近日，國家能源局就《新型電力系統發(fā)展藍皮書(shū)（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，文件提出，打造“新能源+”模式，加快提升新能源可靠替代能力。此外，近期上游硅料價(jià)格持續回調，光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游盈利有望修復，對POE膠膜新技術(shù)的應用有更好的接納度，且地面電站規模啟動(dòng)后雙玻也將是POE需求的利好推動(dòng)。機構指出，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下降，光伏下游裝機量將提升，POE膠膜等光伏耗材需求向好。建議關(guān)注：鼎際得(603255.SH)、衛星化學(xué)(002648.SH)、萬(wàn)華化學(xué)(600309.SH)、東方盛虹(000301.SZ)、激智科技(300566.SZ)。

1月6日，國家能源局發(fā)布《新型電力系統發(fā)展藍皮書(shū)（征求意見(jiàn)稿）》，其中提出，打造“新能源+”模式，加快提升新能源可靠替代能力。同時(shí)，降價(jià)或成2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈主旋律。近期以來(lái)，上游硅料價(jià)格持續回調，光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游盈利有望修復。

據了解，封裝膠膜是光伏組件的核心材料，膠膜粘結光伏電池片與光伏玻璃及背板，保護電池片并封裝成能輸出直流電的光伏組件。膠膜對脆弱的太陽(yáng)能電池片起保護作用，延長(cháng)光伏組件的使用壽命，同時(shí)使陽(yáng)光最大限度的透過(guò)膠膜達到電池片，提升光伏組件的發(fā)電效率。

【資料圖】

市場(chǎng)上光伏膠膜主要分為：EVA(乙烯-乙酸乙烯共聚物)膠膜，市場(chǎng)份額超51%；白色EVA膠膜，市占率約為23.1%，主要用在光伏背面；POE(聚烯烴)膠膜和EPE(將POE樹(shù)脂和EVA樹(shù)脂擠出制造)膠膜，這兩種膠膜市占率超23%，在新一代雙玻組件中應用前景廣闊。

近期的上游硅料價(jià)格回調對POE膠膜新技術(shù)的應用有更好的接納度，且地面電站規模啟動(dòng)后雙玻也將是POE需求的利好推動(dòng)。伴隨行業(yè)加大POE膠膜的投入力度，再加上EVA膠膜越來(lái)越無(wú)法滿(mǎn)足未來(lái)光伏組件的需求，POE膠膜的市占率有望實(shí)現快速增長(cháng)。根據中國光伏協(xié)會(huì )的預計，2025年P(guān)OE膠膜市占率有望超20%。

廠(chǎng)商方面，現階段國內POE尚未實(shí)現工業(yè)化，其研發(fā)難點(diǎn)主要集中在茂金屬催化劑以及共聚單體α烯烴等，因此市場(chǎng)主要由?？松梨?、陶氏化學(xué)、三井等國外巨頭把持，特別是陶氏化學(xué)，2021年市占率接近50%。

目前國內萬(wàn)華化學(xué)、中石化茂名石化、東方盛虹斯爾邦等已經(jīng)完成POE中試，中石化天津石化、衛星化學(xué)、浙石化、鼎際得等企業(yè)也在積極規劃POE產(chǎn)能，國產(chǎn)化布局加快。同時(shí)衛星化學(xué)、浙石化等也在布局上游α烯烴原料。

除作為光伏組件外，POE還廣泛應用于汽車(chē)、光伏、發(fā)泡改性、電線(xiàn)電纜等領(lǐng)域。國海證券指出，近年全球POE消費量穩步提升，從2017年的104萬(wàn)噸增至2021年的136萬(wàn)噸，年均復合增速達6.9%;同期，國內POE消費量從2017年的22.1萬(wàn)噸增至2021年的63.5萬(wàn)噸，年均復合增速達30%。由于具備低水氣透過(guò)率、高強度等性能，疊加光伏裝機量高增，光伏領(lǐng)域POE需求快速增長(cháng)；同時(shí)，受益于汽車(chē)輕量化發(fā)展，車(chē)用改性塑料對POE需求穩步提升。

海通國際指出，隨著(zhù)光伏N型電池滲透率提升，POE膠膜需求有望較快增長(cháng)。目前國內POE國產(chǎn)化進(jìn)程加快，建議關(guān)注規劃布局POE產(chǎn)品的衛星化學(xué)、東方盛虹、榮盛石化、萬(wàn)華化學(xué)等，以及積極布局高端聚烯烴的岳陽(yáng)興長(cháng)。

相關(guān)概念股：

鼎際得(603255.SH)：公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是聚烯烴高效能催化劑和化學(xué)助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。聚烯烴催化劑產(chǎn)品對應的是下游產(chǎn)業(yè)烯烴聚合技術(shù)的POE粒子。

衛星化學(xué)(002648.SH)：公司已在綠色新材料產(chǎn)業(yè)園項目中規劃了α-烯烴和POE，均是目前待國產(chǎn)突破的“卡脖子”新材料之一，POE在高端聚烯烴、光伏膠膜等領(lǐng)域都必不可少。公司自主研發(fā)α-烯烴，解決POE原料限制，連云港石化年產(chǎn)1,000噸α-烯烴工業(yè)試驗裝置項目預計在年底完成建設并進(jìn)行調試和試生產(chǎn)。

萬(wàn)華化學(xué)(600309.SH)：公司計劃在煙臺工業(yè)園實(shí)施乙烯二期工程，建設120萬(wàn)噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項目，實(shí)現自主開(kāi)發(fā)的POE、差異化專(zhuān)用料等高端聚烯烴產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化，乙烯二期項目將選擇乙烷和石腦油作為進(jìn)料原料，與公司現有的PDH一體化項目和乙烯一期項目形成高效協(xié)同。項目計劃投資額176億元，預計于2024年10月開(kāi)始陸續投產(chǎn)。

東方盛虹(000301.SZ)：公司為加快新能源新材料布局，利用盛虹煉化一體化項目的優(yōu)勢生產(chǎn)高附加值的產(chǎn)品，進(jìn)一步提升企業(yè)綜合競爭實(shí)力，公司的三級控股子公司盛景新材料擬投資建設聚烯烴彈性體(POE)等高端新材料項目。本項目總投資97.30億元，建設期為2年。

激智科技(300566.SZ)：目前EVA、POE、EPE等產(chǎn)品研發(fā)測試進(jìn)展順利。公司太陽(yáng)能封裝膠膜建設項目安徽工廠(chǎng)建設中，廠(chǎng)房建設預計年底前建設完成，設備會(huì )陸續進(jìn)場(chǎng)，研發(fā)及產(chǎn)品測試工作在推進(jìn)中，部分產(chǎn)品已開(kāi)始小批量交貨測試，目前客戶(hù)對于產(chǎn)品性能較滿(mǎn)意，初步量產(chǎn)順利后，明年會(huì )按定增的募投計劃加速擴產(chǎn)。

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