1月10日，醫美概念股普漲，截至收盤(pán)，復銳醫療科技(01696)漲超10%，春立醫療(01858)和現代牙科(03600)漲超9%，華潤醫療(01515)漲7.55%，微創(chuàng )醫療(00853)、昊海生物科技(06826)、時(shí)代天使(06699)等股跟升拉漲。長(cháng)江證券在研報中指出，伴隨疫情管控的優(yōu)化，未來(lái)一段時(shí)間的投資主線(xiàn)或將圍繞線(xiàn)下消費場(chǎng)景的復蘇展開(kāi)，在此邏輯鏈條上，長(cháng)江證券認為，醫美是幾乎純線(xiàn)下的消費場(chǎng)景，恢復的彈性相對更大，布局新興細分市場(chǎng)的廠(chǎng)商有望獲得優(yōu)于行業(yè)的增長(cháng)。

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國內醫美行業(yè)仍處于成長(cháng)前期。截至目前，醫美行業(yè)逐步渡過(guò)了發(fā)展初級階段，醫美產(chǎn)業(yè)監管不斷增強，包括加強醫美廣告監管，提高主診醫生備案管理水平，水光針、射頻儀器正式納入三類(lèi)醫療器械管理等，2022年醫美行業(yè)邁入合規發(fā)展元年。

其中，規范性文件相繼發(fā)布。2022年3月，國家食品藥品監督管理總局發(fā)布《關(guān)于調整醫療器械分類(lèi)目錄部分內容的公告》，以及2022年10月國家市場(chǎng)監督管理總局價(jià)格監督檢查和反不正當競爭局發(fā)布的《醫療美容行業(yè)虛假宣傳和價(jià)格違法行為治理工作指引》等，都是推動(dòng)醫美行業(yè)合規化的重要文件。

此外，有研報數據顯示，2021年國內醫美行業(yè)規模達到2274億元，而滲透率依然偏低，人均診療次數僅有發(fā)達國家的1/6-1/4。目前國內醫美行業(yè)的發(fā)展完全可以對標日本70年代，之后日本的醫美行業(yè)便維持了長(cháng)達二三十年的穩定快速的增長(cháng)。

膠原蛋白方面，中銀證券發(fā)布研究報告指出，受益于提取技術(shù)發(fā)展及下游顏值經(jīng)濟推動(dòng)，醫美、功效性護膚品及醫用敷料領(lǐng)域拉動(dòng)膠原蛋白行業(yè)快速成長(cháng)，在美護領(lǐng)域滲透率快速提升。至2021年，國內膠原蛋白類(lèi)注射市場(chǎng)規模為37億元，預計至2027年將達到137億元，5年復合增速達21.85%。

興業(yè)證券此前表示，從復蘇節奏看，隨著(zhù)核心城市感染率逐步到達峰值，醫美線(xiàn)下客流將逐步恢復：臨近春節，醫美機構也將抓住窗口期，配合推出折扣政策，帶動(dòng)上游出貨端的上行。從同比增速角度看，因一季度的高基數，預計上游龍頭業(yè)績(jì)端將從二季度開(kāi)始逐季度修復。

財信證券發(fā)布研究報告稱(chēng)，展望明年，防疫政策放松疊加擴大內需戰略，國內消費需求有望筑底回升。行業(yè)層面來(lái)看，防疫松動(dòng)預期助推板塊上漲，目前美容護理板塊估值最具性?xún)r(jià)比。美容護理板塊中，化妝品行業(yè)趨勢長(cháng)期向好，在業(yè)績(jì)端內部表現分化，頭部核心公司確定性持續兌現。

太平洋證券表示，展望2023年，隨著(zhù)消費信心和客流逐步恢復，疊加醫美消費具備高粘性和高復購的屬性，藥械端和機構端有望迎來(lái)業(yè)績(jì)和估值的戴維斯雙擊。行業(yè)持續高景氣，政策監管合規化下加快行業(yè)整合，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，市場(chǎng)份額向龍頭企業(yè)集中。

相關(guān)概念股：

時(shí)代天使(06699)：時(shí)代天使科技有限公司是一家牙科隱形矯治解決方案提供商，為牙科醫生提供自主研發(fā)的數字化正畸解決方案。2022年上半年，公司A7 Speed解決方案推出，將應用于多條產(chǎn)品線(xiàn)，賦能牙科醫生高效處理復雜的錯頜畸形案例。

巨子生物(02367)：公司率先實(shí)現重組膠原蛋白的研發(fā)與量產(chǎn)，深耕膠原蛋白專(zhuān)業(yè)皮膚護理領(lǐng)域20余年并成為行業(yè)第一，產(chǎn)品包括醫用敷料、功效護膚和保健食品，擁有可復美、可麗金等八大知名品牌。

昊海生物科技(06826)：公司在醫美領(lǐng)域第四代有機交聯(lián)玻尿酸產(chǎn)品的安全性更強，臨床試驗正有序推進(jìn)中，落地后或有望貢獻可觀(guān)增量。

復銳醫療科技(01696)：公司的全球首個(gè)長(cháng)效肉毒-肽制劑神經(jīng)調節劑產(chǎn)品獲美國食藥監局FDA批準在美國成功上市;此外，公司聚焦初抗衰老、再生醫學(xué)和綜合技術(shù)方面的平臺建設，各條業(yè)務(wù)線(xiàn)間的協(xié)同效應持續顯現。

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