近日，特斯拉(TSLA.US)在美國、歐洲等多地下調售價(jià)，其中降幅最大的是基礎版Model Y，降價(jià)1.3萬(wàn)美元至52990美元，降幅為20%。此外Model 3基礎版降價(jià)3000美元至43990美元，降幅為6%。2022年12月，馬斯克曾表示，進(jìn)一步降低汽車(chē)價(jià)格是增加需求的必然舉措，其認為，在經(jīng)濟衰退期間，利潤率將很低甚至是負的都沒(méi)關(guān)系，只要現金狀況保持良好，從長(cháng)遠來(lái)看這仍然是正確的選擇。特斯拉方面對此回應稱(chēng)，公司從“第一性原理出發(fā)”，堅持以成本定價(jià)。

與之對應的是，受新能源汽車(chē)補貼政策退出的影響，進(jìn)入2023年后，除了比亞迪、奇瑞新能源以及長(cháng)安深藍等十幾家新能源車(chē)企以外，大眾、寶馬等合資車(chē)企也都向上調整了旗下部分新能源汽車(chē)售價(jià)。其中，比亞迪此前宣布自2023年1月1日起，對相關(guān)車(chē)型官方指導價(jià)進(jìn)行正式調整，上調幅度為2000元至6000元不等。此外，哪吒汽車(chē)也針對旗下部分車(chē)型進(jìn)行價(jià)格調整，幅度在3000元-6000元之間。

(相關(guān)資料圖)

特斯拉降價(jià)，其他車(chē)企是否會(huì )跟隨降價(jià)？對此，小鵬汽車(chē)方面恢復稱(chēng)，公司有自己的銷(xiāo)售節奏，會(huì )根據自身情況決定產(chǎn)品售價(jià)及促銷(xiāo)活動(dòng)，而非跟隨其他車(chē)企。而理想汽車(chē)和蔚來(lái)汽車(chē)也都曾在財報電話(huà)會(huì )議上表示過(guò)，自身產(chǎn)品定價(jià)不會(huì )受到特斯拉等其他車(chē)企定價(jià)的影響。

特斯拉降價(jià)或與消費者需求疲軟直接相關(guān)。據特斯拉官網(wǎng)數據，2022年二季度以前的大部分季度里，特斯拉產(chǎn)量高于交付量。但自從2022年二季度開(kāi)始，特斯拉產(chǎn)量持續高于交付量，并且產(chǎn)銷(xiāo)差額由二季度的3885輛擴大到4季度的3.4萬(wàn)輛。2022年，特斯拉全球總交付量131萬(wàn)輛，同比增長(cháng)40%，低于馬斯克為特斯拉設定過(guò)“交付量每年增長(cháng)50%”的“小目標”。單看最新的四季度，特斯拉也沒(méi)能實(shí)現華爾街分析師一再調低的預期，其四季度交付量40.5萬(wàn)輛低于42萬(wàn)輛預期。而據乘聯(lián)會(huì )數據，特斯拉中國在12月交付了5.58萬(wàn)輛，較11月下降了44%。

值得注意的是，年9月份開(kāi)始，特斯拉或直接調低產(chǎn)品售價(jià)，或通過(guò)贈送保險進(jìn)行暗降價(jià)，在短短5個(gè)月內連續降價(jià)6次。2023年伊始，特斯拉在中國推出了新的激勵措施，以抵消中國取消電動(dòng)汽車(chē)補貼的影響。而降價(jià)后的效果也是立竿見(jiàn)影，此前市場(chǎng)有傳聞稱(chēng)，降價(jià)后的三天內迅速增加了3萬(wàn)輛汽車(chē)訂單，甚至有部分城市門(mén)店的訂單數相比去年12月的訂單量增加了500%。

國泰君安認為，特斯拉降價(jià)刺激需求，預計2023年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量1400萬(wàn)輛，2023年國內880萬(wàn)輛以上銷(xiāo)量水平，產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益。建議關(guān)注以下主線(xiàn)：

1)盈利復蘇的電池環(huán)節，推薦寧德時(shí)代、億緯鋰能、國軒高科、比亞迪等，受益標的：珠海冠宇、鵬輝能源、欣旺達。

2)競爭格局較好或行業(yè)能夠實(shí)現率先出清的環(huán)節，推薦隔膜環(huán)節的恩捷股份、星源材質(zhì);電解液環(huán)節的新宙邦，受益標的：科達利。

3)新技術(shù)層面重點(diǎn)推薦鈉離子電池環(huán)節，推薦振華新材、鼎勝新材、蔚藍鋰芯，受益標的：元力股份、維科技術(shù)等;

4)估值較為便宜的祥鑫科技等。

相關(guān)概念股：

寧德時(shí)代(300750.SZ)：特斯拉向寧德時(shí)代采購鋰離子動(dòng)力電池，特斯拉降價(jià)刺激電池需求，有助于增厚公司利潤。

天賜材料(002709.SZ)：公司全資子公司九江天賜向特斯拉供應鋰離子電池電解液產(chǎn)品。

旭升集團(603305.SH)：公司多個(gè)電池包零部件供貨特斯拉上海工廠(chǎng)，多個(gè)專(zhuān)用零部件供貨Model Y。

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