谷歌(GOOG.US)和微軟(MSFT.US)人工智能的霸主地位爭奪戰中贏(yíng)得了投資者的大部分注意力，對此，摩根士丹利分析師Brian Nowak表示，雖然谷歌的用戶(hù)數量和市場(chǎng)份額都不缺，但人工智能的深度整合可能會(huì )讓該公司在短期內付出巨大代價(jià)。該分析師對谷歌給予“增持”評級，目標價(jià)135美元。

根據StatCounter的數據顯示，微軟本周披露，該公司每天的搜索查詢(xún)量約為100億次。Nowak表示，這意味著(zhù)谷歌每天的搜索查詢(xún)量約為3.3萬(wàn)億次，微軟的市場(chǎng)份額約為3%。

雖然3.3萬(wàn)億次的查詢(xún)量遠低于預期，但這意味著(zhù)谷歌在一個(gè)搜索查詢(xún)上的花費約為0.55美分。Nowak估計，考慮到自然語(yǔ)言模型的高計算強度，自然語(yǔ)言查詢(xún)的成本可能是傳統查詢(xún)的五倍。

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Nowak甚至表示，如果谷歌將10%的搜索轉移到語(yǔ)言模型，這可能會(huì )為該公司增加多達12億美元的運營(yíng)成本。如果谷歌一半的查詢(xún)最終都使用了自然語(yǔ)言集成，那么該公司的成本可能會(huì )增加60億美元，息稅前利潤最多將減少6%。

因此，Nowak建議有四個(gè)因素需要關(guān)注，包括谷歌推出消費者工具的速度，以及這些工具的質(zhì)量。

Nowak表示，目前，根據每月對ChatGPT、必應(Bing)和谷歌進(jìn)行比較的跟蹤顯示，谷歌“沒(méi)有明顯的疲軟跡象”。根據Nowak的說(shuō)法，這種情況“說(shuō)明了這些(自然語(yǔ)言)搜索查詢(xún)可能會(huì )有很高的增長(cháng)”，而結果的質(zhì)量、準確性和可信度對于推動(dòng)“一致”的吸引力至關(guān)重要。

這可能是谷歌近期面臨的一個(gè)問(wèn)題，因為該公司發(fā)布的AI聊天機器人Bard在最近的一則廣告中提供了一個(gè)不準確的結果，稱(chēng)詹姆斯·韋伯望遠鏡首次拍攝了太陽(yáng)系外行星(稱(chēng)為系外行星)的照片。

然而，第一顆系外行星于1992年被發(fā)現，迄今為止已經(jīng)發(fā)現了5000多顆系外行星，但詹姆斯·韋伯望遠鏡于2021年12月25日發(fā)射升空。

對此，Nowak表示，盡管谷歌在早期出現了失誤，但其規模和更快的反饋循環(huán)可能會(huì )對其產(chǎn)生“積極”影響。

考慮到生成式AI當前仍處于萌芽狀態(tài)，其他需要關(guān)注的關(guān)鍵因素包括開(kāi)發(fā)人員的采用情況。據了解，下一代產(chǎn)品可能會(huì )使用更多的人工智能工具，但現在還為時(shí)過(guò)早，考慮到圍繞ChatGPT的熱議，開(kāi)發(fā)人員社區可能會(huì )出現斷斷續續的情況。

此外，Nowak表示，人工智能還可能導致更多的購物交易在更少的步驟中發(fā)生。這樣的變化可能會(huì )導致交易在谷歌上進(jìn)行，從而為科技巨頭帶來(lái)“增量收入”，同時(shí)將小型電子商務(wù)公司、Yelp (YELP.US)等本地公司和在線(xiàn)旅行社等第三方排除在外。

本周早些時(shí)候，谷歌在谷歌智能鏡頭(Google Lens)上展示了一項新的多重搜索功能，用戶(hù)可以通過(guò)文本和圖片搜索商品，這對購物非常有用。谷歌稱(chēng)，這項功能以前只在美國和印度使用，現在已經(jīng)向世界各地的手機用戶(hù)開(kāi)放。

最后，隨著(zhù)谷歌很可能將一部分(可能是相當大的一部分)搜索查詢(xún)轉換為自然語(yǔ)言模型，該公司的成本效率比以往任何時(shí)候都“更加重要”，尤其是在至少2024年之前，任何搜索引擎的更改都不可能帶來(lái)效益的情況下，該公司的自由現金流前景也受到了質(zhì)疑。

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