有媒體報道稱(chēng)，一些知情人士透露，支持埃隆·馬斯克的一些華爾街銀行們正在考慮使用特斯拉(TSLA.US)股票支持的新保證金貸款替代他在推特上的部分高利息債務(wù)，即直接考慮用特斯拉股票為抵押物的保證金貸款，以削減推特的風(fēng)險債務(wù)比例，馬斯克屆時(shí)也將親自負責償還這些貸款。

媒體報道稱(chēng)，這些知情人士表示，保證金貸款是摩根士丹利領(lǐng)導的銀行集團和馬斯克的私人顧問(wèn)討論的幾個(gè)選擇之一，目的是減輕馬斯克10月份用于收購這家社交媒體公司的130億美元高債務(wù)的負擔。

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華爾街銀行擬以特斯拉保證金貸款取代高息債務(wù)

盡管許多細節仍然不清楚，其中包括從一種債務(wù)互換到另一種債務(wù)的條款將如何生效，以及談判的進(jìn)展情況，但雙方正在討論這樣一個(gè)選項的事實(shí)，凸顯出這項收購協(xié)議在敲定后的六周內，對所有融資參與者來(lái)說(shuō)都是多么糟糕。

據了解，這些來(lái)自華爾街的銀行一直無(wú)法為推特的債務(wù)找到買(mǎi)家，并面臨著(zhù)實(shí)現巨額虧損前景。與此同時(shí)，馬斯克面臨著(zhù)越來(lái)越大的壓力，他需要迅速扭轉一家陷入困境的社交媒體公司的悲觀(guān)財務(wù)狀況。馬斯克自己掏出數十億美元——主要通過(guò)拋售特斯拉股票所籌集，現在若抵押更多的特斯拉股票來(lái)幫助支撐推特經(jīng)營(yíng)明顯是有風(fēng)險的，此舉可能會(huì )給推特帶來(lái)扭轉經(jīng)營(yíng)狀況所需的喘息空間，但也有可能意味著(zhù)馬斯克只是在不斷虧錢(qián)，且面臨不斷虧錢(qián)的特斯拉投資者帶來(lái)的巨大壓力。

知情人士稱(chēng)，到目前為止，融資討論的重點(diǎn)是如何替換30億美元的無(wú)擔保債務(wù)，推特支付的利率為11.75%，這是銀行在4月份同意為收購提供融資時(shí)為馬斯克提供的最高擔保。根據目前的債務(wù)結構，該公司估計每年將面臨約12億美元的利息成本，超過(guò)推特2021年全年的利潤水平。目前尚不清楚擬議的保證金貸款的具體利率是多少。

馬斯克的代表沒(méi)有回應媒體的置評請求，推特和特斯拉也沒(méi)有回應。摩根士丹利和其他推特出借方——美國銀行、巴克萊銀行、法國巴黎銀行、三菱UFJ金融集團、瑞穗金融集團和法國興業(yè)銀行——均未對此發(fā)表評論。

特斯拉股價(jià)周四大幅下跌，一度下跌2.9%，截至周四收盤(pán)時(shí)下跌0.34%，至173.44美元，今日盤(pán)前小幅上揚。

馬斯克或考慮行使期權

雖然馬斯克為這筆交易籌集的130億美元債務(wù)是推特公司層面的，但任何針對特斯拉股票的保證金貸款都將由這位億萬(wàn)富翁以個(gè)人身份承擔。不過(guò)，知情人士表示，考慮到馬斯克自己有大量資金套牢在推特股票上，而且保證金貸款的利率可能比推特的無(wú)擔保債務(wù)低得多，這筆互換仍然是有意義的。

特斯拉的最后一份委托書(shū)披露，截至3月底，馬斯克已將約一半的特斯拉股票質(zhì)押，以獲得現有的保證金貸款。根據彭博統計的數據，考慮到隨后的股票出售，他剩余的未質(zhì)押股票可以獲得超過(guò)50億美元的保證金貸款，抵押資產(chǎn)價(jià)值比(loan-to-value ratio)為20%。

但是，自3月更新以來(lái)，特斯拉的股價(jià)下跌了50%以上，這意味著(zhù)馬斯克可能需要質(zhì)押更多股票來(lái)滿(mǎn)足追加保證金要求，除非他償還部分現有貸款。

據悉，馬斯克還可以行使部分期權，以獲得更多特斯拉股票作為貸款抵押物。根據彭博億萬(wàn)富翁指數，這些期權目前價(jià)值超過(guò)400億美元。

最初的推特融資方案包括125億美元的保證金貸款承諾，由特斯拉股票支持。這最終被額外的股權承諾所取代，其中包括幾個(gè)合作伙伴的投資。

馬斯克曾表示，他希望把推特變成一個(gè)言論自由的大論壇，但他也面臨著(zhù)來(lái)自廣告商和華盛頓民主黨人的強烈反對，因為他們擔心該平臺上的有害內容可能會(huì )增加。

知情人士稱(chēng)，在明年之前，各大銀行可能不會(huì )試圖向機構投資者出售推特的任何債務(wù)——其中還包括65億美元的定期貸款和30億美元的有擔保債券，屆時(shí)該公司可以更清楚地了解馬斯克帶來(lái)的變化如何影響其經(jīng)營(yíng)模式。

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