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近日，知名百億私募聚鳴投資董事長(cháng)、投資總監劉曉龍表示，2022年，A股市場(chǎng)、港股經(jīng)過(guò)了一年多的調整之后，估值已經(jīng)具備了很強的吸引力，未來(lái)回報可期。從市場(chǎng)角度看，A股市場(chǎng)的指數底部已經(jīng)確認，港股甚至還要更便宜，機會(huì )更大。綜合基本面等因素來(lái)看，聚鳴投資對于新一年的股市表現充滿(mǎn)期待。劉曉龍同時(shí)強調，建議投資者要及時(shí)從熊市思維(漲了就賣(mài))轉換為牛市思維(跌了就買(mǎi))。

站在開(kāi)年時(shí)點(diǎn)，從投資布局的角度來(lái)看，劉曉龍認為，新一年權益市場(chǎng)在風(fēng)格方面可能會(huì )展現出兩方面的風(fēng)格特征，有四方面因素都為A股市場(chǎng)指明了改善和樂(lè )觀(guān)的方向。第一，經(jīng)歷了此前約一年半的調整之后，股市的整體估值處于低位，安全邊際非常高。第二，防疫政策優(yōu)化之后，投資者已經(jīng)能夠看到生產(chǎn)生活秩序迅速恢復。第三，政策對于發(fā)展經(jīng)濟高度支持。例如，地產(chǎn)、消費、平臺經(jīng)濟等都能出臺了持續的政策支持。第四，美國通脹有見(jiàn)頂跡象，全球流動(dòng)性壓力緩解。

劉曉龍還指出，新一年港股市場(chǎng)表現可能好于A(yíng)股。此前“強美元”導致的全球資金回流等因素，使得港股比A股調整幅度更大，前期在底部位置的港股市場(chǎng)估值基本已觸及“歷史最低”。此外，大市值股票可能階段性?xún)?yōu)于小盤(pán)股。在未來(lái)較長(cháng)一個(gè)階段，大市值、低估值的白馬股預計將是“更加穩妥和省力的投資選擇”。

具體而言，2023年聚鳴投資看好的機會(huì )有四個(gè)方面。一是最便宜的、與經(jīng)濟復蘇相關(guān)的泛消費類(lèi)資產(chǎn)，比如互聯(lián)網(wǎng)等;二是地產(chǎn)復蘇鏈，如家居、家電、機械等;三是數字經(jīng)濟及醫療，如信創(chuàng )等;四是高端制造業(yè)中2022年受損最嚴重但壁壘更高的資產(chǎn)，如半導體、新能源等。

從風(fēng)險角度看，劉曉龍認為，新的一年，市場(chǎng)主要潛在的風(fēng)險是，如果美國通脹超預期，2023年利率維持高位的風(fēng)險將會(huì )增加，全球經(jīng)濟衰退的風(fēng)險也會(huì )加大。但整體而言，農歷兔年的A股、港股市場(chǎng)可以更樂(lè )觀(guān)一些。

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