全球股市、具有利率風(fēng)險的債券，甚至是交易清淡的加密貨幣市場(chǎng)，都于新的一年初始之際迎來(lái)大漲行情。風(fēng)險偏好輪動(dòng)推動(dòng)加密貨幣、信貸和股市大漲，預示著(zhù)美聯(lián)儲和華爾街之間的潛在攤牌，而華爾街正押注杰羅姆-鮑威爾下一步將如何行動(dòng)。

【資料圖】

盡管美聯(lián)儲似乎準備于當地時(shí)間周三發(fā)布支持限制性貨幣政策的強硬鷹派信息，但基金經(jīng)理們仍在釋放對美國經(jīng)濟將軟著(zhù)陸的投機性押注觀(guān)點(diǎn)。

當地時(shí)間本周二，在勞動(dòng)市場(chǎng)工資增長(cháng)數據疲軟的背景下，交易員獲得了推動(dòng)風(fēng)險資產(chǎn)價(jià)格上漲的新“彈藥”，增加了美聯(lián)儲可能會(huì )暫停緊縮周期甚至政策將逆轉的可能性。

標普500指數當日收高，1月底一度上漲6%，為自2019年以來(lái)最好的年初開(kāi)局。曾一度下挫的納斯達克100指數在1月份出現了近20多年來(lái)未見(jiàn)的反彈，漲幅超過(guò)10%。

活躍的市場(chǎng)復蘇與美國國債增長(cháng)的擔憂(yōu)和企業(yè)盈利預期的下降的預期背道而馳，同時(shí)也使美聯(lián)儲收緊政策以抑制通脹的努力變得復雜化。

Seven Investment Management LLP的高級投資策略師本·庫馬爾(Ben Kumar)表示：“市場(chǎng)仍在希望和失望之間劇烈搖擺，主要是基于對鮑威爾(Jerome Powell)下一步即將發(fā)表怎樣性質(zhì)的利率政策的猜測?！?/p>

以下是1月份市場(chǎng)的一些顯著(zhù)變化。

海外投資市場(chǎng)

由于中國于疫情后重新開(kāi)放的速度快于預期，以及歐元區更為良性的經(jīng)濟軌跡，促使投資者即將尋找價(jià)值股票標的。不包括美國在內的全球市場(chǎng)股指于1月份漲幅達8.6%，創(chuàng )下了歷史有記錄以來(lái)最好的年初開(kāi)局。

匯豐銀行(HSBC Bank Plc)和巴克萊銀行(Barclays Plc)等機構最近上調了對非美股的市場(chǎng)股票的推薦程度，而高盛集團則預計全球股市強勁的資金流入現狀將持續。

“全球股市在新的一年開(kāi)局強勁，”B.Riley Wealth首席市場(chǎng)策略師Art Hogan表示?！爸袊袌?chǎng)疫情封鎖后的重新開(kāi)放，加上歐元區有可能避免今年經(jīng)濟衰退，這些因素的結合對全球股市復蘇起到了真正意義上的推動(dòng)作用?！?/p>

(今年以來(lái)除美股外的全球市場(chǎng)股指創(chuàng )歷史最佳開(kāi)局)

債券市場(chǎng)

價(jià)值62萬(wàn)億美元的全球固定收益市場(chǎng)中，幾乎每個(gè)國家的債券都實(shí)現了顯著(zhù)的收益增加，全球投資級債券的回報率現達3.2%。

Miller Tabak+ 的首席市場(chǎng)策略師馬特·馬利(Matt Maley)表示，面對美聯(lián)儲仍一心要將通脹率降至目標的情況，債券收益的增幅可能會(huì )再次迅速放緩。

馬利表示：““投資者需要在短期內謹慎對待高等級和高收益的債券投資組合，如果美聯(lián)儲堅持‘長(cháng)期高位’利率的鷹派立場(chǎng)，公司債將失去以往的一些收益動(dòng)力?！?/p>

(今年以來(lái)全球債券指數創(chuàng )下歷史最佳開(kāi)局)

數字貨幣市場(chǎng)復蘇

甚至比特幣的市場(chǎng)行情也剛在1月迎來(lái)了自2013年以來(lái)最好的一次反彈，主要由于投資者越來(lái)越相信美聯(lián)儲貨幣緊縮周期和整個(gè)加密貨幣行業(yè)的崩潰已經(jīng)結束。

最大規模的數字代幣市場(chǎng)價(jià)格自年初以來(lái)上漲了39%，其中礦商和數字資產(chǎn)基金位居最大贏(yíng)家之列。數據顯示，后者在1月份排名前10名加密貨幣股票型ETF排行榜中占據了所有的榜單位置。

ETF分析師詹姆斯·塞法特(James Seyffart)表示：“加密貨幣以及高增長(cháng)潛力股票在2023年開(kāi)局良好?！薄罢缥覀兛吹奖忍貛疟旧淼膬r(jià)格反彈，意味著(zhù)許多礦商也將迎來(lái)更大程度的估值反彈?！?/p>

(加密貨幣礦商成為排名前十股票型ETF榜單中最大的贏(yíng)家)

更寬松市場(chǎng)投資的環(huán)境

此外，自全球政策制定者為應對因疫情產(chǎn)生的動(dòng)蕩而推出歷史性刺激措，以扭轉不利局面以來(lái)，跨資產(chǎn)類(lèi)別的市場(chǎng)反彈令全球金融市場(chǎng)的緊張環(huán)境迎來(lái)最快程度的緩和。所有類(lèi)型的反彈都有可能刺激市場(chǎng)投資和消費周期，和美聯(lián)儲試圖消除需求側通脹壓力所采取的措施類(lèi)似。

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