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4月25日，愛(ài)施德（002416.SZ）發(fā)布2023年第一季度報告，公司第一季度營(yíng)業(yè)收入創(chuàng )歷史新高。

今年一季度，愛(ài)施德實(shí)現營(yíng)收249.99億元，同比增長(cháng)3.96%，再創(chuàng )歷史同期新高；實(shí)現歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤分別為1.75億元、1.67億元；費用率為1.64%，較去年下降約0.08個(gè)百分點(diǎn)；資產(chǎn)負債率為51.68%，相比2021年、2022年的60.50%、56.40%顯著(zhù)降低。愛(ài)施德的費用率和資產(chǎn)負債率在不斷優(yōu)化，資本結構也非常穩健，抗風(fēng)險能力顯著(zhù)增強。

愛(ài)施德是深圳本土企業(yè)，深耕手機分銷(xiāo)行業(yè)二十多年，是蘋(píng)果、榮耀、三星的全國一級經(jīng)銷(xiāo)商公司，通過(guò)數字化智慧分銷(xiāo)平臺、門(mén)店數字化賦能解決方案、全國T1-T6全渠道銷(xiāo)售分支機構，以及海外10多個(gè)國家/地區的供應鏈倉儲布局等核心優(yōu)勢，構建了海內外高效的銷(xiāo)售通路、供應鏈和服務(wù)網(wǎng)絡(luò )能力，實(shí)現端到端可視的智能高效分銷(xiāo)流通鏈路管理，為手機行業(yè)領(lǐng)導品牌提供價(jià)值服務(wù)。

根據公開(kāi)資料顯示，愛(ài)施德旗下Coodoo品牌在全國一至三線(xiàn)城市的核心商圈自營(yíng)145家蘋(píng)果優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷(xiāo)商（APR）門(mén)店，是蘋(píng)果公司全球最大的優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷(xiāo)商。公司蘋(píng)果分銷(xiāo)團隊當前運營(yíng)管理的蘋(píng)果授權門(mén)店、網(wǎng)點(diǎn)數量達到3,064家，渠道規模始終保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

愛(ài)施德?lián)碛刑O(píng)果全系列產(chǎn)品代理權，包括iphone、ipad、iwatch、電腦、耳機等。此外，愛(ài)施德旗下還有一家蘋(píng)果授權的Apple Care+產(chǎn)品線(xiàn)上T1級代理商和授權服務(wù)商——愛(ài)?？萍?。愛(ài)?？萍蓟?C數碼零售場(chǎng)景，為消費者提供碎屏保、延保等手機保障增值服務(wù)，產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋了全國12,000家門(mén)店。

市場(chǎng)消息稱(chēng)，蘋(píng)果首款MR頭顯產(chǎn)品或將亮相2023年WWDC。分析人士認為，盡管ChatGPT是目前市場(chǎng)關(guān)注的最大焦點(diǎn)，但仍有大量投資機構看好XR行業(yè)的發(fā)展，以期能實(shí)現“iphone奇跡”帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)進(jìn)入新一輪的爆發(fā)期。作為蘋(píng)果的戰略合作伙伴，愛(ài)施德有望直接受益并帶來(lái)整體業(yè)績(jì)的提升。

在與國內手機品牌的合作上，愛(ài)施德是榮耀品牌唯一的全渠道零售服務(wù)商，線(xiàn)上運營(yíng)支撐榮耀天貓官旗、榮耀親選、抖音等電商渠道，線(xiàn)下服務(wù)榮耀體驗店，公司還取得了榮耀在海外多個(gè)國家及地區的獨家授權。此外，2022年更是在香港市場(chǎng)實(shí)現了銷(xiāo)售份額及銷(xiāo)量規模的新突破。公開(kāi)資料顯示，愛(ài)施德在2022年在海外地區的營(yíng)業(yè)收入為57.57億元，較去年增長(cháng)了71.11%，未來(lái)發(fā)展值得期待。

值得一提的是，愛(ài)施德還是榮耀的股東，并且是股東中持股比例最大的渠道戰略伙伴。榮耀CEO趙明曾公開(kāi)表示：“上市是榮耀的一個(gè)選項，不排斥在合適的機會(huì )上市，至于上市時(shí)間等細節，還沒(méi)有提上議程?！睒I(yè)內人士分析稱(chēng)，愛(ài)施德對榮耀的投資行為是屬于戰略性投資，若后期產(chǎn)生分紅將直接計入投資收益，將增厚凈利潤。

此外，依托成熟的渠道體系、線(xiàn)上線(xiàn)下零售場(chǎng)景把控和對消費者的洞察分析，愛(ài)施德在3C數碼及快消領(lǐng)域打造了3C數碼電池品牌“Mottcell/山木”、智能健康品牌“UOIN/柚印”、智能護理品牌“ROZU/榮尊”、新式茶飲品牌“茶小開(kāi)”等品牌，將手機分銷(xiāo)核心領(lǐng)先能力不斷復制擴展至其他領(lǐng)域。通過(guò)品牌運營(yíng)和私域運營(yíng)能力的不斷提升，產(chǎn)品持續獲得了較高的市場(chǎng)認可，為愛(ài)施德的產(chǎn)業(yè)升級打下基礎。

本月，申萬(wàn)宏源研究部、浙商證券維持對愛(ài)施德的“買(mǎi)入”評級。中信證券研究部稱(chēng)，預計未來(lái)愛(ài)施德將通過(guò)自身供應鏈管理優(yōu)勢和渠道資源以“自有品牌+合作品牌”的方式雙輪驅動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)，愛(ài)施德估值低于可比公司平均估值水平，長(cháng)期看好公司投資價(jià)值。

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