1月4日-5日，華潤三九(000999.SZ)在接受調研時(shí)表示，四季度通常是公司感冒品類(lèi)銷(xiāo)售旺季，12月份疫情放開(kāi)后，對感冒及相關(guān)產(chǎn)品需求有進(jìn)一步增長(cháng)，公司預計可實(shí)現2022年中報披露的全年預期。CHC業(yè)務(wù)中核心品類(lèi)增長(cháng)較好，感冒、止咳類(lèi)藥物需求量較大、訂單充足，但由于生產(chǎn)有一定周期，產(chǎn)能已飽和，因此供應不能滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。配方顆粒業(yè)務(wù)預計明年(2023年)增速會(huì )加快，主要在于配方顆粒業(yè)務(wù)今年(2022年)下滑比較明顯，配方顆粒大規模集采預計要等到國標數量達到400種以后啟動(dòng)，公司也會(huì )做好相應準備。展望未來(lái)，公司計劃十四五末期營(yíng)收實(shí)現翻番。CHC業(yè)務(wù)將不斷拓展線(xiàn)上渠道，十四五期間希望將線(xiàn)上業(yè)務(wù)占比提升至10%以上。

據華潤三九介紹，公司2022年前三季度比上半年營(yíng)收、利潤增速都更快一點(diǎn)，目前公司四季度營(yíng)收、利潤基本保持前三季度態(tài)勢。四季度通常是公司感冒品類(lèi)銷(xiāo)售旺季，12月份疫情放開(kāi)后，對感冒及相關(guān)產(chǎn)品需求有進(jìn)一步增長(cháng)。處方藥業(yè)務(wù)受集采等影響表現相對弱一點(diǎn)。公司預計可實(shí)現2022年中報披露的全年預期。

具體品類(lèi)方面，CHC業(yè)務(wù)中核心品類(lèi)增長(cháng)較好，感冒、止咳類(lèi)藥物需求量較大、訂單充足，但由于生產(chǎn)有一定周期，產(chǎn)能已飽和，因此供應不能滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。兒科品類(lèi)總體表現比較好，其中澳諾業(yè)務(wù)持續表現較好，四季度以來(lái)小兒感冒藥也處于需求旺盛狀態(tài)。皮膚藥和胃腸用藥全年保持較快增長(cháng)。大健康業(yè)務(wù)增速良好。CHC業(yè)務(wù)中康復慢病業(yè)務(wù)表現相對較弱，主要在于血塞通軟膠囊未中選湖北集采，在湖北集采區域進(jìn)入實(shí)施后，院內市場(chǎng)受到一定影響。

(資料圖)

處方藥業(yè)務(wù)方面，配方顆粒業(yè)務(wù)全年表現低于預期，主要在于省標品種各地備案進(jìn)度，12月單月業(yè)務(wù)有比較好的表現在于疫情管控放開(kāi)后預防方、治療方等需求增加，對12月份配方顆粒表現有正向影響，但是全年趨勢較難扭轉。

飲片業(yè)務(wù)增速較快，對銷(xiāo)售規模有一定貢獻，但是業(yè)務(wù)總體毛利率較低。處方藥中主要受集采政策影響的是中藥注射劑業(yè)務(wù)。

配方顆粒業(yè)務(wù)預計明年(2023年)增速會(huì )加快，主要在于配方顆粒業(yè)務(wù)今年下滑比較明顯，基數較低。同時(shí)，基于到年底約20個(gè)省份實(shí)現300個(gè)品種(國標+省標)以上備案的目標基本能達到，明年的增長(cháng)具備一定的業(yè)務(wù)基礎。如果明年各省備案進(jìn)度比較快或者國標出臺速度快的話(huà)，銷(xiāo)售進(jìn)度可能會(huì )更好。配方顆粒大規模集采預計要等到國標數量達到400種以后啟動(dòng)，公司也會(huì )做好相應準備。

