美聯(lián)儲將于本周五北京時(shí)間21:30公布美國個(gè)人支出數據(PCE)及美聯(lián)儲最?lèi)?ài)通脹指標核心PCE物價(jià)指數。數據顯示，市場(chǎng)預計美國1月個(gè)人支出價(jià)格指數將環(huán)比上漲0.5%，為2022年年中以來(lái)最大漲幅。此外，經(jīng)濟學(xué)家預計美國1月核心PCE物價(jià)指數將環(huán)比上漲0.4%。另外，本周還有多家央行將公布利率決議，市場(chǎng)預計將在全球央行行長(cháng)之間引發(fā)是否需要調整至更激進(jìn)加息步伐的辯論。

圖1

(資料圖片僅供參考)

據了解，本周五的數據將突顯出美國消費者的充分投入，經(jīng)濟學(xué)家預計，商品和服務(wù)的名義支出將出現自2021年10月以來(lái)的最大增幅。本周的報告還預計將顯示個(gè)人收入出現一年半以來(lái)的最大增幅，這主要得益于就業(yè)市場(chǎng)的彈性和社會(huì )保障受益人生活成本的大幅上調。

總而言之，收入和支出數據預計將顯示出美聯(lián)儲在進(jìn)行一代人以來(lái)最激進(jìn)的政策收緊活動(dòng)時(shí)面臨的挑戰。在這份報告發(fā)布之前，上周公布的數據顯示，美國零售銷(xiāo)售大幅增長(cháng)，消費者和生產(chǎn)者價(jià)格指數也高于預期。

在利率政策方面，美聯(lián)儲最近一次政策會(huì )議的紀要也將于周三公布。美聯(lián)儲在此次會(huì )議上將基準利率上調25個(gè)基點(diǎn)。這一數據可能有助于揭示政策制定者在3月份再次開(kāi)會(huì )時(shí)更大幅度加息的意愿，此前一些官員最近的言論也暗示了這一點(diǎn)。

例如，克利夫蘭聯(lián)邦儲備銀行總裁Loretta Mester本周曾表示，她看到了本月早些時(shí)候再次加息50個(gè)基點(diǎn)的“令人信服的經(jīng)濟理由”，而圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行總裁James Bullard表示，他不排除支持3月加息的可能性。

因此，投資者一直在加大對美聯(lián)儲在本輪緊縮周期中加息幅度的押注。根據利率期貨，他們現在預計7月份聯(lián)邦基金利率將攀升至5.3%。而就在兩周前，市場(chǎng)對于利率峰值的預期僅為4.9%。

然而，除了美聯(lián)儲之外，如圖2所示，多家央行將于本周公布利率決議。與此同時(shí)，日本下一任央行行長(cháng)的證詞、20國集團(g20)財長(cháng)會(huì )議以及新西蘭和以色列的加息，都是未來(lái)一周的亮點(diǎn)。以下是我們對全球經(jīng)濟即將發(fā)生的事情的總結。

圖2

亞洲

在亞太央行重要的一周，投資者將首次詳細了解Kazuo Ueda的政策觀(guān)點(diǎn)。本周五，日本國會(huì )將首次就日本央行行長(cháng)提名人舉行聽(tīng)證會(huì )。多數經(jīng)濟學(xué)家現在預計，在上田植田的領(lǐng)導下，日本今年將收緊政策。周末前，日本的通脹數據預計將顯示，物價(jià)仍有很多因素值得日本央行新任行長(cháng)考慮。

圖3

此外，新西蘭央行預計將再次加息，以繼續抗擊超過(guò)7%的通貨膨脹。然而，由于有跡象顯示韓國經(jīng)濟面臨壓力，預計韓國央行將暫停加息，但鑒于通脹率仍高于5%，不排除再次加息的可能性。

澳大利亞央行最近一次會(huì )議的紀要可能會(huì )讓人們更深入地了解董事會(huì )對進(jìn)一步加息的想法，目前該行行長(cháng)Philip Lowe正在努力消除外界對其領(lǐng)導能力的批評。

