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12月13日-15日，新諾威(300765.SZ)在接受調研時(shí)表示，12月以來(lái)，公司維生素類(lèi)保健食品市場(chǎng)需求出現了明顯上升，出現供不應求的情況，公司工廠(chǎng)正在加緊生產(chǎn)，保障市場(chǎng)供應。公司稱(chēng)，現有保健食品產(chǎn)能約25億片，并未對保健食品出廠(chǎng)價(jià)格進(jìn)行調整。通過(guò)公開(kāi)的阿卡波糖制劑銷(xiāo)售額估算2020年國內阿卡波糖原料需求量400噸以上，預計未來(lái)一段時(shí)期內國內阿卡波糖原料整體市場(chǎng)需求增速亦超過(guò)10%以上。因此公司認為其阿卡波糖產(chǎn)能消化不存在較大問(wèn)題。

據新諾威介紹，2020年疫情發(fā)生后，公司保健食品業(yè)務(wù)受線(xiàn)下藥店客流下降的影響，其業(yè)績(jì)出現了一定下滑。隨著(zhù)近期防疫新政策的實(shí)施，特別是2022年12月以來(lái)，公司維生素類(lèi)保健食品市場(chǎng)需求出現了明顯上升，出現供不應求的情況，公司工廠(chǎng)正在加緊生產(chǎn)，保障市場(chǎng)供應。公司稱(chēng)，現有保健食品產(chǎn)能約25億片，可滿(mǎn)足現有市場(chǎng)供應，此外，公司近期未對保健食品出廠(chǎng)價(jià)格進(jìn)行調整。在保健食品方面，未來(lái)陸續上市新產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品線(xiàn)，進(jìn)一步擴大品牌矩陣，帶來(lái)新的使用人群及增量機會(huì );同時(shí)持續加大保健食品類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)拓展力度，提升營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )水平。

公司目前已取得特醫食品注冊證書(shū)2項，分別為電解質(zhì)配方食品及碳水化合物組件配方食品。另有6項在研，涵蓋非全營(yíng)養、全營(yíng)養及特定全營(yíng)養。

國內阿卡波糖原料藥生產(chǎn)廠(chǎng)家需要獲得原料藥生產(chǎn)批文，目前國內擁有阿卡波糖原料藥產(chǎn)能的廠(chǎng)家僅4家，石藥圣雪為國內生產(chǎn)規模最大的企業(yè)，阿卡波糖原料生產(chǎn)主要應用現代生物發(fā)酵技術(shù)，具有較高的生產(chǎn)技術(shù)壁壘。此外，阿卡波糖原料還具有較高的客戶(hù)壁壘和資金壁壘，而且生產(chǎn)線(xiàn)建設、生產(chǎn)批文獲批直至形成規?；a(chǎn)也需要相當長(cháng)的時(shí)間周期，因此阿卡波糖原料新廠(chǎng)商短期進(jìn)入市場(chǎng)的可能性較低，短期內阿卡波糖原料藥競爭格局不會(huì )發(fā)生太大變化。

通過(guò)公開(kāi)的阿卡波糖制劑銷(xiāo)售額估算2020年國內阿卡波糖原料需求量400噸以上。根據米內網(wǎng)數據測算，國內阿卡波糖制劑銷(xiāo)量歷史增速超過(guò)10%。結合集中采購后阿卡波糖制劑價(jià)格下降帶來(lái)需求量的增長(cháng)，以及國內糖尿病患者不斷增加的情況，合理預計未來(lái)一段時(shí)期內國內阿卡波糖原料整體市場(chǎng)需求增速亦超過(guò)10%以上。同時(shí)，在進(jìn)口替代進(jìn)程加快的趨勢下，國內阿卡波糖第三方原料市場(chǎng)需求將持續增加，未來(lái)國內阿卡波糖制劑及原料將逐步取代拜耳等國外競爭對手的市場(chǎng)份額。石藥圣雪也將積極布局海外市場(chǎng)，通過(guò)技術(shù)的先進(jìn)性和產(chǎn)品的領(lǐng)先性，進(jìn)一步加快開(kāi)拓國際市場(chǎng)的步伐。因此產(chǎn)能消化不存在較大問(wèn)題。

咖啡因產(chǎn)品屬于國家第二類(lèi)精神藥品，國家藥品監督管理部門(mén)對精神藥品實(shí)行定點(diǎn)生產(chǎn)制度。需嚴格按照《麻醉藥品和精神藥品管理條例》進(jìn)行生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司根據當年產(chǎn)能情況以及銷(xiāo)量情況，于每年第四季度向河北省藥品監督管理局申請下一年度咖啡因生產(chǎn)計劃產(chǎn)量，河北省藥品監督管理局根據國家確定的需求總量對公司的生產(chǎn)計劃產(chǎn)量進(jìn)行調整和批復。此外，公司稱(chēng)，結合歷史情況，咖啡因沒(méi)有表現出行業(yè)周期性，綜合咖啡因使用場(chǎng)景，供給與需求，競爭格局等因素，其不具有周期性行業(yè)的條件。

去年底以來(lái)咖啡因產(chǎn)品價(jià)格上漲主要是自2021年以來(lái)咖啡因上游原材料價(jià)格出現了較為明顯上漲，同時(shí)在咖啡因供給與需求端產(chǎn)生了變化。根據咖啡因產(chǎn)品的自身特性、競爭格局、使用場(chǎng)景，公司認為歷史期間咖啡因價(jià)格存在被低估的可能，此次上漲是回歸相對合理的水平。公司表示，如果原料價(jià)格大幅下降，不排除會(huì )對咖啡因價(jià)格進(jìn)行調整。但屆時(shí)隨著(zhù)成本的降低，仍將保持合理利潤率，公司盈利情況不會(huì )受明顯影響。

公司收購石藥圣雪主要是因為，石藥圣雪主營(yíng)業(yè)務(wù)為大健康領(lǐng)域功能性原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要應用于人體糖類(lèi)攝入等營(yíng)養調控領(lǐng)域的健康管理用途。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為大健康領(lǐng)域功能食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要應用于精力管理和營(yíng)養素補充的健康管理用途，其中主要產(chǎn)品咖啡因產(chǎn)品亦可歸屬于大健康領(lǐng)域功能性原料。石藥圣雪和公司產(chǎn)品均可用于營(yíng)養調控領(lǐng)域，同屬于大健康行業(yè)的企業(yè)，石藥圣雪的功能性原料業(yè)務(wù)屬于公司大健康產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和產(chǎn)品的進(jìn)一步豐富。

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