4月25日晚間，林洋能源（601222）披露2022年年報和2023年第一季度報告。2022年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入49.44億元，實(shí)現歸母凈利潤8.56億元。其中，儲能相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收達4.26億元，同比增幅達568.65%。公司擬每10股派發(fā)現金紅利1.78元（含稅）。同時(shí)，公司公布2023年一季報，一季度公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入10.65億元，同比增長(cháng)8.22%，實(shí)現歸母凈利潤1.97億元，同比增長(cháng)10.03%，扣非凈利潤1.82億元，同比增長(cháng)14.82%。

從年報數據中可看出，公司經(jīng)過(guò)多年儲能布局，目前儲能業(yè)務(wù)已開(kāi)啟快速成長(cháng)期。而且，公司作為2013年就布局光伏終端市場(chǎng)的民營(yíng)企業(yè)，一直以來(lái)十分關(guān)注光伏行業(yè)的技術(shù)發(fā)展，通過(guò)多年技術(shù)積累和審慎評估，22年12月林洋更是在新一代高效太陽(yáng)能電池領(lǐng)域中進(jìn)行百億規模的重要布局，投資建設20GW高效N型TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地及新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)項目，打開(kāi)公司盈利新路徑。

(相關(guān)資料圖)

新能源業(yè)務(wù)積累深厚 TOPCon光伏電池項目推進(jìn)順利

在國家“十四五”規劃和“雙碳”目標的戰略發(fā)展背景下，新能源發(fā)電成為實(shí)現碳中和目標的關(guān)鍵。作為行業(yè)領(lǐng)先的民營(yíng)電站運營(yíng)商，林洋能源積極儲備各類(lèi)平價(jià)上網(wǎng)的電站資源。截至2022年底，公司累計開(kāi)發(fā)、建設光伏電站超5GW，主要集中在江蘇、安徽、山東、湖北、河南、河北、內蒙等中東部地區。截至報告期末，公司累計儲備光伏項目超6GW，已開(kāi)工新能源項目達700MW。在過(guò)去的一年里，林洋能源光伏運維團隊基于各類(lèi)“光伏+”復雜應用場(chǎng)景下的運維技術(shù)解決方案，快速提升第三方運維體量，簽約運維光伏項目增加至近8GW。

穩居民營(yíng)光伏電站運營(yíng)第一梯隊的林洋能源，更是在2022年底向上游大舉布局N型TOPCon光伏電池制造環(huán)節，打開(kāi)盈利新路徑。

業(yè)內人士指出，在目前的電池技術(shù)中，TOPCon因性能、成本等方面的綜合優(yōu)勢，已成為當前不容小覷的一股新勢力。根據SMM統計數據，2022年中國TOPCon電池產(chǎn)能快速擴張，目前已投產(chǎn)49.4GW，TOPCon電池大規模量產(chǎn)已被逐步驗證。

2022年12月，林洋能源搶抓光伏市場(chǎng)發(fā)展機遇，與南通市經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區管委會(huì )簽訂協(xié)議，投資100億元，建設20GW高效N型TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地及新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)項目，建成后將成為南通最大的光伏電池生產(chǎn)基地。

2022年，為配合公司對新能源未來(lái)業(yè)務(wù)的戰略部署和規劃，林洋能源董事會(huì )規劃轉讓了部分存量帶補貼電站，優(yōu)化電站資產(chǎn)結構，盤(pán)活存量資產(chǎn)，回籠現金流。根據公司2022年財務(wù)報表，公司總資產(chǎn)為213億元，資產(chǎn)負債率僅為30%。截至22年末，公司賬面貨幣資金和理財合計63.85億元，結合上述資產(chǎn)出售后的現金回籠，以及目前在手現金情況，同時(shí)考慮公司與多家國有及商業(yè)銀行建立了長(cháng)期緊密的合作關(guān)系，融資渠道暢通，綜合授信超過(guò)80億元，預計公司未來(lái)將具備不少于100億元的資金。

2022年年報顯示，目前N型TOPCon光伏項目一期正在建設中，一期工廠(chǎng)已經(jīng)封頂，計劃一期第一階段6GW生產(chǎn)線(xiàn)在2023年7月通線(xiàn)流片，一期第二階段6GW生產(chǎn)線(xiàn)將于2024年3月通線(xiàn)流片。據公司內部人士介紹，今年一期一階段6GW上線(xiàn)后，公司將抓緊時(shí)間進(jìn)行產(chǎn)線(xiàn)爬坡調試，爭取9月份實(shí)現6GW量產(chǎn)，一期二階段6GW爭取明年年中實(shí)現量產(chǎn)。

儲能業(yè)務(wù)進(jìn)入高速成長(cháng)期 22年相關(guān)收入同比增長(cháng)達569%

2022年是國內儲能發(fā)展的元年，一方面，年內各省市紛紛加快推進(jìn)儲能項目的落地，目前已有超32個(gè)省市明確新能源項目配套儲能的比例；另一方面，國資委對“五大六小”等發(fā)電央企到2025年新能源裝機占比提出了50%的剛性要求。