除此之外，其他處方藥業(yè)務(wù)預計全年實(shí)現增長(cháng)，主要來(lái)源于易善復、諾澤、骨科產(chǎn)品、示蹤劑等增長(cháng)帶動(dòng)。明年昆藥并入后會(huì )在營(yíng)收和利潤方面有一定增量貢獻。

龍角散產(chǎn)品，22年8月份公司完成第一個(gè)合約年銷(xiāo)售，總體符合雙方預期，因此順利簽了后續的代理協(xié)議。目前龍角散產(chǎn)品的使用人群還有進(jìn)一步拓展空間，此輪疫情促使需求增加，公司也在和對方溝通加大產(chǎn)能增加供貨?；邶埥巧⒌膭┬秃褪褂皿w驗較好，長(cháng)期來(lái)看具備較好的增長(cháng)潛力。感冒藥產(chǎn)品，在經(jīng)歷過(guò)一輪疫情后，預計伴隨春節返鄉人員流動(dòng)可能還會(huì )有一小波疫情反復，初步預計會(huì )持續3個(gè)月左右，之后預計會(huì )有一輪補庫存需求，計劃2023年上半年會(huì )處于訂單充裕的狀況。

庫存方面，社會(huì )庫存通常在2個(gè)月左右，目前感冒藥的庫存很少。采集方面，目前三九中藥大品種基本已納入兩個(gè)省際聯(lián)盟集采，納入新一輪中成藥集采的主要是華蟾素片，該品種規模有限，公司也在持續關(guān)注相關(guān)集采動(dòng)態(tài)。

關(guān)于公司整合圣火和昆藥，公司稱(chēng)整合啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)將結合最終方案及二級市場(chǎng)表現確定，包括業(yè)務(wù)整合計劃及支付方式是現金支付或通過(guò)發(fā)行股份等，業(yè)務(wù)上希望能盡早進(jìn)行統一規劃和布局。此外，三七產(chǎn)業(yè)方面公司已擬定發(fā)展規劃，三七地域性比較強，和昆藥整合到一起后，三七業(yè)務(wù)具備一定的規模，可對上游資源品質(zhì)和標準提升有更大影響力，同時(shí)云南省也非常支持華潤帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。未來(lái)將在三七種子種苗繁育方面長(cháng)期投入，提升標準。

針對公司原料藥方面是否受到影響，公司表示之前做了一定的準備，成立了專(zhuān)門(mén)小組，根據疫情變化做相應應對，包括供應鏈準備等，主要原材料供應方面做了一定儲備。配方顆粒業(yè)務(wù)原材料近期價(jià)格上漲較快，貨源緊張，配方顆粒和飲片產(chǎn)品定價(jià)相對市場(chǎng)化。

公司表示，外延并購項目主要圍繞戰略領(lǐng)域開(kāi)展，CHC業(yè)務(wù)優(yōu)選有影響力的品牌并關(guān)注消費升級方向的產(chǎn)品，幫助公司盡快實(shí)現全域布局。處方藥方面關(guān)注：1、中醫藥領(lǐng)域具備獨特資源的產(chǎn)品和有潛力的業(yè)務(wù)；2、關(guān)注創(chuàng )新藥機會(huì )；3、有一定壁壘的仿制藥品。

展望未來(lái)，公司計劃十四五末期營(yíng)收實(shí)現翻番。CHC業(yè)務(wù)將不斷強化品牌、持續提升線(xiàn)下覆蓋率，不斷拓展線(xiàn)上渠道，十四五期間希望將線(xiàn)上業(yè)務(wù)占比提升至10%以上、持續引入產(chǎn)品豐富品類(lèi)。處方藥業(yè)務(wù)方面，國藥預計明年將有恢復性的增長(cháng)。處方藥業(yè)務(wù)有增長(cháng)潛力的產(chǎn)品包括易善復、諾澤，以及不斷推出的新產(chǎn)品，如示蹤劑、五代頭孢等。五代頭孢預計將于明年上市。此外公司未來(lái)發(fā)展和投入方面會(huì )更加重視線(xiàn)上發(fā)展。

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