?/p>

期間，巴菲特和芒格還對曾投資過(guò)的保險、鐵路、半導體、消費等公司發(fā)表了看法，面對新技術(shù)和新的經(jīng)濟環(huán)境影響的當下，“我們要習慣未來(lái)賺的錢(qián)不會(huì )比以前多?！钡冀K認為，世界一直在改變，汽車(chē)，飛機，能源等等，許多新事物永遠在發(fā)生，這會(huì )產(chǎn)生更多投資機會(huì )。

02他們又賺了2000多億

不知不覺(jué)，離巴菲特首次參加股東大會(huì )已經(jīng)60周年了。

從1962年開(kāi)始，巴菲特逐步買(mǎi)入一家瀕臨破產(chǎn)的紡織公司——伯克希爾·哈撒韋。1964年，巴菲特正式上任伯克希爾總裁，也就是在這一年，34歲的巴菲特第一次參加伯克希爾的股東大會(huì )，并將這個(gè)習慣保留了下來(lái)。

隨著(zhù)“股神”的投資經(jīng)歷家喻戶(hù)曉，投資者爭相了解巴菲特對當下經(jīng)濟和投資的看法，而這樣的機會(huì )，一次是在他為伯克希爾股東所寫(xiě)的致股東信中;還有一次就是公司股東大會(huì )上的提問(wèn)。因此每年5月，全球投資者都來(lái)赴這場(chǎng)奧馬哈的朝圣之旅。

歲月變遷，會(huì )場(chǎng)上，巴菲特和芒格兩位最佳搭檔已經(jīng)白發(fā)蒼蒼，但話(huà)語(yǔ)間依然輕松活躍。會(huì )議之初，巴菲特照例介紹了伯克希爾·哈撒韋一季度的盈利情況。

具體來(lái)看，伯克希爾第一季度營(yíng)收853.93億美元，去年同期為708.43億美元;凈利潤355.04億美元（約合人民幣2400億元），去年同期為55.8億美元。

此外，第一季度投資和衍生品收益暴增至347.58億美元，而去年同期為虧損19.78億美元;一季度營(yíng)業(yè)利潤為80.65億美元，比上年同期的71.6億美元增長(cháng)了12.6%。

從持倉情況，我們可以一窺股神當下的投資傾向。2022年，蘋(píng)果仍然是伯克希爾的第一重倉股，占整個(gè)投資組合的38.9%。相較2021年第四季度，伯克希爾對蘋(píng)果公司的持倉金額增至1163.1億美元。其次為美國銀行、雪佛龍和可口可樂(lè )。

有趣的是，此次談到蘋(píng)果在伯克希爾的持倉，巴菲特直言，蘋(píng)果跟消費者之間的密切關(guān)系是無(wú)與倫比的?！昂芏嘞M者愿意花1500美金去買(mǎi)這樣一個(gè)電話(huà)，有人也可能會(huì )花3.5萬(wàn)才會(huì )去買(mǎi)第二輛車(chē);但是如果讓他們選擇放棄手機還是汽車(chē)，他們會(huì )放棄自己的汽車(chē)?！睂Υ?，巴菲特也坦然承認，當初賣(mài)掉蘋(píng)果的部分股票是一個(gè)愚蠢的行為。

從伯克希爾去年持股增加最多的五家企業(yè)來(lái)看，分別為西方石油、雪佛龍、惠普、派拉蒙、花旗公司，其中4家企業(yè)為2022年新倉。西方石油、雪佛龍兩只能源股票也是加倉最多的兩大股票。而相比之下，巴菲特對信息科技、金融股票減持金額最多，持倉金額分別減少398億美元和231億美元。

至于日本，巴菲特剛剛打了精彩一仗。眾所周知，此前日本利息非常低，巴菲特趁勢在日本市場(chǎng)上發(fā)了日元債券，用來(lái)買(mǎi)了日本五大商社的股票，資金成本極低。短短幾年時(shí)間，他沒(méi)有用到自己的資金就賺到了一倍左右回報。