在政策和技術(shù)的持續加持下，未來(lái)林洋儲能業(yè)務(wù)預計將獲得持續快速發(fā)展。年報顯示，林洋能源專(zhuān)注于“BMS+PCS+EMS”的“3S”融合儲能系統設計，打造先進(jìn)的集中式風(fēng)冷儲能系統、1500V高壓液冷儲能系統、智能集散式儲能系統，為客戶(hù)提供電池全生命周期健康管理，為新能源發(fā)電側、電網(wǎng)側和工商業(yè)用戶(hù)側提供定制化的儲能系統解決方案和創(chuàng )新的儲能電站運營(yíng)商業(yè)模式。在國內，重點(diǎn)開(kāi)拓“新能源發(fā)電+共享儲能”商業(yè)模式，鼓勵客戶(hù)通過(guò)建設集中式共享儲能電站為新能源電站提供儲能資產(chǎn)租賃服務(wù)，同時(shí)儲能電站也可以接受電網(wǎng)調度，通過(guò)為電網(wǎng)提供調峰、調頻等輔助服務(wù)獲取增值收益。

值得關(guān)注的是，林洋能源通過(guò)合資、合作等方式，持續完善儲能上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局。2021年公司與湖北億緯動(dòng)力有限公司共同出資設立的合資公司江蘇億緯林洋儲能技術(shù)有限公司，其投資30億元，建設年產(chǎn)能10GWh儲能專(zhuān)用磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)基地項目，也于2022年11月陸續竣工投產(chǎn)。此外，為實(shí)現電芯到系統的全流程制造實(shí)時(shí)大數據追溯和質(zhì)量管控，保證儲能系統交付能力，公司在江蘇啟東建設儲能電池模塊（PACK）及直流側系統制造基地，總規劃為年產(chǎn)6GWh，為公司在儲能市場(chǎng)的新一輪發(fā)展中增強競爭力。

2022年為公司儲能業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)貢獻首年，相關(guān)板塊實(shí)現營(yíng)業(yè)收入達4.26億元，同比增幅達568.65%。據年報信息顯示，2022年以來(lái)，公司在江蘇、安徽、湖北、內蒙古等地加速儲能項目布局和推動(dòng)，簽署多項儲能合作協(xié)議，累計儲備儲能項目資源超5GWh。公司相關(guān)人員表示，充裕的儲能在手訂單將確保未來(lái)兩三年公司儲能業(yè)務(wù)收入的持續增長(cháng)。

2023年繼續開(kāi)拓“新能源+儲能”市場(chǎng) 林洋能源未來(lái)可期

就在去年，林洋能源蚌埠五河“200萬(wàn)千瓦+108萬(wàn)千瓦時(shí)”風(fēng)光儲一體化能源基地項目被納入安徽省多能互補試點(diǎn)項目，目前一期項目120MW/240MWh已經(jīng)開(kāi)始建設；在河北唐縣、平泉市，公司分別與當地政府簽署“光伏+儲能”合作協(xié)議，目前部分項目已取得核準及建設指標；基于已并網(wǎng)的湖北仙桃200MW光伏/120MWh儲能示范項目，公司已與仙桃市胡場(chǎng)鎮人民政府簽訂合作協(xié)議，共同推進(jìn)二期項目落地。各業(yè)務(wù)板塊之間的協(xié)同優(yōu)勢，正在進(jìn)一步顯現。

談及2023年的經(jīng)營(yíng)目標，林洋能源表示，公司將協(xié)同業(yè)務(wù)團隊開(kāi)拓“新能源+儲能”市場(chǎng)，打造戰略合作生態(tài)圈。一方面，公司將加大國內平價(jià)項目、大規模新能源基地項目的開(kāi)發(fā)力度，繼續以“開(kāi)發(fā)+EPC+運維”模式加強與央國企的戰略合作，基于前期充足的項目?jì)洌?023年公司計劃開(kāi)工1.5GW新能源項目。

與此同時(shí)，公司將緊抓電化學(xué)儲能市場(chǎng)爆發(fā)性增長(cháng)機遇，為合作伙伴提供儲能設備、儲能電站系統集成以及開(kāi)發(fā)投資共享儲能電站項目，提供儲能電站全生命周期運營(yíng)支撐服務(wù)，實(shí)現約1.5GWh規模的儲能設備及系統集成業(yè)務(wù)交付。依托億緯林洋10GWh電芯工廠(chǎng)，2023年內將規劃新增投產(chǎn)二期PACK生產(chǎn)線(xiàn)，屆時(shí)年產(chǎn)能將達到3GWh，公司力爭三年實(shí)現累計交付不低于6GWh儲能系統的業(yè)務(wù)目標。

隨著(zhù)公司N型TOPCon制造產(chǎn)能的逐步釋放，一方面公司新能源板塊業(yè)績(jì)將獲得TOPCon電池片的加持，另一方面也可配合公司原有新能源電站業(yè)務(wù)提升終端盈利水平；同時(shí)，根據公司近年來(lái)積累的央國企合作資源，可直接進(jìn)行終端客戶(hù)轉化，以開(kāi)拓外銷(xiāo)市場(chǎng)。未來(lái)，林洋能源將實(shí)現“電池片+組件+光儲系統集成”的產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，成為首個(gè)“N型專(zhuān)業(yè)一體化”標桿企業(yè)，將N型產(chǎn)品價(jià)值直接輸送到終端“發(fā)電側+用電側”，確保業(yè)務(wù)的差異化競爭優(yōu)勢。

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