(相關(guān)資料圖)

昨日大盤(pán)全天高開(kāi)后震蕩走低，截至收盤(pán)，滬指跌0.49%，深成指跌0.62%，創(chuàng )業(yè)板指跌0.48%。北向資金全天凈賣(mài)出13.89億元。隔夜美股三大指數集體收跌。

在今日的券商晨會(huì )上，中金公司認為，2月國內股市“春季行情”的兌現概率進(jìn)一步增加；興業(yè)證券認為，北向交易盤(pán)賣(mài)壓大，配置盤(pán)有望接力流入；中信證券認為，鎳價(jià)短期預計延續高位震蕩走勢。

中金公司：2月國內股市“春季行情”的兌現概率進(jìn)一步增加

中金公司指出，若按照歷史規律，當前我們正處于新一輪周期的起點(diǎn)，我們預計經(jīng)濟周期有望從底部企穩回暖。從我們構建的高頻經(jīng)濟指標看，春節假期后半段國內高頻經(jīng)濟活動(dòng)指數在出行消費復蘇的驅動(dòng)下筑底回升，春節假期后的第一周指數在商品房成交回暖、出行快速修復的驅動(dòng)下大幅上行，經(jīng)濟周期企穩回暖或從基本面角度為國內股市提供支撐。此外，當前我們正處于春節到兩會(huì )的時(shí)間窗口，根據歷史規律，這一階段股市往往代替債券成為占優(yōu)資產(chǎn)，小盤(pán)、成長(cháng)板塊上漲機會(huì )更明顯。在估值效應、反轉效應、增長(cháng)修復三方面積極因素疊加作用下，2月國內股市“春季行情”的兌現概率進(jìn)一步增加。從股債相對估值看，當前國內股市估值處于歷史偏低水平，“反轉效應”也可能加大國內股市“春季躁動(dòng)”的兌現概率和上漲空間。

中信證券：鎳價(jià)短期預計延續高位震蕩走勢

中信證券研報指出，2022年12月鋰鎳原料進(jìn)口量環(huán)比回落，鈷原料進(jìn)口價(jià)格繼續下跌。2022年末產(chǎn)業(yè)鏈持續去庫導致需求減少，能源金屬價(jià)格短期承壓。我們預計2023年上半年鋰供應不及預期，后市采購回暖或帶動(dòng)鋰價(jià)止跌反彈。純鎳產(chǎn)能釋放仍需時(shí)日，鎳價(jià)短期預計延續高位震蕩走勢。

興業(yè)證券：北向交易盤(pán)賣(mài)壓大 配置盤(pán)有望接力流入

興業(yè)證券認為，外資的流出早已“顯出端倪”，背后是此前流入的主力交易盤(pán)逐漸開(kāi)始減倉，而配置盤(pán)反而加速流入A股。春節假期后，配置型外資流入節奏進(jìn)一步提速，而交易盤(pán)流入放緩、乃至轉為凈流出。交易盤(pán)流出有三大原因：①代表交易盤(pán)的海外對沖基金對中國權益資產(chǎn)的倉位已提升至歷史高位；②春節后，中國資產(chǎn)相對收益縮小，對海外的“短線(xiàn)資金”吸引力有所降低；③去年底以來(lái)快速加倉A股的交易盤(pán)，在市場(chǎng)顯著(zhù)修復后，也有兌現浮盈的動(dòng)力。

但是海外代表配置盤(pán)仍有較大提升空間。據高盛測算，截至2022年12月底，中國權益資產(chǎn)占全球共同基金的倉位為8%，較去年10月的低點(diǎn)回升近2%，處于近十年19%的分位水平，遠低于2020年15%的高點(diǎn)。2023年，我們認為外資流入規模有望達到4000-5000億元的水平，后續，配置盤(pán)將主導外資的流入。根據我們的測算，保守估計外資今年將流入3000億元，而考慮到資金回補、全球流動(dòng)性由緊轉松、中國資產(chǎn)優(yōu)勢重現，流入規?；蛴型_到4000-5000億元超預期水平，仍將是A股市場(chǎng)今年最重要的增量資金來(lái)源之一。

本文轉載自“財聯(lián)社”；智通財經(jīng)編輯：黃曉冬。

關(guān)鍵詞： 晨會(huì )精華 智通財經(jīng)網(wǎng)