智通財經(jīng)APP注意到，在從新冠疫情時(shí)期的購物狂潮中受益后，零售商正準備面對市場(chǎng)逐漸回落的現實(shí)。

沃爾瑪(WMT.US)和家得寶(HD.US)將于周二公布2022年第四季度財報，開(kāi)啟零售股的假日財報季。其他大牌零售商也將緊隨其后，包括塔吉特(TGT.US)和百思買(mǎi)(BBY.US)這樣的大賣(mài)場(chǎng)，以及梅西百貨(M.US)和Gap(GPS.US)這樣的大型購物中心。

這兩家公司的報告出爐之際，人們對經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)籠罩著(zhù)未來(lái)一年。美國人現在更擔心通脹，而不是新冠疫情。人們選擇在外出就餐、旅游和其他服務(wù)上花更多的錢(qián)，同時(shí)減少在商品上的支出。高利率威脅著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)。

(資料圖片僅供參考)

在經(jīng)歷了過(guò)去三年的大幅增長(cháng)之后，零售業(yè)的銷(xiāo)售增長(cháng)放緩似乎也很可能出現。

對投資者來(lái)說(shuō)，零售業(yè)的銷(xiāo)售從最高點(diǎn)結束帶來(lái)的是一幅喜憂(yōu)參半的圖景。各公司的銷(xiāo)售前景可能并不樂(lè )觀(guān)。不過(guò)，更健康的利潤率可能是一線(xiàn)希望，因為貨運成本下降，零售商可以減記的庫存商品減少了。此外，企業(yè)可能有更謹慎的支出計劃，比如庫存訂單減少和招聘放緩。這可能會(huì )提高利潤率，即使消費者不那么自由消費。

惠譽(yù)評級零售分析師David Silverman表示，“全世界都在關(guān)注營(yíng)收增長(cháng)勢頭?！薄霸S多市場(chǎng)參與者關(guān)注的是收入是什么?！?/p>

但他補充說(shuō)，“營(yíng)業(yè)利潤可能會(huì )從艱難的2022年很好地反彈?！?/p>

Silverman表示，零售商的策略與一年前相比發(fā)生了逆轉。當時(shí)，他們押注天價(jià)銷(xiāo)售將成為新常態(tài)，并進(jìn)行了風(fēng)險更高的押注，從下更大的訂單到支付額外費用以加快發(fā)貨。這損害了企業(yè)的利潤率，因為未售出的商品被放在清倉架上，成本和銷(xiāo)售額一起上升。

假日季的銷(xiāo)售疲軟

零售商們已經(jīng)嘗到了現實(shí)的苦澀。沃爾瑪、塔吉特和梅西百貨等公司都表示消費者會(huì )更加謹慎。

幾家零售商已經(jīng)預覽了假日銷(xiāo)售業(yè)績(jì)。梅西百貨警告稱(chēng)，假日季的銷(xiāo)售額將低于預期。諾德斯特龍表示，銷(xiāo)售疲軟和更多降價(jià)影響了11月和12月的業(yè)績(jì)。Lululemon表示，由于庫存過(guò)剩，該公司的利潤率將低于預期。

全美零售聯(lián)合會(huì )(National Retail Federation)的數據顯示，全行業(yè)的假日銷(xiāo)售業(yè)績(jì)也低于預期。去年11月和12月的銷(xiāo)售額同比增長(cháng)5.3%，至9363億美元，低于該主要貿易組織預測的同比增長(cháng)6%至8%。11月初，NRF預計支出在9426億美元至9604億美元之間。

在為即將到來(lái)的財政年度做準備之際，零售業(yè)領(lǐng)袖們一直在密切尋找線(xiàn)索。(大多數零售商的財年在1月份結束。)

梅西百貨CEO上個(gè)月表示，百貨公司運營(yíng)商注意到，越來(lái)越少的圣誕假日季購物者在購買(mǎi)禮物時(shí)為自己購買(mǎi)物品。他說(shuō)，這些較低的購買(mǎi)量“抵消了我們在送禮場(chǎng)合上得到的好消息?！?/p>

他補充說(shuō)，該公司的信用卡數據也出現了警告信號：梅西百貨、布魯明代爾百貨和美國運通聯(lián)名信用卡的余額正在上升，而且更多的余額被轉到下個(gè)月，而不是還清。

他表示，“當我們審視我們的信貸組合時(shí)，你會(huì )發(fā)現客戶(hù)面臨著(zhù)更大的壓力?！?/p>

謹慎的前景

一些零售商已經(jīng)采取了一些艱難的舉措，為可能艱難的一年做準備。奢侈品零售商Neiman Marcus和從薩克斯第五大道(Saks Fifth Avenue)門(mén)店分拆出來(lái)的電子商務(wù)零售商Saks.com最近都在裁員。Stitch Fix公司裁掉了20%的員工。Wayfair在全球裁員10%。亞馬遜開(kāi)始裁減超過(guò)1.8萬(wàn)名員工，其中包括許多零售部門(mén)的員工。

3B家居(BBBY.US)曾警告可能申請破產(chǎn)，該公司最近進(jìn)一步裁員，并關(guān)閉了約150家同名商店。

塔吉特在11月表示，未來(lái)三年將削減總成本高達30億美元，因為該公司警告稱(chēng)，假期銷(xiāo)售將放緩。聲明沒(méi)有提供該計劃的細節。該公司將于2月28日公布第四季度業(yè)績(jì)。

咨詢(xún)公司AlixPartners去年12月對300名零售業(yè)高管進(jìn)行的調查顯示，許多零售業(yè)高管表示，他們預計未來(lái)12個(gè)月也會(huì )采取削減員工成本的措施，比如雇傭臨時(shí)工而不是全職員工。37%的人表示，他們預計明年加薪或晉升的速度會(huì )放緩，28%的人表示，他們預計公司的福利會(huì )減少。

在受訪(fǎng)者中，19%的人說(shuō)他們的公司在過(guò)去12個(gè)月里進(jìn)行了裁員，19%的人說(shuō)他們預計未來(lái)12個(gè)月將進(jìn)行裁員。

零售咨詢(xún)公司Coresight Research的美容、奢侈品和時(shí)尚分析師Marie Driscoll表示，她預計企業(yè)會(huì )更仔細地審視其他品類(lèi)，比如免運費和免退貨，以及數字營(yíng)銷(xiāo)費用。

她表示，隨著(zhù)利率上升，零售商可能會(huì )“找到經(jīng)營(yíng)信仰”?！傲闶凵陶趯徱曌约旱臉I(yè)務(wù)，并表示不是每筆銷(xiāo)售都值得?！薄罢嬲馁Y金成本正在改變企業(yè)看待業(yè)務(wù)的方式?！?/p>

但她說(shuō)，仍有一些因素對零售商有利。就業(yè)市場(chǎng)吃緊可能會(huì )讓消費者有信心消費，即便通脹依然居高不下。人們再次出門(mén)時(shí)開(kāi)始精心打扮，購買(mǎi)香水，這一因素可能推動(dòng)了1月份零售額的增長(cháng)，同時(shí)酒吧和餐館的消費也有所增加。

她表示，財報季將帶來(lái)驚喜，并顯示哪些公司能夠在波濤洶涌的水域中航行。例如，耐克在去年12月超過(guò)華爾街預期后，上調了前景預期。

“這在很大程度上取決于他們的消費者和品牌實(shí)力?！薄澳抢镉辛α??！?/p>

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