最后，20國集團(g20)財長(cháng)將于本周晚些時(shí)候在印度舉行今年首次此類(lèi)會(huì )議，討論全球經(jīng)濟問(wèn)題。

歐洲，中東，非洲

歐元區2月Markit制造業(yè)PMI初值將于本周二公布，該數據可以讓人們了解在第四季度經(jīng)濟意外增長(cháng)后，經(jīng)濟的表現如何。此外，歐元區CPI終值將于周四公布，由于德國數據被排除在初值之外，該數據的重要性將超過(guò)以往，對此，經(jīng)濟學(xué)家預計會(huì )小幅向上修正。

此外，德國將于周三公布其2月IFO商業(yè)景氣指數，該數據將顯示出這個(gè)歐洲最大經(jīng)濟體如何應對能源危機。對此，經(jīng)濟學(xué)家預計，所有關(guān)鍵指標都將有所改善。

值得一提的是，在英國上月通脹放緩幅度超過(guò)預期，如圖3所示，英國的通貨膨脹率隨著(zhù)燃料價(jià)格的下降而下降。投資者將關(guān)注英國央行官員對這對政策意味著(zhù)什么的分析。Catherine Mann和Silvana Tenreyro都將出席。

圖3

在北歐地區，瑞典央行將于周一公布2023年首次會(huì )議的記錄。這是瑞典新任央行行長(cháng)Erik Thedeen上任以來(lái)的第一個(gè)決定，其中包括加息0.5個(gè)百分點(diǎn)、承諾出售債券，以及尋求讓瑞典克朗升值。如圖4所示，瑞典央行預計至少再加息一次。

圖4

放眼南方，以色列央行周一將基準利率上調25個(gè)基點(diǎn)至4%，這可能是其貨幣緊縮周期中幅度最小的一次加息。但通脹意外上升，加上政治動(dòng)蕩，加大了政策制定者選擇更激進(jìn)舉措的風(fēng)險。

此外，南非財政部長(cháng)Enoch Godongwana將于周三提交年度預算，市場(chǎng)預計該政府將宣布接管南非國家電力公司Eskom Holdings SOC Ltd.的4000億蘭特(220億美元)債務(wù)。

據經(jīng)濟學(xué)家估計，尼日利亞周三公布的數據可能顯示，該國第四季度經(jīng)濟增速將從前三個(gè)月的2.3%放緩至1.9%。這是因為現金短缺、償債成本上升、財政平衡惡化、奈拉暴跌以及選舉緊張局勢限制了支出和投資。

最后，土耳其央行將按照總統Recep Tayyip Erdogan本月早些時(shí)候的承諾，將利率下調至9%以下。經(jīng)濟學(xué)家們表示，該國毀滅性的地震也將促使官員們在周四實(shí)施更多寬松政策。

拉丁美洲

在墨西哥，本月中旬的消費者價(jià)格報告應該強調了一個(gè)顯而易見(jiàn)的事實(shí):通貨膨脹率上升，遠遠超過(guò)了目標，而且隨著(zhù)整體通脹率徘徊在7.8%附近，而核心數據繼續高于8%。如圖5所示，市場(chǎng)預計墨西哥在2025年前通脹不會(huì )回到3%。

圖5

此外，來(lái)自阿根廷和墨西哥的12月GDP代理數據可能表明，這兩個(gè)國家的經(jīng)濟都正在迅速降溫。此外，據預測，秘魯第四季度的產(chǎn)出報告也將顯示勢頭下降，反映了去年12月總統Pedro Castillo下臺引發(fā)的政治動(dòng)蕩和全國動(dòng)蕩。

最后，巴西央行將在狂歡節假期結束后的本周中發(fā)布市場(chǎng)預期調查報告。巴西總統Luiz Inacio Lula da Silva和央行行長(cháng)Roberto Campos Neto都高調接受了采訪(fǎng)，這可能有助于緩和圍繞貨幣政策的緊張局勢，且至少在一定程度上導致通脹預期上升。如圖6所示，巴西面臨高于目標的通貨膨脹，高利率，低于平均水平的增長(cháng)。

圖6

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