目前，美國煤炭行業(yè)正面臨艱難的前景。較預期溫和的天氣削弱了需求，導致庫存增加，煤炭?jì)r(jià)格正在下跌。這種發(fā)電廠(chǎng)燃料還面臨著(zhù)來(lái)自天然氣的競爭，自2020年底以來(lái)，天然氣從未如此便宜過(guò)。有人擔心，美國燃煤公用事業(yè)公司今年將尋求推遲按合同交貨。

(資料圖片)

McCloskey by Opis數據分析總監Andrew Blumenfeld稱(chēng)：“如果從煤炭的角度來(lái)看，這將是一個(gè)糟糕的春天。根本沒(méi)有需求?！?/p>

這對該行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)鮮明的逆轉，由于全球能源危機推高了化石燃料需求，2021年和2022年的煤炭?jì)r(jià)格都翻了兩倍。盡管煤礦企業(yè)今年的煤炭已經(jīng)售罄，它們已鎖定了強勁的價(jià)格，并提高了股息;但這些公司也開(kāi)始看到市場(chǎng)的潛在裂縫。

Consol能源公司首席執行官Jimmy Brock在周二的財報電話(huà)會(huì )議上表示:“我們看到能源市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，從2022年底開(kāi)始，一直持續到2023年初?！?/p>

可以肯定的是，礦商目前處于強勢地位，至少目前如此。Consol預計今年的產(chǎn)量將提高約8%，并已簽訂合同，將以比2022年高出20%的價(jià)格出售約90%的產(chǎn)量。這家總部位于賓夕法尼亞州的公司公布了第四季度每股5.39美元的創(chuàng )紀錄收益，遠高于分析師預期的3.31美元。Consol還增加了股息。

同樣地，Alliance Resource Partners LP上周公布了創(chuàng )紀錄的收益，提高了對投資者的派息，并表示已經(jīng)售出了幾乎所有預計2023年的產(chǎn)量。

這一切都發(fā)生在該行業(yè)強勁發(fā)展的兩年之后。隨著(zhù)世界在2021年開(kāi)始擺脫大流行封鎖，用電量激增，推高了世界各地的煤炭需求和價(jià)格。去年，烏克蘭戰爭進(jìn)一步顛覆了全球市場(chǎng)。進(jìn)入2023年，人們擔心歐洲的煤炭庫存會(huì )短缺，可能會(huì )在寒冷時(shí)期引發(fā)停電。

但現實(shí)情況卻相反，今年開(kāi)年溫和的氣溫抑制了需求。自今年年初以來(lái)，美國的煤炭和天然氣價(jià)格均大幅下跌。由公用事業(yè)公司控制的國內煤炭庫存1月份環(huán)比增長(cháng)3.2%。與此同時(shí)，據Blumenfeld稱(chēng)，在寒冷天氣通常會(huì )促使公用事業(yè)公司消耗庫存的時(shí)候，用量暴跌了20%。

這種逆轉來(lái)得很快。美國政府周二發(fā)布的數據顯示，預計2023年美國公用事業(yè)的煤炭消費量將下降16%，這低于上個(gè)月預測的下降11%，部分原因是1月份天氣溫和。

Brock稱(chēng):“美國和歐洲大部分地區的氣溫高于正常水平，導致天然氣儲存水平和煤炭庫存增加?！?/p>

雖然他相信，在可預見(jiàn)的未來(lái)，需求仍將保持強勁，但其他人卻不那么確定。B Riley Securities分析師Lucas Pipes在接受采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)：“如果我是煤炭行業(yè)的高管，我會(huì )非常擔心?！?/p>

雖然礦商已經(jīng)鎖定了訂單，但公用事業(yè)公司可能很快就會(huì )陷入供大于求的局面，一些公司可能會(huì )尋求重新談判合同或推遲交貨。雖然Consol表示還沒(méi)有發(fā)生，但Pipes預計這種情況很快就會(huì )發(fā)生。

Pipes認為：“三個(gè)月后，如果我們沒(méi)有聽(tīng)到延期的消息，我會(huì )感到驚訝。我期待著(zhù)。問(wèn)題是什么時(shí)候?！?/p>

關(guān)鍵詞： 智通財經(jīng)網(wǎng)