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摩根士丹利首席歐洲股票策略師Graham Secker表示，在中國重新開(kāi)放引發(fā)的樂(lè )觀(guān)情緒和企業(yè)盈利前景好轉的情況下，歐洲股市的表現有望繼續領(lǐng)先于美國股市。

Graham Secker指出，天然氣價(jià)格下跌和強勁的經(jīng)濟數據推動(dòng)了歐洲股市自三個(gè)月前開(kāi)始的反彈，這使得MSCI歐洲指數(以美元計算)自2008年金融危機以來(lái)首次突破其相對于美國同行的100周移動(dòng)平均線(xiàn)。

Graham Secker表示：“未來(lái)，貨幣政策將收緊、財政政策將放寬，價(jià)值股不再屈居于成長(cháng)股之后。與過(guò)去十年左右的情況相比，這種背景對歐洲股市應該更為有利?！?/p>

數據顯示，以美元計算，歐洲斯托克600指數(Stoxx Europe 600 Index)自去年9月底以來(lái)上漲了近30%，遠超同一時(shí)期內標普500指數12%的漲幅。即便如此，歐洲股市的估值仍遠低于美國股市，也低于其長(cháng)期平均水平。

除了摩根士丹利之外，花旗和高盛也同樣看多歐洲股市?；ㄆ觳呗詭煴驹略缧r(shí)候表示，與價(jià)格昂貴的美國股市相比，歐洲股市更能反映出即將到來(lái)的企業(yè)盈利下滑。以Robert Buckland為首的花旗策略師將歐洲股市評級上調至“增持”，并稱(chēng)歐股估值已經(jīng)將計入了盈利下降15%的因素。與此同時(shí)，該行將美股評級下調至“減持”，理由是盈利預期仍然過(guò)于樂(lè )觀(guān)。

此外，以Sharon Bell為首的高盛策略師將歐洲斯托克600指數12個(gè)月目標價(jià)上調至465點(diǎn)。法國興業(yè)銀行策略師Roland Kaloyan也表示，盡管歐股目前看起來(lái)比債券貴，但如果基準股指接近400點(diǎn)，歐股將值得買(mǎi)入。

不過(guò)，并非所有人都對歐洲股市的前景持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。以Mislav Matejka為首的摩根大通策略師表示，由于歐洲央行立場(chǎng)強硬、通脹波動(dòng)和企業(yè)盈利疲軟等風(fēng)險持續存在，他們預計歐洲股市的本輪漲勢將在第一季度結束。美國銀行策略師Sebastian Raedler也警告說(shuō)，歐洲股市并不能完全反映經(jīng)濟增長(cháng)放緩的前景。

Graham Secker承認，經(jīng)濟數據遜于預期、天然氣價(jià)格反彈或歐元走強將對歐洲企業(yè)業(yè)績(jì)造成更大沖擊，并可能引發(fā)歐洲股市投資者獲利了結。不過(guò)，他補充稱(chēng)，就目前而言，投資者倉位較低、總收益率30年來(lái)首次高于美國、以及地區行業(yè)趨勢差異大于正常水平這些因素使歐洲股市更具吸引力。

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