如今，巴菲特和芒格管理著(zhù)5008億美元的資產(chǎn)，”面對未來(lái)，不管對市場(chǎng)還是商業(yè)前景，我們都沒(méi)有很明確的態(tài)度?！卑头铺刂毖?。盡管疫情和經(jīng)濟環(huán)境帶來(lái)的不確定性還存在，但兩個(gè)白發(fā)蒼蒼的老人仍然樂(lè )觀(guān)。

0393歲，巴菲還沒(méi)有退休

一年添一歲，伯克希爾由誰(shuí)來(lái)繼承，這幾年一直是股東大會(huì )上必問(wèn)的問(wèn)題。針對投資者關(guān)心的接班人事宜，巴菲特指出，“阿貝爾一定會(huì )繼承我的工作，他還會(huì )與賈恩一起協(xié)商，做最后的決策”。

格雷格·阿貝爾出生于1962年，在加拿大埃德蒙頓長(cháng)大，以前曾是一名冰球選手。1984年，阿貝爾從阿爾伯塔大學(xué)畢業(yè)后，在埃德蒙德的普華永道分部工作，后來(lái)去往舊金山辦公室。1999年，伯克希爾收購了中美能源，而阿貝爾在2008年成為了中美能源的首席執行官。

今年阿貝爾已經(jīng)61歲了，如果在別的公司，他或許已經(jīng)到了要退休年齡，但在伯克希爾這個(gè)特殊的公司，61歲還是一個(gè)黃金年齡?！八靡环N傳統方式來(lái)運營(yíng)公司，沒(méi)有改變一個(gè)體系，而是去改善一個(gè)體系?！卑头铺睾敛涣邌葑约旱姆Q(chēng)贊。

伯克希爾的另一位副董事長(cháng)阿吉特·吉恩同樣跟隨巴菲特多年。巴菲特至今依然記得，他是在1986年的一個(gè)星期六遇到阿吉特，兩人相談甚歡，此后股神就雇傭了阿吉特。巴菲特在股東大會(huì )上直言，“阿吉特是全球十大最佳保險經(jīng)理之一，而且是獨一無(wú)二的人”。

這一次提到傳承，巴菲特說(shuō)得更加深入。他表示，公司傳承在執行上并不是這么簡(jiǎn)單。管理伯克希爾不僅需要現在的五個(gè)下一代領(lǐng)導人，還要更多有能力的人，每一個(gè)公司的情況都不一樣。

談及接班后的問(wèn)題，巴菲特和芒格都充滿(mǎn)信心?！安讼栂啾扔诿绹渌髽I(yè)，在未來(lái)12-15年仍是資產(chǎn)占比更大的企業(yè)。這會(huì )給阿貝特他們留下不菲的‘遺產(chǎn)’，但不太擔心他們會(huì )濫用這些資金，導致伯克希爾的消亡?！?/p>

在巴菲特管理公司的數十年里，早已形成了特有的企業(yè)文化，有業(yè)內人士曾在此次大會(huì )前分析，即便沒(méi)有巴菲特本人，伯克希爾也將會(huì )100%延續巴菲特的風(fēng)格。

正如此次巴菲特在一個(gè)遺囑繼承問(wèn)題里的回答——“家長(cháng)的行為、特質(zhì)和價(jià)值才是最好的老師，遺囑應該和家庭的價(jià)值掛鉤，才能讓孩子傳承這一價(jià)值，并合理繼承財產(chǎn)?！?/p>

談到如何避免在投資和生活中犯下重大錯誤的問(wèn)題，巴菲特說(shuō)，“寫(xiě)下你的訃告，然后嘗試過(guò)上實(shí)現你所寫(xiě)的人生，不要犯投資錯誤讓自己退出游戲。

時(shí)至今日，巴菲特的投資理念、投資風(fēng)格都十分明顯，每年的演講與答疑也都與此前一脈相承，但依然有大量的人前往奧馬哈。有人說(shuō):“是否在個(gè)股建議上有信息增量已經(jīng)不重要了，一年一度的股東大會(huì )，就是想聽(tīng)聽(tīng)他講話(huà)?！?/p>

任何人生都逃不過(guò)退場(chǎng)這一幕。

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