11月27日，TCL中環(huán)(002129.SZ)再次下調硅片價(jià)格。此前在10月31日，TCL中環(huán)在行業(yè)內率先下調硅片報價(jià)。而在11月24日，另一光伏龍頭隆基綠能(601012.SH)也宣布下調部分硅片價(jià)格。川財證券研報預計，到2022年底，硅片企業(yè)的理論產(chǎn)能合計將超400GW，假設2022年全球光伏新增裝機量為230GW，按照1:1.25的容配比計算，對應硅片需求約288GW左右，硅片產(chǎn)能或將面臨過(guò)剩壓力，隨著(zhù)后續新增產(chǎn)能加速釋放，硅片價(jià)格有望逐步回落，行業(yè)格局或將重塑，盈利或將承壓。

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TCL中環(huán)官微11月27日發(fā)布公告，擬再度下調單晶硅片報價(jià)。其中，150μm厚度P型218、210、182硅片報價(jià)分別為10.04元/片、9.30元/片、7.05元/片，較10月31日報價(jià)分別下調0.47元/片、0.43元/片和0.33元/片;150μm厚度N型210、182硅片最新報價(jià)分別為9.86元/片和7.54元/片，分別較上一輪報價(jià)下調0.46元/片、0.36元/片，本次價(jià)格自11月28日開(kāi)始執行。此前在10月31日，TCL中環(huán)在行業(yè)內率先下調硅片報價(jià)。

而在11月24日，隆基綠能也調整了單晶硅片價(jià)格，單晶硅片P型M10 155μm厚度(182/247mm)的價(jià)格由7.54元下調至7.42元，公司人士當時(shí)回應系市場(chǎng)供需出現變化。

隆基和中環(huán)作為硅片行業(yè)雙寡頭，去年兩家企業(yè)的硅片產(chǎn)能占到我國硅片總產(chǎn)能的一半以上。如今行業(yè)雙寡頭帶頭降價(jià)，不免透露出市場(chǎng)對光伏硅片產(chǎn)能過(guò)剩的擔憂(yōu)再起。

據不完全統計，到2022年末，僅根據15家上市硅片企業(yè)的規劃，硅片產(chǎn)能就將達到677.6GW，是今年光伏硅片需求的一倍以上。

目前僅從硅片上市公司來(lái)看，隆基綠能、TCL中環(huán)、協(xié)鑫科技、雙良節能、上機數控、高景太陽(yáng)能、京運通、美科股份、晶科能源、晶澳科技、阿特斯、陽(yáng)光能源、高測股份、宇晶股份和邦生物等15家企業(yè)到2022年末的規劃，硅片在2022年末的產(chǎn)能將達到677.6GW.其中，隆基綠能在2022年末的規劃產(chǎn)能是150GW，TCL中環(huán)是140GW。

業(yè)內專(zhuān)家預計稱(chēng)，硅片的價(jià)格應該來(lái)到了拐點(diǎn)。從下游看，電池片最近一段時(shí)間開(kāi)工率較好，即使部分企業(yè)囤積了一部分硅片釋放，下游的接貨能力可能不會(huì )特別理想，市場(chǎng)需求趨向飽和。由此硅片價(jià)格企穩比較難，未來(lái)可能會(huì )繼續下降。

硅片降價(jià)，下游光伏電池自然就成了最直接的受益者。集邦咨詢(xún)數據顯示，上周電池片價(jià)格繼續上漲，單晶M6電池片主流成交均價(jià)為1.31元/W，環(huán)比小幅上漲1.55%;M10電池片主流成交均價(jià)為1.35元/W，環(huán)比上漲1.35%;G12電池片主流成交均價(jià)為1.34元/W，環(huán)比上漲1.52%。

對于電池片價(jià)格上行原因，集邦指出，近期硅片價(jià)格的下降刺激了電池片環(huán)節的采購需求，電池片環(huán)節利潤不斷增厚，且終端需求只增不減，目前電池片企業(yè)均保持較高開(kāi)工率。

國信證券研報也認為，電池片環(huán)節議價(jià)能力較強，看好未來(lái)電池片環(huán)節的發(fā)展。由于大尺寸和N型迭代帶來(lái)的結構性緊缺，相關(guān)企業(yè)盈利能力未來(lái)有望進(jìn)一步提升。

中航證券研報指出，近半年來(lái)光伏電池片與硅片價(jià)格差在逐步擴大，按照最新的價(jià)格及轉換效率計算，166尺寸的電池片與硅片價(jià)差為0.33元/W,182尺寸的電池片與硅片價(jià)差為0.38元/W，210尺寸的電池片與硅片價(jià)差為0.39元/W。大尺寸高效電池片產(chǎn)能目前較為緊缺，同時(shí)電池片價(jià)格與硅片價(jià)格差距拉大有望進(jìn)一步刺激電池廠(chǎng)商加速擴產(chǎn)，從而令光伏電池設備供應商充分受益。建議關(guān)注:捷佳偉創(chuàng )、邁為股份、金辰股份。

相關(guān)概念股：

捷佳偉創(chuàng )(300724.SZ)：公司在PERC、TOPCon、HJT等技術(shù)路線(xiàn)上進(jìn)行了全面布局，并且推出了具有優(yōu)勢的差異化設備產(chǎn)品。PE-poly核心設備產(chǎn)線(xiàn)年產(chǎn)能突破了100GW。

邁為股份(300751.SZ)：主營(yíng)產(chǎn)品主要應用于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中游電池片生產(chǎn)環(huán)節，包括HJT太陽(yáng)能電池PECVD真空鍍膜設備、HJT太陽(yáng)能電池PVD真空鍍膜設備等。

金辰股份(603396.SH)：公司在光伏高效電池、高效組件制造裝備領(lǐng)域是全球領(lǐng)先者之一，是HJT設備+TOPCon設備稀缺標的。

愛(ài)旭股份(600732.SH)：公司擁有業(yè)界領(lǐng)先的PERC電池制造技術(shù)和生產(chǎn)制造供應能力，全世界PERC電池的關(guān)鍵經(jīng)銷(xiāo)商之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)高效率太陽(yáng)能電池的研發(fā)、生產(chǎn)制造與銷(xiāo)售。

鈞達股份(002865.SZ)：公司持有捷泰科技51%股權，該公司是國內最先進(jìn)光伏電池片生產(chǎn)商之一，產(chǎn)能規模在A(yíng)股上市的獨立電池廠(chǎng)商中僅次于通威股份和愛(ài)旭股份。

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